车载镜头|半年卖7亿镜头，华米OV背后的赢家( 二 )
相比于舜宇科技基于高基数的稳步增长，丘钛科技在7月底宣布下修摄像头模组出货目标由30%到25%，导致其市值3天蒸发42亿港元；欧菲光则因失去大客户苹果的模组订单，盈利下跌9成，在行业衬托下舜宇光学的手机摄像头模组业务发展相对平稳。
再从大背景来看，2021年智能手机行业并未像一些机构预测那样实现回暖，Canalys数据显示，2021年第二季度，全球智能手机出货量环比下降9%至3.16亿台，同时手机模组价格相比去年同期仍处于低位。在这样的大环境下，舜宇光学实现了手机模组稳步增长。
业内分析师告诉我们，主要原因是近年来舜宇都在增加客户的分散度，提高在每个客户（小米、华为、三星、荣耀、OPPO、vivo等）中的份额。因此，尽管手机摄像头模组降价抵消了部分增长，但营收情况仍然超预期。
半年卖7亿颗手机镜头
手机模组的主要配件是手机镜头，这是舜宇光学的第二大增长板块。
今年上半年，舜宇光学手机镜头实现营收35亿元，同比增长10%，出货量达7.2亿颗，同比增加11%。
手机镜头领域正是舜宇光学与台湾光学巨头大立光正面对决的战场。2020年财报发布时，舜宇手机镜头出货已超越大立光登顶全球第一，分析机构期待其2021年在高基数会继续增长20~25%。但目前来看，受手机市场回暖不足趋势影响，手机镜头出货增长并没有那么强劲。
手机镜头出货直接受到头部客户影响，近十年来，随着国产智能手机的崛起，舜宇光学迅速入局手机镜头，并试图赶超台湾地区的大立光、玉晶光等玩家，在2020年已覆盖33%安卓机市场。其高管在近年年初称，完善布局全部手机头部客户只是时间问题。
对于舜宇光学来说，大客户华为手机业务的退守对其出货量会产生直接影响，因此目前除了开辟其他安卓大客户，公司进入苹果产业链的消息也经常传出来。本月初，据《日经亚洲》报道，舜宇光学将首次和大立光等一起为iPhone13提供前置镜头，但份额较少。
尽管份额较少，能够进入苹果产业链，就意味着舜宇光学将与大立光展开更加近距离的比拼，争夺毛利率最高的高端机镜头市场，也是对其技术及产能的认可。
车载镜头猛进，营收增七成
车载领域是舜宇第三大增长板块，产品覆盖抬头显示器、智能大灯等车载领域主要应用，涉及感知、舱内监控、外部环视等多种类型，全球市场占有率达34%，连续七年稳居世界第一。
【 车载镜头|半年卖7亿镜头，华米OV背后的赢家】
今年上半年，舜宇车载镜头卖出超3700万件，相比去年同期增长约82%；营收16亿元，同比增长72%。车载镜头被视为舜宇第二成长曲线，车载镜头有望在之后持续增长。
业内分析人士称，除了和Tier1（车厂一级供应商）客户保持密切联系，舜宇也和新造车势力保持沟通。车载模组之外，舜宇还在车载模组、HUD及其他光学零部件逐步加大布局。
随着驾驶智能化、多传感器趋势推进，未来平均每辆汽车有望搭载6~7颗摄像头，全球汽车镜头规模有望达到超400亿元，这样的市场前景为舜宇的增长带来较大确定性。
不过，当下由于汽车行业缺芯问题仍需要时间解决，有分析师称7月车载镜头出货量513万颗同比增长8%，仍处于低位，预计9月之后情况会获得改善。
技术与价格战
不同于模组代工，光学镜头是一个壁垒更高的领域，厂家每设计一个镜头都可以申请专利，先发优势明显。比如由7片塑料镜片组成的7P镜头，这一高端镜头技术大立光在2017年就可以量产，而舜宇光学则需绕过专利保护去研发，直到2018年才能实现量产。
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