“我们赞成分级基金的退出 。”一家基金公司人士表示 。
其理由，一是因为分级基金不利于打造一个健康持续的“慢牛”行情：分级基金诞生于2007年前后，在2015年大牛市中得到市场追捧，但在市场出现较大幅度的下跌时，也对市场和投资者造成了巨大的冲击，分级基金不仅会放大杠杆，同时也存在着杠杆不稳定、风险不对称、条款复杂等一系列问题，此类产品对市场短期的涨跌会起到“放大器”的作用，不利于资本市场的健康可持续发展 。
二是因为分级基金和公募基金的定性不符：公募基金被誉为是最适合普通投资者进行理财的投资工具，这也就决定了公募基金在产品设计和投资运作中，要符合绝大多数普通投资者的现实需求；事实上相对专业投资者而言，我国普通投资者在风险承受能力和对金融产品的理解能力方面，还有不小的差距，因此，分级基金等高杠杆、高风险产品的退出，有利于保护这些普通投资者的利益，也有利于塑造公募基金行业的社会责任形象 。
平稳退出路径当央行给资管新规过渡期延长一年时，证监会却决定公募分级基金的规范整改不作延期 。
“分级基金清理确实存在一些困难，但是没有延期的话就需要按照规定的期限来完成，因为分级基金牵涉到的客户量比较多，要通过不断沟通来完成分级基金的转型方案，工作难度和复杂程度比较大 。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示 。
杨德龙建议基金公司要早点准备，早点落实方案，早点跟客户沟通，以期在限期之内来完成转型，处理好分级基金的问题 。
而博时基金介绍，分级转型平稳退出主要措施在于信息有效沟通 。信息有效沟通方式主要有两方面：一是充分的信息披露：转型过程中每个环节都做好充分的信息披露，及时、有效将转型安排、主要风险披露给投资者；二是有效的披露方式：基金公司信息披露主要依靠发布的公告，可增加短信、App平台弹窗等多渠道多样式 。
鹏华基金陈龙则表示分级基金整改要做好几项工作：一是要引导市场预期 。“目前，不少B份额场内都是溢价交易的，所以退出的工作启动之后，可能会对市场价格造成较大的冲击 。对于溢价较大的品种，需要提前进行风险提示 。”陈龙说 。
“二是尽量选择市场相对比较平稳阶段进行退出的工作，避免造成情绪上的冲击；三是退出工作完成之后，可能存在部分投资者对整个程序不理解，或者对结果不满意之处，这个需要事后积极跟踪，及时沟通和解释 。”其指出 。
还能博一把吗？当前分级主要有两种整改路径:终止运作或转型，无论哪种整改方案下，分级A/B子份额最终都将按照净值兑付，即在整改过程中溢价的B端投资者面临溢价收敛风险，折价的A端投资者则享受折价带来的收益增厚 。
数据显示，近期大量分级基金B处于溢价状态 。
华宝证券根据8月3日收盘预估数据，有19只分级B预估溢价水平在20%以上，这些高溢价B的总规模为32亿元，其中仅有4只分级B——创业板B(150153,13.14亿元)、互联网B(150195,3.16亿元)、证券B(150172,9.49亿元)和军工B(150182,4.75亿元)规模在1亿元以上 。
高溢价下，分级基金公告警示风险 。
比如8月6日，招商国证生物医药指数分级基金发布B类份额溢价风险提示及停复牌公告 。
公告显示，生物药B2020年8月4日在二级市场的收盘价为4.480元，相对于当日1.3359元的基金份额参考净值，溢价幅度为235.35% 。截至2020年8月5日，招商国证生物医药B类份额二级市场的收盘价为4.032元 。二级市场交易价格相对于基金份额参考净值的溢价幅度较高，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失 。
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