Netflix|《鱿鱼游戏》仍有余热，奈飞能否顺势起航？ Netflix|投稿

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图片来源@视觉中国

文丨美股研究社

从一家小型DVD租赁提供商发展成为如今的美股巨头之一，奈飞的商业模式当然有值得夸奖和学习的地方，虽然从市值上来说，奈飞依旧比不上苹果、微软、亚马逊等巨头，但在流媒体行业中，奈飞可谓是一家拥有强大国际影响力的公司，占据着行业中的头部地位。
近期随着财报季的展开，众多公司都要公布自己最新一季度的财报，其中奈飞已经于美东10月19日美股盘后发布最新一季度的财报。这家近期因为《鱿鱼游戏》而引发了一波热度的科技公司，最近的表现究竟如何？
鱿鱼游戏：是成果也是挑战在过去将近一两个月中，《鱿鱼游戏》可以说是全球热门，你可能没有看过这部影片，但一定在各种平台上有刷到过相关的讯息。其火热程度不仅让奈飞推出了官方周边，更是将旗下电商平台Netflix Shop的首页换成了《鱿鱼游戏》。
从奈飞此前发布的第三季度财报来看，也可以发现《鱿鱼游戏》为奈飞带来了多大的成果。据数据显示，《鱿鱼游戏》助力奈飞Q3新增用户翻倍至438万，并且因为剧集恢复了运营，可见《鱿鱼游戏》也可能对第四季度的企业盈利产生显着的积极影响，因为该电视节目仍然是许多地区十大电视节目之一。

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但除了成果之外，《鱿鱼游戏》也为奈飞带来了挑战，其中不断增加的成本就是奈飞需要面对的困难。早在2013年，奈飞就做出了以每集450万美元的花费来制作《纸牌屋》的惊人之举，这看起来十分像是一场高昂的赌局，赢了就是名利双收，输了便是满盘皆空。回到《鱿鱼游戏》，据官方数据显示，该影片的制作成本为2140万美元。而根据奈飞的内容会计概述，其中显示内容摊销包含在2020年损益表中152.76亿美元的收入成本中。现金流量表显示，2020年内容资产部分的流媒体摊销为108.07亿美元，高于2019年的92.16亿美元。
并且在2021年第一季度致股东的信中，奈飞表示，他们应该在2021年在内容上花费超过170亿美元的现金，这比2020年的118亿美元有显着增加。如何有效地控制成本支出，对于奈飞来说，也许是一个需要头疼的问题。
奈飞的风险除了成本支出以外，身处行业领先位置的奈飞，也面临着不小的风险和挑战。
在过去几年中，奈飞的竞争对手数量急剧上升，不仅Hulu成长了，Disney+、Peacock、Apple TV和HBO Max最近也跳出来，意欲分割奈飞的市场份额，并且这些公司中的每一个都可以随意地在新内容上投资10亿美元，但奈飞的年利润只有40亿美元才能保持增长，因此无法以同样的方式投资于内容。更重要的是，除了HBO Max之外，相比之下，所有产品的价格都显着降低，这可能会导致奈飞流失一部分用户，从而损失收益。与此同时，盗版的增长已经损害了奈飞的版权收益。
但值得注意的是，奈飞的固定成本并未按订户成比例地增长。因此，该公司可以继续增长，以帮助其业绩。其次，它有可能赢得诉讼，这将逆转这些风险。不过总的来说，既要控制内部的成本、利润率增长等问题，又需要面对外部的竞争，加之还有诉讼等问题在一旁虎视眈眈，奈飞的风险，可谓是不低。