值得一提的是，公司在2019年和2020年年报中披露了外部审计师田健会计师事务所的审计意见 。田健会计师事务所均提示投资性房地产相关事项，称公司38.9亿元投资性房地产账面成本，基于假设开发法或市场法，累计确认公允价值变动分别为43.91亿元(2019年)和41.81亿元(2020年) 。会计师事务所表示，未来联合人寿相应的现金流入是否与上述公允价值相匹配存在重大不确定性 。
业内人士指出，公司投资性房地产项目主要分布在武汉、合肥、南宁、沈阳等海外地区，流动性一般，短期流动性较强 。
合众人寿还推出了与养老社区相衔接的养老保险产品 ， 如与优年社区挂钩、享有入住优先权的“恒盈一生”产品 。2020年年报显示 ， 友联加恒盈终身养老保险(万能型)去年多交了32.69亿元 。虽然收益可观，但该产品退保和部分领取金额达到22.69亿元 。此外 ， 何忠额外支付账户的养老年金保险(万能型)去年增加25.12亿元 ， 当年退保并部分领取15.1亿元 。
在行业转型的大背景下，2018年，何忠人寿的实险业务收入同比下降35%至153.43亿元，当年亏损8.5亿元 。面对转型压力，2019年，何忠人寿将其持有的何忠科技全部股权以7095万元的价格转让给钟发实业，并称是“提高资产利用效率，支持养老等核心业务发展” 。
此后，合众人寿陆续将京信-润生财富008号集合资金信托计划项下的全部受益权转让给其关联公司钟发佑年健康产业发展有限公司，交易价格为6.667亿元；转让何忠健康产业投资(济南)有限公司全部股权，转让价格为1.87亿元 。
银保业务大幅增长，激进式发展被监管点名 。【唐山合众人寿怎么样 合众人寿怎么样】2019年至2020年，合众人寿收入恢复两位数增长 。据了解，合众人寿以个人代理为主要销售渠道，但2020年以来 ， 公司银保业务呈现大幅增长 。公司年报显示 ， 合众人寿2020年通过银邮代理渠道实现保费收入增长172%，占比高于去年同期15个百分点 。
中债资信报告显示，何忠寿险仍以传统寿险业务为主，2021年6月末占比36.53%，较2020年末提升13.81个百分点 。万能险规模保费收入保持较高水平，2021年6月末占比31.85% 。截至2021年6月底 ， 公司主要渠道仍为个险渠道，整体占比有所下降 。相比2020年末的24.53%，银保渠道收入占比提升至40.9%，其他渠道贡献较小 。
值得一提的是，2021年7月，银监会发布了《关于贯彻落实〈关于加强规范管理促进人身保险公司年度业务稳定发展的通知〉的通知》 。何忠人寿和其他公司所谓的激进发展模式仍然存在 。报告显示，合众人寿吉林分公司“开门红”期间的实际销售情况明显高于上报的业务发展计划，延续了粗放式的经营模式 ， 并借助激励政策在短时间内实现了业务规模的快速增长 。
随着业务增长对资本的不断消耗，近年来合众人寿的偿付能力一直在下降 。今年4月，合众人寿发行20亿元资本补充债券补充资本，一定程度上提高了偿付能力充足率 。联合人寿披露的最新三季度偿付能力报告显示，公司核心和综合偿付能力充足率分别为135.71%和174.61%，较上季末分别上升6.9个百分点和7.98个百分点 。
盈利能力方面，2019年和2020年，合众人寿分别盈利5.01亿元和6.41亿元 。2021年前三季度 ， 合众人寿已实现保险业务收入198.65亿元，超过去年全年水平，累计实现净利润5.1亿元 。
评级报告显示，2018年至2020年 ， 联合人寿理财投资收益率分别为2.06%、4.68%、5.36%，整体低于行业平均水平 。中债资信的报告显示，整体而言，何忠人寿的投资风险一般，收益率处于行业平均水平 。非标资产面临一定的信用风险，资本市场动荡和信用风险暴露将对公司的投资收益和盈利能力产生一定程度的负面影响 。中债资信还指出，公司资产负债久期匹配一般 。
对于经营风险，合众人寿在2020年年报中表示，公司通过标准保费违规指数、标准保费监管处罚率、标准保费违规指数、标准保费监管处罚率、犹豫期回访成功率、标准保费投诉率等关键指标，跟踪分析公司面临的经营风险 。“2020年，操作风险总体得到控制 。”
根据银监会消费者权益保护局发布的通知，2020年第四季度，联合人寿10亿元保费投诉量为7.03/10亿元，在寿险公司中排名第五，远高于寿险公司2.01/10亿元的中位数 。
据了解 ， 2020年何忠人寿投诉的主要原因是销售误导、对现行退保价格和签名不满 。
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