链得得|全景式对比中美金融科技发展水平：硬件持平，软件各有特色( 四 )
区块链
区块链这一块目前在中美两国都是属于严密监管的地带 。在美国，美联储对加密币有2种看法，一种认为是货币属性，因此会应用反洗钱规定；另一种认为是资产属性，因此需要征收财产税 。目前还没有一个定论 。虽然加密货币市场近些年发展飞速，但是整体体量跟传统金融行业相比体量还是比较小，监管目前还是严密观察，但是没有为此专门立法 。
目前在中国，政府对加密币是严厉打击的态度 。在美国，证监会要求项目方进行“豪威测试”，如果是证券属性的加密币，有一系列适用的法规，Reg A, Reg D, Reg S等等 。对于加密币交易所，严格意义上讲证监会认为应该按照ATS (Alternative Trading System)管理，但是目前这一块还是灰色地带，很多交易所都是申请了MSB(Money Services Business)牌照并运营 。Kraken在怀俄明州申请了special-purpose depository institution license进而能从事银行业务 。
从经济意义上看，不是所有的业务都适合应用区块链技术，陆金所的几个区块链应用的产品应该是建立在许可链上运营的 。
支付和借贷
不论在中国还是美国，支付和借贷都是金融科技初创公司蓬勃发展和广泛竞争的领域，尤其是个人信用贷款和中小企业融资方面 。一些比较成熟的金融科技公司，比如阿里、腾讯，比如PaypPal, Square, 都专注于这一块的业务 。
究其原因，主要是这一块的利润率很高 。以传统的信用卡业务为例，每100块的支付里，有2.75元是被银行、数据处理商等中间环节抽掉的 。但如果在同一个支付网络里面，比如支付宝平台，用户彼此之间支付就是免费的 。
从金融科技公司的角度出发，当越来越多的用户把收付款活动集中到他们的平台以后，他们就可以搜集大量的支付数据，在此基础上可以进行现金流分析并进行授信 。阿里腾讯都发展了类似的业务 。美国的一家金融科技公司Toast, 最开始是给餐厅提供平板菜单服务的，进而发展到支付业务，进而发展到借贷业务 。前面提到的做学生贷款出身的SoFi, 则是先从贷款业务出发，然后收购了支付公司Galileo,进而收购了Golden pacific bank,为其客户提供更全面的借贷服务 。
下图是麦肯锡2018年做的支付领域收益的分析，可以看出，借贷是产生最大收益的领域 。
文章图片
综上所述，诚然中美两国在科技行业整体存在差距，但在金融科技的应用方面，使用的技术和产品基本类同 。不同的差异在于背后的数据处理和法律法规造成的底层数据和逻辑的差异 。这也许可以用金融市场本身的属性来解释，即金融行业本身具有全球高度关联的属性，但是管理都是本地化的，各有特征 。（作者：ChainDD 庞研 May Pang）
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