读财报day26-速动比率
开始每天课程之前，先来看《五大数字力》总体思维导图：
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一、概念
昨天我们谈到了如何判断一家公司的偿债能力，第一个指标是“流动比率”，第二个就是“速动比率”。
速动速动，就是能迅速还清，因此，要将“流动资产”中“不能马上动的资产”，即不能马上变现的流动资产去除掉：
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二、两个概念的对比分析
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我们一起来看一下上面的这张对比图：
两个指标分母相同，都是“你欠我的”；
而分子，“流动比率”的分子是“流动资产”，速动比率”的分子是“速动资产”。
速动资产=流动资产-不能马上动的
所以“速动比率”和“流动比率”分母一致，但分子有区别。
在学习“流动比率”的时候我们谈到一家公司最重要的三个流动资产，分别是：（1）现金；（2）应收账款；（3）存货。
这当中，存货是最受市场影响的，有可能很热销，也可能完全滞销，一旦存货卖不出去，虽然在账面上有钱，但却不能换成现金，这好比现在部分城市的房子，“有价无市”。
所以，存货是第一个需要去除的流动资产。
一家公司不能马上动的流动资产除了存货，需要扣除以外，还有“预付费用”
拿个人生活经验类比：我们在美容店、理发店、按摩店办的会员卡，一次充入3000块。虽然这3000块属于我们，但真正到要用钱的时候，这3000块我们是拿不出来的。
这些先付给第三方，无法取回的也属于“不能马上动的流动资产”，在计算“速动比率”指标时需要扣除。
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三、计算
速动比率的公式：
【读财报day26-速动比率】 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债
以“科大讯飞”为例，计算其2016年“速动比率”
（1）分子：流动资产、存货和预付费用2016年分别为55.33亿元、6.04亿元和0.54亿元。
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（2）分母：流动负债2016年为25.21亿元。
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则“科大讯飞”2016年的“速动比率”=(55.33-6.04-0.54)/25.21=193.4%，与财报说一致。
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四、判断指标
和“流动比率”一样，这个指标越大越好！
根据MJ老师的经验，速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！
如果该指标不达标，又很想投资这家公司，肿么办？需要进行下面三项指标的交叉验证：
（1）手上现金：越多越好，越多说明速速偿债的能力越强。
（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有速速偿债的能力。
（3）总资产周转率：前面指标都不符合，这项绝对不能小于1。
因为如果是烧钱的行业，速动比率低、手上现金又不够，市场一有风吹草动立马会陷入危机，这样的公司非常危险，不能投资！
五、同行实例分析
看看A股上市的所有“超市”行业的速动比率：
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可见，超市整体行业的快速偿债能力并不强，都不满足指标，那这些企业其他三个标准呢，我们做了统计如下：
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从上面的统计表可以看到，超市连锁行业的公司的普遍特点是：a.它们都是收现金的公司;
b.总资产周转率都大于1。
在同行业比较中，“永辉超市”的快速偿债能力要比其他公司优秀不少，其他家都没有达到100%，也就是他们的“流动资产”减去不会动的流动资产后，是资不抵债的。
具体看下“永辉超市”的五年财报，按照老师建议的顺序阅读：
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A股龙头“永辉超市”：“速动比率”指标过去五年呈现递增趋势，从2012年的41.3%增加到2016年的136.8%，快速偿债的能力越来越好！
但2016年的指标还是<150%，我们根据前面学习的内容继续进行下面三项标准的交叉验证：
（1）手上现金：五年以来越来越多，2016年为32.4%>25%，很不错！
（2）平均收现天数：2.2天，收现金的公司，具备速速偿债能力！
（3）总资产周转率：2趟每年>1，经营能力很优秀!
因此，虽然这个指标和标准差一点，但辅助验证指标都满足，可以认为“永辉超市”具备快速偿债的能力！
六、今日小结和作业
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