新消费|合鲸资本熊三木：服装产业数字化，让创意直接变成订单｜2021数字时尚峰会
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一个人的消费方式，背后体现出来的，是他的认知和行为逻辑 。而在当前的新消费品牌崛起的浪潮之下，品牌即内容，亦是被行业认可的共识 。
在这股由新消费带来的创投风口之中，具备内容行业基因的VC们，正在关心些什么？或许，合鲸资本可以给大家提供了一个参考视角 。
作为一家由产业老兵创立、快速成长和进化的精品VC，合鲸资本所投出来的的优质项目，包括喜马拉雅、樊登读书，一条等，多数聚焦在内容产业及其衍生的商业化领域 。其所投资的美ONE孵化的李佳琦的爆红，也让合鲸资本在以直播电商为代表的新消费领域，占得重要的一席之地 。
2018年初，钛媒体APP曾与熊三木有过一次深入交流，彼时，他和他的团队正埋头于关注文化产业从内容到底层技术的大变革，相信中国文化产业一定会有一个复兴时期 。
三年时间过去了，中国乃至全球的营商环境，都发生了天翻地覆的、难以预期的变革 。而今，当时代给与新消费行业巨大的发展机遇之时，日前，在钛媒体与北京时装周联合举办的2021数字时尚峰会上，合鲸资本创始管理合伙人熊三木，分享了关于新消费领域中服装产业的新发现和新思考 。
投资逻辑似乎万变不离其宗 。现阶段，合鲸资本看待问题的核心逻辑是，以内容为起点，扩展到消费，延伸至产业链，聚焦大消费产业数字化升级 。（本文首发钛媒体APP，整理｜李程程）
以下是熊三木在2021数字时尚峰会的演讲原文，经钛媒体编辑：我们在投资领域有一个聚焦方向，内容驱动和科技赋能的消费产业数字化升级领域，我们算是垂直领域的投资，这几年投资了喜马拉雅、樊登读书，美ONE，一条，大家可以看出我们投资的特征，内容、流量和电商 。
VC视角看一个产业的特点，未必跟产业里的人，或者第三方机构完全一样，我们也是在学习、探索 。进入这个行业，第一要判断这个项目是不是生意 。很多项目未必构成一个生意，或者今天是个生意，明天就不是生意了 。各种情况发生变化，不是生意的也会有 。比如生鲜，拉一车生鲜货值两万块，货损30%，很难做成好生意 。
VC的视角，第一，追求新事物的高速增长 。资本非常疯狂，甚至很贪婪，这跟我们的资金性质有关 。我们资本成本非常高，预期也非常高 。我们考察一个企业，如果它不能实现100%的增长，这个企业就不值得风险投资 。当然，它可以用别的资金投资 。
第二，考察在生产力和生产关系中出现的巨大变量 。VC考察产业的时候，会反复的说变量，市场的变量，模式的变量 。在这个状况下，新生产力工具催生新生产关系 。生产关系发展到一定程度时，需要新生产工具提供新的突破 。
在上海，2000年前后出现了外卖，给老外送披萨，今天这个公司还在，直到2015年，外卖平台生意才开始产生 。好的事情要坚持，新的工具出现的时候才有可能带来突破 。
VC视角下的服装产业链变革我们怎么看服装产业链？可能跟我们自己的出身有关系 。我们这个风险投资机构，都是媒体人转型做的，我们看什么产业都像内容产业 。
服装产业其实是内容产品，它的需求特别抽象，潮流口味趋势变化多样，只有上架的时候才知道好不好卖，生产链条又特别复杂，生产流程非常长，涉及到多工种环节 。
现在的供应链叫推式供应链，通过过度的库存生产，来补终端需求 。2021年，88家纺织服装上市公司，营业收入1300多亿，库存960亿，用1000亿的存货，翘动1300亿的销售 。这是极其没有效率的，难以适应内容类产品消费生产特性 。高库存高加价率，低售謦率，这是这个行业我们面临的现状，也是投资的机会所在 。
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