官网|中国果粉买崩官网，苹果供应链：关我什么事？
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来源：真探AlphaSeeker（ID:deep_insights） 作者：张嘉豪
一个好消息，一个坏消息。
好消息是，事实证明苹果“加量减价”的新机iPhone13是真的“香”——在开售的三分钟内，其粉色机型被一抢而空。各平台均遭遇“秒没”，“苹果官网崩了”上了热搜榜第一位。虽然发布会当天苹果股价收跌，供应链里不少企业也出现了下跌，但不少分析师仍然坚信iPhone 13等新产品的发布或将拉动果链企业迎来市值的上涨。
市调机构TrendForce预估，2021年全年，苹果iPhone出货量有望达到2.23亿部，重新站回2亿部大关（回到2016-2018年间的高位），其中新机占比约为39％。此外，TrendForce预计，2021年iPhone 13新机出货约8700万部，这一数据也与市调机构Isaiah Research的调查结果基本一致。中信证券认为，苹果持续引领智能手机等设备创新，新机带动下三季度产业链公司业绩成长具有较高确定性。
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iPhone 13
而坏消息是，作为与苹果“同呼吸共命运”的供应链企业似乎与苹果荣辱与共的时刻越来越少——去年发布的iPhone 12虽然大卖，但果链企业的股价却始终整体低迷；在今年苹果股价创下历史新高的时刻，不少A股苹果供应链企业股价大幅回撤甚至有人几近腰斩。自今年1月14日阶段性高点以来，立讯精密、信维通信、领益智造等个股累计跌幅超过40%，蓝思科技、鹏鼎控股、长盈精密等个股累计跌超30%。据统计，2021年半年报中，多家苹果供应链公司业绩大幅下降，37%的果链公司净利润同比下滑。
“为苹果代工”曾让一批中国企业快速崛起，但随着全球格局的变化，苹果对于供应链的态度和需求正在悄然变化，而曾经挤破头进入果链的中国工厂们也在调整状态，寻找效率的新平衡点。这门生意冷暖自知，“果链”是否还有魔力需要抛出一个问号。
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立讯精密今年以来股价走势
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领益智造今年以来股价走势
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信维通信今年以来股价走势
01 果链的历史与历史的果链
在库克加入苹果之前，乔布斯手里的供应链可以说是一团糟。
为了制造第一代Macintosh电脑，乔布斯专门在湾区建立了一家自动化工厂，并在媒体上进行了高调的宣传。这家工厂设备经过精心配色，生产线全部高度自动化，由自动输送带和许多进口机器组成，用于分拣、包装和传送Mac电脑。
精致的配色并不能提高生产效率——Mac的销售额从未达到能够覆盖工厂成本的水平。即便销售惨淡，工厂也不得不满负荷运转，因为这条生产线是专门为Mac电脑设计的，它只能生产这一款产品，无法通过改装来制造其他产品。1992年，湾区这座精致的工厂被关闭。
而苹果在加州、爱尔兰以及新加坡的工厂也无法按照预想中的情况实现良好的配合生产从而造成了十分混乱的生产局面。最终苹果决定开启颇具颠覆性的转变：逐步将生产制造的业务外包给韩国、中国等国家，而蒂姆·库克就是在这样的背景下加入了苹果。
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蒂姆·库克
1998年，库克加入苹果，他在7个月内将苹果的库存周期从30天缩减为6天的故事人们早已耳熟能详。更重要的是，他按照不同的产品线，挨个检查了苹果工厂的生产能力，发现这些工厂的运营成本很高，是资产负债表上的负债项。
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