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投稿|微盟的喜与忧( 二 )


投资生态方面 ， 今年2月 ， 微盟集团成立微智数科产业基金 ， 对AI、云计算和大数据等领域进行前沿布局 。生态化战略的持续推进为微盟集团的TSO全链路营销布局和大客化、国际化战略落地提供强大助力 。
另一方面 ， 微盟在发展中遇到的挑战和问题也十分严重 ， 尤其是在利润和现金流上 。
财报显示 ， 上半年微盟虽然营收增长55.77% ， 但经营亏损从去年的2400万元增至1.95亿元；经调整净利润更是从去年的盈利5230万元暴跌至亏损1.18亿元 。
投稿|微盟的喜与忧
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在收入表中已经明确列出为了完成三大产品线的13.83亿销售额 ， 微盟已经支付了销售需要的产品成本6.17亿左右 。本来毛利大概在7.66亿 ， 但是现在看销售及分销开支超过8.16亿 ， 一般及行政开支超过3.14亿 ， 这两项加在一起就已经超过11亿的支出 。
尤其中间销售及分销的开支这部分已经超过毛利 ， 其实意味着微盟现在这半年所取得的大量增长的市场业绩 ， 很可能是靠广告投放以及营销人员数量的增长带来的 。
这跟微盟解释今年上半年亏损是由于研发投入增长的说法 ， 大相径庭 。实际上 ， 研发增长虽然很明确 ， 但是研发费用的金额较小 ， 无法影响到现有利润结构 。更何况研发费用中有一部分还是因为上半年实施了收购 ， 对于新的研发团队安置所支出的 。
而经营活动产生的现金流净额为-4.73亿元 ， 去年同期为-1.32亿元 。这点对于微盟来说 ， 可能更加危险 。这实际意味着在经营活动之中 ， 我们为了获得现有的13个亿左右的收入 ， 额外现金有净流出4.73亿 。
一般情况下 ， 企业出现经营性现金流为负的情况证明当下的商务模式依然存在很大问题 ， 急需调整 。
关键经营性现金流为负给任何企业带来的影响都非常巨大 ， 这表明企业所自有资金有迅速减少的风险 ， 而企业为了维护长期的发展必然要进行大额的融资 ， 从而冲淡原有的股权结构和持股比例 。
这对持有股票的投资人是一个非常不利的消息 。
02 努力破圈微盟能有这样一个喜忧参半的表现 ， 背后跟其积极在想办法破除原有的发展限制有关 。
微盟现在产品核心逻辑 ， 主打的都是为品牌商家和门店解决电商化、数字化的问题 。从微商城、小程序 ， 再到社区团购、直播电商 ， 可以说是一路踩着风口过来的 。
但由于当下中国互联网流量的入口逐渐固化 ， 类似以前自建电商平台上取得行业发展的趋势 ， 现在已经被证明不可行 。微盟要想帮助自身客户在电商领域寻求的发展 ， 就必然依靠到一个流量平台 。
之前微盟选择的是腾讯 。不管是公众号还是小程序 ， 亦或是腾讯视频号和直播 ， 微盟与腾讯的捆绑是越来越近 ， 相应的关注点也是越来越多 。
而腾讯在最近一年中 ， 关于SaaS领域的相应表态和发布 ， 结合微盟的技术推出类似产品是一个常态 。
这虽然给微盟的发展奠定了一个良好的基础 ， 但也把微盟的客户圈定在了一个不能突破的体系中 。这也就意味着 ， 客户如果想在非腾讯领域拓展业务 ， 就不能使用微盟已经成型的SARS营销体系 ， 而是要找其他的平台进行投放和付费 。

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