深夜新规解读：
1、公募：
公募基金不得进行份额分级。
2、银行：
（1）银行不能发保本理财
（2）银行自营资金：银行自营资金不属于资产管理产品性质，不占用产品层级，但目前投资受限于固定收益类资产。该模式下的债券型私募FOF仍有可为。
3、保险：
资管非标占比不得超过30%
4、券商、信托、银行：
全部打破刚兑，取消通道业务和资金池业务。
5、私募
（1）合格投资人门槛进一步提高：基金门槛个人投资者将从100万提升到500万，机构投资者提升到准入门槛1000万。
（2）消除多层嵌套和通道：消除私募资金多嵌套，资金用途不能同时投向银行理财+私募FOF/银行理财+私募基金
6、仅受中国基金业协会认可的私募基金可发行资管产品，互联网金融、投资顾问公司的行为存在监管模糊地带，因此“非金融机构+私募基金”的FOF模式目前不受监管认可
7、市场上当前各类资产资产管理产品聘请私募基金作为投资顾问的模式目前在征求意见稿许可范围内。由此，金融机构依托自身的资金募集优势在募得资金后（母基金），以各类金融机构资产管理产品为子基金，考虑在子基金层面聘请私募基金担任投资顾问的模式仍可延续。典型的如信托公司目前的私募FOF模式，以及保险资产管理机构聘请私募基金担任投资顾问的模式。
【资管新规解读】8、私募基金自发型FOF：对于有一定个人和企业客户积累的私募基金，私募基金自发型FOF是征求意见稿许可范围内且相对限制较少的区域。
