投稿|新的海信将从何而来( 三 )
2020-2021年两年，人们迫于疫情更多呆在家中，互联网电视、大屏电视销量上升 。但行业激烈的竞争意味着这些电视销量的增长，也伴随着营销成本、应收帐款和存货等数据更大幅度的增长 。
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财务数据将这些问题清晰地展示了出来 。海信视像2020年Q3的应收帐款50.78亿元，全年65.94亿元，但到2021年三季度已经涨至66.54亿元，超越去年全年，应收帐款、应收票据之和达到了108.9亿元；
库存方面，2021年前三季度整体已经达到58.30亿元，超过2020年全年45.47亿元的水平；
利润率情况，海信视像毛利率降至2018年以来较低的水平，净利率降至疫情以来的较低水平 。
另外一块业务海信家电的情况也是类似，其中存货问题更加严重 。2021年前三季度库存价值64.02亿元，已经超过2020年同期32.76亿元将近一倍 。
在不错的增长数据背后，海信所面对的压力和问题并不少 。如何将这些产品卖给国内用户，是摆在继任者面前最大的难题 。
03、不必担忧，必须担忧强势的海外表现将持续到何时？
中国的家电行业已经在全球范围内展示出了强大的竞争力 。海信、TCL的电视，美的、海尔的空调和收购而来的日本美国品牌，都在为中国家电巨头们贡献营收和利润 。
但其中的问题在于，这种强势的表现将持续到何时？这也事关周厚健、何享健和张瑞敏们的产业梦想究竟能够做多大 。
家电行业兴起于上世纪20年代，美国西屋、惠而浦和GE是最终脱颖而出的优秀企业 。但是在日本和韩国家电企业的冲击之下，美国家电企业失去了持续成长的动力 。
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GE一度是领先全球的家电企业
上世纪90年代是日本家电企业最荣光的年代，有大量产品以进口的方式进入中国，成为了不少中国人心目中高端家电的典范，甚至有不少产品至今仍在中国家庭“服役” 。
从90年代中后期开始，国内家电企业快速扩张，在产品质量问题被攻克之后开始逐步取代高价的进口日本电器 。到2000年之后，日本家电在全球的竞争力被中国和韩国家电企业所赶超，日趋衰落 。
全球家电行业经过了美国企业主导、日本企业主导、中国企业主导三个阶段 。到2010年之后，不少美国和日本企业已无力支撑，开始出现大规模的并购事件 。
2011年，海尔收购了三洋的白电业务，2015年，海信收购了夏普在北美的业务市场，2016年，海尔宣布以54亿美元的价格收购了GE家电 。同一年，美的收购了东芝白电业务，2017年，海信收购了东芝电视 。
2021年5月，美国家电头牌惠而浦将中国区业务的控股权卖给了格兰仕，变相退出了中国市场 。在此之前，其收入、利润已经连续多年下滑 。
家电行业为何会出现如此的更迭？如果按照这个趋势发展下去，下一步是否会有越南或者其他地区的家电企业挑战中国家电企业的“霸权”，让更迭持续下去？
周厚健为海信所留下的国际化理想能否实现，有相当大的比重在于这个问题之上 。
对此，我们可以从市场、成本两个角度作出简单的判断 。
市场方面，在欧美、亚太之后，世界上能够容纳新的家电企业快速发展的新兴市场已经没有了——拉丁美洲接近于存量市场，非洲有自身的经济发展困境（特别是在制造环节），两地都基本无法培育出新的品牌 。
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