投稿|中概股30年( 三 )
与投资者一边倒的归于“阴谋论”不同 ， 中国官方给出的回应非常客观：
“我们尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管 ， 但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法 。”
后半部分指出了美国的险恶用心 ， 但前半部分也肯定了此举的正义性 。而要想弄明白其中的原委 ， 必须把时间拉回十几年前 。
根据美国《证券法》的规定 ， 借壳上市公司的招股说明书无需通过SEC严格审核 ， 只要财务指标满足交易所的上市标准即可实现转板 。大量中国民营企业正是钻了这个空子 ， 通过财务造假成功登陆美股 。
人们熟知的是浑水在2020年将瑞幸拉下了马 ， 但事实上 ， 早在瑞幸案十年前 ， 浑水就开始了对中概股的狙杀 ， 第一个目标正是上文所提的1年60倍的东方纸业 。
2010年 ， 浑水创始人Carson Block本来是被派往中国对东方纸业做尽职调查的 ， 目的是出具路演报告 ， 向市场推介东方纸业 。但调查结果却令他大跌眼镜 ， 手头资料根本不能用于正面宣传 ， 反倒可以作为看空的实锤 。
于是 ， Carson在2010年6月28日成立浑水 ， 并逆势出具了对东方纸业的看空报告 ， 指控公司存在夸大财务数据、挪用资金、伪造资产总值以及主要客户信息等行为 ， 给予“强烈卖出”评级 。
自此之后 ， 华尔街掀起了做空中概股的狂潮 ， 并频繁得手 。中国高速频道、东南融通等公司相继步东方纸业的后尘 ， 到2011年底 ， 共有58家中国公司在美国因财务、信息披露等问题面临退市 。
当然 ， 其中不乏恶意做空的行为 ， 致使很多无辜企业被伤及 ， 奇虎360、新东方和恒大当年就深受其害 。
彼时赴美上市的热潮也在瞬间降到了冰点 ， 2011年 ， 只有16家中国企业在美IPO ， 仅为上一年的四分之一 。
中美跨境监管间的尖锐矛盾也在此时开始显现 ， 并且在根本上不可调和 。
东方融通被爆财务造假之后 ， SEC要求担任其审计机构的上海德勤华永提供审计底稿等文件 ， 但多次被拒 。
《萨班斯—奥克斯利法案》有严格规定 ， PCAOB必须要实现审计底稿等信息的取得和日常现场监管的参与 。另一方面 ， 中国《保密法》和《档案法》也有明确规定 ， 如果审计底稿等会计资料涉及国家机密 ， 则不能出境 。
中美双方围绕此事几经周旋 ， 期间PCAOB甚至联合SEC一起到北京谈判 ， 但在原则性问题上双方都不让步 ， 谈判举步维艰 。
直到2013年5月24日 ， 中国证监会、财政部才与PCAOB签署了谅解备忘录 。
协议内容是：
对于在PCAOB注册的中国会计师事务所 ， 如果其在美业务涉及到有关案件需要调取会计底稿 ， 中方可以为美方提供相应的会计底稿 ， 但前提是得到中国证监会和中国财政部的批准 。
双方各自作出了让步 ， 但这只是暂时缓解了矛盾 ， 并未真正解决 。演变到今天 ， 就成了美国堂而皇之制裁中国的一张牌 。
2020年5月20日和12月2日 ， 美国参众两院先后表决通过了《外国公司问责法案》 。
根据这一法案 ， 中国或中国香港的企业必需证明不受外国政府控制并提供审计工作底稿审核 。如果连续三年未能遵守法案要求 ， 上市企业将无法在美国交易所包括场外市场进行证券交易 。
推荐阅读
- 投稿|2022年中国在线音乐市场年度综合分析
- 投稿|离职教会我的事
- 投稿|硬盘守护电视剧
- 投稿|阿里布局“特洛伊木马”，目标是抖音、快手、B站、小红书的腹地？
- 投稿|粮食大涨价，啤酒也要被卡脖子？
- 投稿|疫情下的中国灯饰之都，两块的生意，卖一单亏七块？
- 投稿|音乐人如何找回每年6.55亿美元的“黑匣子”版税？
- 投稿|内娱没完，只是“伦”到你了
- 投稿|谁在为知乎拓边疆？
- 投稿|新消费退潮背后：奶茶“凉了”？