科瑞技术在招股说明书中称，随着同行业企业数量的增多及业务规模的扩大，市场竞争将日趋激烈，行业的供求关系可能将发生变化，导致行业整体利润率水平存在下降的风险，如果随后因毛利率进一步下滑将影响公司整体盈利水平 。
8月23日，本报采访人员致电科瑞技术在招股说明书中留下的座机 ***，一位工作人员接听仅表示“这边是前台，对相关情况不清楚 。”此前，本报采访人员还通过发送采访函至科瑞技术，但截至发稿未获得回应 。
在招股说明书中，科瑞技术称目前公司与主要客户的合作关系稳定，随着公司投资规模的扩大和研发投入的不断增加，由于行业的变化、外部竞争环境的变化、公司客户结构变化、产品价格下降、原材料价格上升、人工成本上升或研发支出增加等导致的不确定因素不断增多，公司面临经营业绩下滑的风险 。
营收高度依赖苹果的AB面
在上述华南某券商投资银行部投行人士看来，一家公司能够在连续几年实现净利达到2亿元以上，“财务报表数据还是不错的 。”
科瑞技术招股说明书显示，这和其高度依赖的大客户苹果公司有关 。
据科瑞技术招股说明书，2015年至2017年，苹果对公司贡献的销售收入分别为6.8亿元、6.1亿元和10.8亿元，占当期营业收入的比例分别为45.59%、40.87%和58.73%，连续三年位居该公司第一大客户 。
科瑞技术2008 年开始与苹果公司合作，主要向苹果公司提供自动化检测设备、自动化装配设备、自动化设备配件及相关技术服务 。
科瑞技术招股说明书显示，公司与苹果相关销售订单主体分为两种情况，一是由苹果直接与公司签署订单，公司将产品运送至苹果公司指定地点，通常为实际使用该等产品进行生产的代工厂商所在地，相关销售回款由苹果公司直接以银行转账方式向公司进行支付 。
另一种是由苹果公司指定的代工厂商与公司签署订单，该等代工厂商为实际使用该等产品进行生产的主体，公司将设备运送至签订订单的代工厂商所在地，相关销售回款由代工厂商以银行转账方式向公司进行支付，苹果公司与代工厂商、代工厂商与公司分别独立进行结算 。
富士康、广达、纬创、和硕为向苹果提供生产制造服务的主要代工厂商，是科瑞技术公司向苹果销售的自动化设备及配件的实际使用方 。苹果公司指定上述代工厂商向公司采购部分设备及配件，具体采购的种类及份额在苹果公司的管理下进行，受苹果公司在其代工厂商之间代工量分配的影响和苹果公司对供应链管控的影响 。
科瑞技术招股说明书显示，报告期内（2015年至2017年），来自富士康、广达、纬创、和硕的合计销售收入分别为45,983.11 万元、41,263.04 万元和22,542.43 万元，占当期营业收入的比例分别为30.87%、27.73%和12.30% 。
科瑞技术招股说明书称，2015年至2017年公司前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为82.67%、76.06%和80.33%，客户集中度较高 。
据本报采访人员统计，2015年至2017年，来自苹果以及苹果主要代工厂商的销售收入就为科瑞技术贡献了当期营业收入70%左右 。
上述华南某券商投资银行部投行人士表示，客户集中度高最大的问题是如果苹果业绩下滑会直接影响该公司的业绩，公司经营主要依赖苹果系公司，受客户经营业绩影响大，独立承担风险能力弱 。
华南一位二级市场资深人士则表示，一家公司业务集中于少数几家客户，经营稳定性会受到威胁，如果苹果手机等产品销量大，公司业绩就好；如果手机销量下滑，公司业绩自然面临下滑风险 。
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