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D18|D18 负债占资产比率

负债占资产比率是显示公司财务结构是否合理，会不会有破产危机的重要指标。
财务结构模块还有另一个指标：长期资金占设备及不动产比率，这2个指标各占财务结构模块权重的50%.

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图片发自App 概念：
负债占资产比率：大白话就是“那根棒子”的位置在哪里？
解释这个概念要从资产负债表的结构特点开始说起：
资产负债表分为左右两部分，左边部分是花钱的，即公司买买买的项目，包括手上留有的现金、应收账款、存货、设备、厂房等等；

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右边部分是找钱的，即支持公司买买买的。作为一家公司，找钱的地方一般有两个：负债和股东权益。
负债就是向外面银行借款（也叫负债资本）。
股东权益就是公司内部股东出的钱（也叫自有资本）。
所以资产负债表右边找钱部分又中间横插一棒子，再次把表格分成了两部分。

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图片发自App “这根棒子”既起到了划清资金来源的作用，更重要的是它显示了公司财务结构是否稳固，棒子位置的高低，体现了公司负债占资产比率的大小。
资产负债表的这种左右结构，代表着一种平衡，即左边=右边，即资产=负债+股东权益
负债：比如某人有1百万资产，有10万外债，他的负债占资产比率是10/100，那根横插的棒子在右边上方。
另一种情况，某人有1百万资产，有90万外债，他的负债占资产比率90/100，那根棒子就在右边下方。
哪种情况好呢？当然是第一种！

所以，从“负债占资产比率”我们可看到棒子位置是偏上还是偏下？公司的外债是多还是少？
棒子靠下，说明公司负债多、股东出资少；反之，棒子靠上，说明公司负债少，股东出资多。


公式：负债占资产比率=负债/资产

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图片发自App 那根棒子，越高越好。


判断标准：
（1）最适的资本理论（最理想的状态）：棒子在中间，股东和银行各出资一半。这是理论状态，实际呢？

（2）经营稳健的公司，棒子一般都<60%！表示股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好公司发展前景。
（3）下市破产的公司，前一年棒子一般都>80%，位置非常低！


实际上股东权益（利息5%-20%）比银行利息（1.5%-3%）要高的多，可是银行有“锦上添花”的气质特点，所以向银行借款多了（那根棒子低了），银行会担心收回资本问题，随时会抽银流，断银根。
这时候就只能向股东筹款借钱，财务报表上那根棒子就会上移，所以
财务结构是一个动态的概念。 如果公司经营的好，这时股东会很乐意拿钱给公司，帮助公司进一步扩大投资规模，增加营业收入，提高股东回报率，“肥水不流外人田”。
而公司赚不赚钱，可以从前面的“盈利能力”的毛利率、营业利润率等指标看出。

因此，这几个指标是联动观察的。独孤九剑中也明确标示了这两项箭头！

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如果“那根棒子”偏低，也反应出股东不看好公司前景，不愿意出资投钱。
千万不要做公司前景不好，又去大力投钱的傻股东，那样钱打水漂的可能性很高。因此投资最需要势利眼，要懂得怎么读财报。
负债比率的阅读顺序
“负债比”如何综合判断？我们可以通过以下三个步骤综合判断、交叉验证：

（1）那根棒子的位置判断；
（2）盈利能力的判断，包括“毛利率、营业利润率”等；
（3）“现金占总资产比率”判断，手上是否有钱，如果财务结构差，手上的现金够不够？
作为投资者要注意，选择投资对象时“那根棒子“一定不能低于60%，公司手中一定要预留足够的现金或充足的现金流。

补充说明

需要说明的是：金融保险业是高度杠杆的特殊行业，它们不适用上述财务结构观念。
因为这些行业遵循的体制和一般公司不同，他们的游戏规则是：

1、如果一家金融机构，股东出资8%（另外92%是别人的钱），就允许做国际金融业务；
2、如果一家金融机构，股东出资4%以上（另外96%是别人的钱），就允许做国内金融业务；
3、如果一家金融机构，股东出的钱不到4%，那对不起，不允许开展任何金融业务。
因此，如果用今天学习的内容来评定金融保险业，它们都将是即将破产的公司，所以“负债占资产比率”这个概念，不适用于金融保险业。
“财报说”www.caibaoshuo.com 上也不支持银行、证券、保险行业的公司财报分析。
【D18|D18 负债占资产比率】负债占资产比率概念总结导图

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