永辉超市|永辉超市前面的三座大山：对手、模式和现金流( 四 )
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2021年第三季报显示，永辉超市流动比率0.82，同时账面货币资金余额125.68亿元对应一年内到期的流动负债146.61亿元，有超过20亿的资金缺口，偿债压力较大 。
那么，仓储店运营得如何？
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截止2021年6月30日，20家仓储店共开业296天，销售额共计1.5亿元，一家仓储店一年销售额大约1.85亿，假设净利率仍为1.9%（有可能更低，因为售价更低），在不考虑增值税的情况下，粗略估计单个仓储店每年净利润约350万元 。
按照2021年上半年数据，包含仓储店在内永辉超市共有门店1026家，扣非归母净利润为-9.25亿元，考虑到仓储店及新开门店对整体数据的影响微乎其微，并且其他业务占主营业务比例不高，在不考虑新开店经营期不足半年、仓储店盈利以及其他业务收入数据影响的情况下，目前永辉超市单店半年亏损约90万元 。
以推测出的仓储单店利润和超市店单店亏损来计算，当原有超市改仓储店约350家时，永辉超市将实现扭亏为盈 。
永辉超市在2021年5月和6月，新开20家仓储店，第三季度超改仓35家，假设每个月改20家，也要将近一年半的时间 。
04、结语复盘永辉超市，像是经历了一场中年危机，兢兢业业奋斗并小有成就，为了保持现有的体面，不断去学习新技能，但比不过年轻人的精力和活力，终究还是被时代落下了 。
只是，奋斗半辈子的底气还在，还有自救的勇气和力气 。
永辉超市一直在居安思危，从2016年开始尝试转型，不论是超级物种，还是mini店都是如此 。
但是，靠规模效应撑起来的传统低毛利大型商超零售业，造血能力本就赶不上不断试水所造成的失血速度 。直到社区团购的出现和生鲜电商的崛起，最终给了还没从新零售学费中恢复过来的永辉超市致命一击 。
作为自救的仓储模式，也是在利用原本的供应链优势，用最小的成本进行试水，只不过，这仍然是一条艰辛的路 。
对手会不会留机会？模式能不能跑通？现金流能不能撑下去？
这些都是永辉超市不得不直面的问题 。
参考文献：
[1]《超市的黄昏静悄悄》，远川研究所；
[2]《连跌6个季度，永辉超市因何被冷落》，市界；
[3]《2020年中国连锁超市发展现状及市场竞争格局分析》
[4]《“无心插柳”永辉仓储店》，第三只眼看零售
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