投稿|万亿市值的宁德时代，正靠“买买买”缓解焦虑( 二 )
今年以来，碳酸铁锂价格持续上涨，报价达到17～18万元/吨，而去年同期也不过才4万元/吨，一年时间价格上涨了3倍多 。
对于宁德时代等锂电池供应商来说，只有加速布局锂电池产业，才有可能在接下来的锂矿涨价周期中顶住成本压力，确保产品价格的稳定性 。
这也是为何自2020年12月起，宁德时代就开启了加速扩张的步伐，投资超过735亿元扩产了6个电池项目，同时在福建、青海、广东等地规划了8个电池生产基地，电池产能共计接近500 GWh 。
据韩国新能源分析机构SNE数据显示，宁德时代已连续四年排名全球动力电池装车量的首位 。在国内动力电池市场上，宁德时代也是独占霸主地位，其8月装机量达到51.7%，排名第二的比亚迪则仅接近17% 。
不过，从电池角度看，曾让宁德时代引以为傲的三元锂电池正被磷酸铁锂电池所追赶 。2021年上半年，中国动力电池的装车量达到52.5GWh，其中三元锂电池约占总量的57.4%，同比增长近140%，而磷酸铁锂电池装车量约占总量42.3%，同比增长近370% 。
“电动汽车是一个快速发展的行业只有成本更低、安全性更高的新技术才能更好的刺激市场神经 。”一位接近宁德时代的分析师表示，比如减少三元锂电池的产能、推出钠离子电池，都是为了更好的抢占市场，“钠离子电池也可以作为锂电池的补充存在 。”
即便如此，宁德时代也不得不考虑综合毛利率的持续下跌 。2017年-2020年，宁德时代的毛利率分别为43.7%、36.3%、32.8%、29.1%，2021年上半年，毛利率进一步下降至27.8% 。
宁德时代对此表示，公司的毛利率下降趋势与行业发展保持一致，随着产能的释放，未来毛利率将保持在合理水平 。
量越大，毛利率就会越低不过总体收入会上涨 。”光大证券分析师表示，对宁德时代来说，最重要的是应对生产原料涨价带来的成本和定价的变化，要在成本控制上领先于人，才能保住龙头的地位 。
02 用资本绑定产业链上下游宁德时代正在成为“新能源界的另一个腾讯”，足迹几乎遍布了整个新能源领域 。
据凤凰网科技不完全统计，自2018年以来，宁德时代已经投资超过50余家企业，布局涵盖动力电池、充换电、锂电池智能制备制造、自动驾驶等新能源及出行领域 。2020年7月21日，宁德时代还专门成立子公司宁德时代产投，加强产业链投资布局 。
文章图片
图：今年6月17日，宁德时代全资子公司四川时代新能源科技有限公司动力电池一期项目正式投运 。
2021年9月底，宁德时代宣布收购加拿大锂矿生产上Millennial的全部股权，作价3.77亿加元（约合19.2亿元） 。Millennial从事收购、勘探及开发锂矿，其产品主要用于生产锂电池正极材料；与此同时，宁德时代还通过参股公司天华时代，以15亿元的价格获得了非洲锂矿项目Manono 24%的股权 。
10月中旬，宁德时代又将目光投向了磷矿，与湖北宜化达成合作，双方拟成立合资公司，推动磷化产业转型升级，其中宁波邦普（宁德时代控股）持股65%，湖北宜化持股35% 。而磷酸、磷酸铁是磷酸铁锂的原料，在新能源汽车的带动下，未来前景广阔 。
除了多方布局，宁德时代还先后成为了多家基金的LP，目前已经向高瓴资本、中金资本等机构累计出资数十亿元，投资涉及来锂电池及材料、新能源、新材料、芯片、医疗、消费等领域 。
看起来宁德时代遍地开花，在锂行业拥有足够的话语权，但其在产业链方面的布局尚未打通全产业链，也就导致其在大宗商品面前，并无定价权 。
推荐阅读
- AMD市值首超英特尔，500亿买赛灵思是福还是祸？
- 投稿|一度超越微信登AppStore榜首，但“元宇宙”社交也难逃“月抛”魔咒
- 投稿|陕旅饭店集团破产重整，昔日“混改模范”为何沦为反面教材？
- 投稿|疫情之下，本土自主设备如何突围？中国制造的投机主义和长期主义
- 投稿|即视角｜出海正当时：欧美、东南亚、中东、拉美市场观察
- 投稿|“东南亚小腾讯”跌入谷底：受阻的业务飞轮撑不起千亿市值
- 投稿|员工行为几乎全裸？深信服“监控门”背后
- 投稿|信任危机？一场针对民族企业的商业“阳谋”
- 投稿|体量庞大，微软还能突飞猛进吗？
- 投稿|估值近百亿，从下沉市场走出来的书亦烧仙草，凭什么成黑马？