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投稿|小影科技IPO隐忧，过度依赖单一产品，遭巨头挤压境内收入下滑( 二 )


但近年来 ， 互联网企业海外经营环境日趋复杂 。招股书披露 ， 2020年6月29日 ， 印度信息电子与技术部以“主权安全和隐私信息受到威胁”为由 ， 宣布在印度市场下架包括“小影”、“TikTok”和“Kwai”等在内的 59 款中国应用软件 。
公司称 ， 此举导致小影无法在印度获取新增用户 ， 进而对该产品在印度的业务发展和收入产生不利影响 。
同时产品进入多个市场 ， 意味着面临更多的监管 。尤其欧洲、北美等发达经济体的监管政策和法律更加完善 ， 包括税收、知识产权、数据安全、消费者权益保护等多方面 ， 给公司继续拓展和服务海外用户带来不小挑战 。
截至招股书签署日 ， 韩晟、熊永春和陈成丰分别直接持有小影科技27.98%、6.57%和6.57%的股权 ， 合计持股比例为41.12% ， 为小影科技的控股股东和实际控制人 。
此次拟募集的8.05亿元 ， 小影科技计划投向“技术研发中心建设项目”3.26亿元 ， “创作工具与服务升级建设项目”2.78亿元 ， “全球营销平台建设项目”2亿元 。
约70%收入来自单一产品 ， 研发费用占比走低据小影科技介绍 ， 公司的产品矩阵覆盖大众剪辑、高级剪辑和模板视频创作等 ， 用户类型包括大众用户、专业用户和商业用户等 ， 应用场景包括日常生活、社交娱乐、商业应用等 。
基于此 ， 收入主要来源于移动端视频创作软件订阅业务为主 ， “免费+广告”模式为辅 。报告期内 ， 公司订阅收入分别为1.15亿元、1.68元元、2.85亿元和1.62亿元 ， 占营业收入的比例分别为81.38%、85.68%、94.60%和 87.31% ， 占比较高 。
订阅会员可享有去除水印、移除导出时长限制、导出/保存高清视频、高级剪辑功能、移除广告、使用所有主题模板和专属客服等多种专享服务 。
除此之外 ， 用户付费的驱动力还来自于短视频的强大传播能力 。借助一款有特色的软件编辑的视频 ， 能够显著扩大商业用户的产品营销范围 ， 提升产品营销知名度 ， 为产品销售带来更高的流量和商业价值 。
整体上来说 ， 小影科技报告期内营收呈明显增长趋势 。2018-2021年上半年 ， 公司营业收入分别为1.41亿元、1.96亿元、3.02亿元、1.86亿元；同期净利润分别为-798.21 万元、-5053.18 万元、4316.90 万 元和 4199.18 万元 ， 存在较大幅度波动 。
对于2018年和2019年的亏损 ， 小影科技解释称 ， 期间对VidStatus 产品投入较大、员工股份支付费用较高 ， 导致亏损 。此后公司实施精细化运营策略 ， 加上该产品转型后投入的成本费用下降 ， 商业化能力提高 ， 最终让经营业绩有了明显的提升 。
有资料显示 ， VidStatus是三年前小影科技在印度推出的以短视频社区功能为主的应用 ， 不过后期随着用户数量的增加 ， DC服务器租赁及CDN带宽的服务费用增长明显 ， 公司将其转型成以视频创作功能为主 ， 从而降低了成本 。
在发展过程中 ， 小影科技的收入对单一产品的依赖度较高 。报告期内 ， 公司主要产品小影订阅收入分别为1.05亿元、1.56亿元、2.4亿元和1.27亿元 ， 占营业收入的比例分别为 74.07%、79.91%、79.56%和 68.34% ， 产品收入集中度较高 。
招股文件中 ， 公司提示了“一款产品打天下”的风险 ， 称若小影产品无法及时更新迭代、或者经营策略出现偏差 ， 无法满足用户需求 ， 可能会导致产品市场份额下降 。

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