投稿|陷阱or机会：谁是元宇宙产业的得利者与赶海人？投稿|元宇宙|Surface|英伟达|微软

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文 | 孙永杰

近来，美国企业Meta（原Facebook，竟然为了元宇宙而更名）力推的元宇宙概念被业内爆炒，中国相关产业、投资圈也不例外，甚至有过之而无不及。
天眼查数据显示，截至11月8日，中国元宇宙相关商标注册公司已有近400家，截至9月底，注册元宇宙相关商标的公司约130家。换言之，不到40天内，有近270家企业注册了元宇宙相关商标。但在我们看来，这种盲目的跟风炒作，对于中国的科技产业具有相当潜在的风险。原因何在？
股价暴涨背后：我们的虚高与人家的殷实得益于元宇宙的概念，近期，无论是大洋彼岸的全球科技巨头Meta、微软、英伟达等，还是我们中国所谓的元宇宙概念股均出现上涨，其中尤以我们相关企业上涨为甚。
据Wind数据显示，仅在在11月1日—8日，中国所谓的85只元宇宙概念股中仅7只录得下跌，佳创视讯领涨板块，涨幅高达86% 。但与股价的大幅上涨形成鲜明反差的是，我们多数企业的实际业绩表现惨淡。
以股价涨幅最高的佳创视讯为例，据《第一财经》报道，作为一家音视频解决方案提供商，该公司近四年的主营业务分文未赚，2017年至2020年的扣非后归属母公司股东的净利润均为负值。其中，2021年第三季度报告显示，佳创视讯前三季度实现营业收入8773.46万元，同比下滑5.46%；归母净利润亏损3702.69万元，同比下滑151.06%；扣非后净利润同比下滑133.08% 。截至三季度末，佳创视讯的未分配利润亏损2.31亿元。
如此的业绩表现，让我们很难相信其在互动易平台上回答投资者提问时表示的，公司开展的VR业务即涉及元宇宙概念的核心技术基础之一的含金量。
反观大洋彼岸的全球科技巨头，在股价上涨的背后则是相关殷实业绩的强力支撑。
以近期极力推崇元宇宙的Meta为例，与元宇宙密切相关的VR 相关业务均实现高速增长。具体表现为，Meta 2021 年中期业绩非广告业务收入为 12.29 亿美元，同比增长 85.37%，增速远高于往年，根据Meta官方一季度、二季度财报电话会议纪要，一季度非广告业务同比增长146%，主要由Quest 2的强劲销售驱动，二季度非广告业务同比增长36%，同样是由Quest 2的热销驱动。

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同样因为元宇宙概念引发的股价上涨，背后却是冰火两重天的业绩表现，让我们不得不认为元宇宙正在被我们的企业过分炒作，尤其是当我们仔细梳理当下与元宇宙产相关产业的竞争力后，更是坚定了这种判断。
核心竞争力：我们不硬不软，人家已软硬兼备提及元宇宙产业，当下和未来最具量化竞争力的当属VR/AR，而不管是VR还是AR，最终比拼的还是软硬兼施的实力，以此衡量，我们与国外厂商可谓差距巨大。
这里我们以VR为例，先看VR 的硬件，其成本主要来自于屏幕、存储、处理器和光学器件，合计成本占比达到83% 。

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【投稿|陷阱or机会：谁是元宇宙产业的得利者与赶海人？】其中占比接近1/3的存储方面几乎被国际龙头厂商垄断。根据Trendforce 的数据，截至2021年1季度，在DRAM 领域，全球前三大厂商三星、SK 海力士、镁光合计市占率达到 94.19%，在 Nand Flash领域，前六大厂商三星、铠侠、西部数据、SK海力士、镁光、英特尔合计市占率达到 97.89% 。