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中国保险公司十大排名2021 阳光人寿怎么样

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先说结论:
1、“13精”人寿保险公司内含价值估算公式:
2.2021年上半年 ， 寿险业内含价值达到3.96万亿元，同比增长12.7% 。
59家未上市寿险公司内含价值估算值为9830亿元，7家上市公司内含价值规模为2.98万亿元，规模比例约为1:3 。
3.“13精华”以中国人寿、平安人寿、新华人寿、PICC人寿、太保人寿等5家上市公司为训练样本，太平人寿、友邦保险为验证样本 。
2021年上半年，友邦保险内含价值788.6亿元，“13罚款”预估值776.7亿元 ， 预估偏差率1.5% 。
2021年上半年 ， 太平人寿内含价值为1799.6亿元，“13精”预估值为1838.1亿元，预估偏差率为-2.1% 。
4.“13项细化”给出了2021年上半年66家寿险公司的内含价值预估清单 。
在未上市寿险公司中，泰康人寿内含价值排名第一 ， 已超过上市公司太平人寿约600亿元；
阳光内含价值是第二大非上市公司，与友邦保险关系密切 。
富德生命内含价值规模排名第三 。
文本:
内含价值是衡量寿险公司价值和业绩的核心指标 。不幸的是 ， 即使是上市公司也不会披露所有的季度报告 。
《13精》以赔付数据为指标，给出了寿险公司内含价值的估算方法 。
去年对所有寿险公司的内含价值进行了连续三期的估算，最新一期见2020年第三季度寿险公司内含价值估算表(“13精”数据库第99周更新公告) 。
此次 ， 我们将使用2021年的半年度偿付数据来更新所有寿险公司内含价值的估算结果 。
一个
“13精”内含价值的估算公式
人寿保险公司的估价公式是:
与以往略有不同的是，这次我们增加了PICC人寿2016年至2020年的数据样本点 。
结合中国人寿、平安人寿、新华人寿、太保人寿四家上市寿险公司2016Q4、2017Q4、2018Q2、2019Q2、2019Q4、2020Q2、2020Q4、2020Q4、2021Q2共41个样本点的数据进行标定 。
同时 ， 我们使用太平人寿和友邦保险的内含价值作为样本外验证 。
下表简要总结了估算模型相关系数的选择依据和计算公式:
估算公式的详细解读详见《2020年第二季度寿险公司内含价值估算表》(" 13精"数据库第92周更新公告) 。
2
2021年半年度寿险行业内含价值
基于上述公式，我们先给出2021年半年寿险行业上市公司和非上市公司的内含价值(估计值) ， 如图1.1所示 。
需要注意的是，在根据偿付数据估算剩余边际和内含价值的过程中，“13项细化”剔除了净资产为负、实际资本小于净资产的公司样本 ， 参与估算的包括上市公司在内的样本公司有66家 。
上市公司内含价值均为真值，包括参与样本参数验证的中国人寿、平安人寿、新华人寿、太保人寿、PICC人寿五家公司，以及进行样本外检验的太平人寿、友邦保险两家公司 。
由于太平人寿和友邦保险的原始数据为港币和美元，采用0.832港币和6.456美元的汇率统一调整为人民币单位 。
2021年上半年，寿险业内含价值达到3.96万亿元，同比增长12.7% 。
在汇总的66家寿险公司中 ， 59家未上市寿险公司的内含价值估算值为9830亿元，与上市公司规模约为1:3，即约为寿险行业内含价值规模的1/4 。
由于太平人寿和友邦保险还没有公布剩余的边际指标，我们不能拿这两家公司作为样本进行参数标定 。
幸运的是 ， 我们正好可以用这两家公司的真实内含价值与“13精”公式的估计值进行比较，来估计模型估计的偏差范围 。
估计偏差率=真值/估计值-1 。如果比值大于零，说明真实值高于估计值；小于零表示实际值低于估计值 。
2021年上半年，友邦保险内含价值788.6亿元 ， “13罚款”预估值776.7亿元，预估偏差率1.5% 。
从过去五年的对比来看，友邦保险的最高估计偏差为-12.9%，前四年为负 。当然，也存在一定程度的汇率偏差 。
2021年上半年，太平人寿内含价值为1799.6亿元，“13精”预估值为1838.1亿元，预估偏差率为-2.1% 。
从近五年的对比来看，太平人寿的估计偏差率一直为负，即估计值存在一定程度的高估 。
当然，除了汇率，“13精”认为这主要是各个公司存在的一些系统性偏差造成的 。
毕竟我们是用薪酬数据来估算剩余边际的，对于不同的公司会有所不同，这些系统偏差在我们的简化公式中是无法考虑的 。
幸运的是，这些“缺失”的因素往往在每个公司都有很高的稳定性 。
三

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