适合儿童的软件儿童益智软件排行榜( 二 ) _经验知识

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具体而言。招股书将公司收入分类为：自研App接入互联网广告联盟客户（百度、谷歌等）的程序化广告SDK 。获取分成收入；将音视频内容授权给第三方媒体（YouTube、爱奇艺、腾讯视频、优酷、喜马拉雅等）。获取授权收入；儿童衍生品（公仔、玩具、书籍等）销售；用户付费下载或订阅等。
最近三年。来自App合作推广的收入都占到七成以上。2020年更是高达76.76% 。这让宝宝巴士看上去更像是一家以广告为生的公司。
营收方面。根据招股书。2018-2020年。宝宝巴士实现营收分别为2.54亿元、5.26亿元和6.49亿元。年复合增长率达59.82% 。同期归母净利润分别为1.11亿元、2.67亿元和2.61亿元。年复合增长率为53.45% 。
其中。2020年其营收同比增速放缓至23.37% 。净利润同比增速下降了2.5% 。

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对于2020年业绩增速放缓。公司解释称。主要受疫情影响。导致广告主竞买的广告价格下降。公司的RPM（每千次展示有效收入）有所下降。在有效展示量上升的背景下。音视频授权分成收入有所下降。
收入按地区划分。2018-2020年公司来自境内的收入分别占71.44%、71.08%和74.66% 。其中2019-2020年。公司来自百度的营收占比分别为57.12%、50.74% 。存在客户集中度较高的风险。
除了百度。连续三年来排名二、三的供应商分别为谷歌和腾讯。招股书显示。2018年-2020年。宝宝巴士来自前五大客户的收入占比分别为89.39%、90.29%、88.98% 。约为九成。客户集中度较高。

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境外收入主要来自公司App与Google的合作推广收入及公司音视频投放至YouTube的授权分成收入。
此外。依托众多的App和庞大的用户量。宝宝巴士的盈利能力十分强悍。毛利率碾压茅台。
2018-2020年。公司综合毛利率分别为94.76%、96.55%和95.24% 。作为对比。同期贵州茅台的销售毛利率为91.14%、91.3%和91.41% 。宝宝巴士毛利率水平已经超过茅台。

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从成本构成来看。宝宝巴士仅需投入少量版权费、IT资源和向终端厂商支付的预装分成费。以及职工薪酬。这类轻资产运营模式。让公司得以保持高利润特性。

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广告变现之外。宝宝巴士也在孵化自己的IP形象。目前已推出的IP有“奇奇”、“妙妙”、“超级宝宝JoJo”、“猴子警长”等。但这些产品仍未能带来较多变现收入。
2020年。宝宝巴士IP衍生品、用户付费下载等其他收入共计2076万元。占总营收份额仅为3.2% 。此前。公司推出的“超级宝宝JoJo”还被网友指称抄袭美国ABC KIDS TV儿歌。但公司予以否认。
本次募集资金中。宝宝巴士拟将1.7亿元投向衍生品产品化及配套项目。但目前来看。公司若想依靠IP大规模盈利仍然任重道远。
身份定位遭质疑招股书中。宝宝巴士自身定位既非早教公司。也非游戏公司。而是儿童启蒙数字内容提供商。
中国网财经引用一位网游产品运营人员的说法。宝宝巴士对自身的定位十分巧妙。如果定位是一家儿童游戏公司。那么想要上市的可能性基本为零；如果定位是一家儿童早教公司那么宝宝巴士上百个App上的广告类型就要受到严格管控。收入影响又会很大。
该人士认为。宝宝巴士很多App带有游戏特征。风格偏向于养成类小游戏。App中带有游戏道具、要求用户打游戏赚游戏货币并以游戏货币解锁道具或关卡。
也有观点认为宝宝巴士的产品和早教行业很类似。比如其将产品按儿童健康、情商培养、社会文化、科学探索、艺术创造来分类。
宝宝巴士官网上。“幼师贝壳”业务板块被公司定义为专业幼教资源平台。虽然早前存在的“幼小衔接”专题已经悄然下线。但点开“课件教案”目录。仍能发现针对小中大班孩子在语言、社会、科学、音乐和美术等领域的课件和视频课程。