锐客网

  1. 首页 > 科技 > >

比特币|发行即创历史，深度解析这支比特币期货ETF如何掀起投资狂潮？( 二 )


产品的合规化，自身资历过硬，ProShares顺理成章的成为了首支ETF最合适的候选人 。
ProShares和过去的期货ETF和现货ETF有什么区别？那么，ProShares的ETF 与过往申请的ETF有什么区别？
1.安全性，在SEC眼中受到监管BTC期货ETF安全性明显高于BTC现货ETF 。BTC期货ETF并不需要直接投资比特币市场，SEC担忧目前的加密市场并不能很好的满足基金的流动性需求，而且在资产的保管上和比特币现货二级市场并没有类似于纳斯达克这样完整的盘前盘后，做市商席位和清算系统的二级平台 。
所以在这个层面，ProShares 基于CME的ETF安全性和合规性上更加符合SEC对于投资安全的要求 。
2.交易方式和标的物参照，期货ETF会不断追踪标的物价格进行近月比特币期货合约交割，滚动调仓 。随着价格波动不断升水和贴水并从中套利 。ProShares的策略类ETF价值标的参照CME比特币参考汇率 。BTC期货ETF可能会出现价格锚定偏移问题，金融产品的溢价和折价并不与现货价格完全相关 。
而BTC现货ETF则是真金白银购买比特币并据此创建对应股票进行交易，产品的价值依托于投资标的，可以追踪比特币价格的波动 。
还需注意的是，由于期货 ETF需要频繁买卖交易，调动仓位，高换手率并不适合长期持有 。
8年长跑，BTC ETF的曲折申请之路对于加密世界来说，BTC ETF的申请之路漫长而又曲折 。过去的8年，热衷于加密资产的基金公司一直致力于BTC ETF能够顺利通过 。而自2013年Winklevoss兄弟首次向SEC提交了BTC ETF申请以来，SEC陆续拒绝了十多次基金公司的BTC ETF申请，其中铩羽而归的包含灰度、ProShares、Bitwise等知名公司 。
2013年7月，Winklevoss兄弟提交全美第一支比特币ETF申请：Winklevoss比特币信托，此后的4年时光中，他们通过变更交易场所，变更交易规则等多种形式的努力来推动BTC ETF，但是最终仍然被SEC以担心欺诈和比特币存在市场操纵行为等缘由拒绝 。
前任SEC主席Jay Clayton也曾多次公开指责数字货币交易平台没有防止市场操控规则和监管的措施 。
【比特币|发行即创历史，深度解析这支比特币期货ETF如何掀起投资狂潮？】2016年7月12日，区块链技术公司SolodX提交了BTC ETF申请，最终被SEC拒绝 。
2017年1月20日，灰度提交了比特币投资信托，要求在纽交所上市，2017年7月11日，最终灰度撤销了申请 。
2017年9月27日，在SEC拒绝了Winklevoss申请之后，此次获批的ProShares递交了比特币期货ETF申请，最终在2018年8月22日被拒 。
无论是Gemini 基于现货市场的ETF提案，还是Direxion、GraniteShares和Proshares 提交的衍生品市场ETF提案，还是灰度提交的比特币投资信托，都没能叩开SEC的大门 。
基金公司开始另辟蹊径，有的基金公司开始提交只含有一部门（例如25%的BTC资产）的ETF篮子，含有比特币和美国国债的组合ETF，也都最终石沉大海 。
一直到对加密市场更加友善的SEC新任主席Gary Gensler上台，BTC ETF才渐渐看到黎明的曙光 。
在2018年，由链得得于美国纽约举办的的2018 ChainDD CHAINSIGHTS全球峰会上，Gary Gensler曾接受链得得独家专访，他当时对链得得表示：监管政策对于区块链发展的重要性，在区块链和数字货币纳入监管政策体制之前，无法体现区块链技术真正的价值 。
对于数字货币的发展，Gary Gensler反复提到了监管的重要性，对区块链的政策监管应归属于公共政策监管领域，他认为区块链和数字货币纳入监管政策体制之前，无法体现区块链技术真正的价值 。
比特币|发行即创历史，深度解析这支比特币期货ETF如何掀起投资狂潮？

推荐阅读


上一篇：链得得|日本金融厅收紧：加密市场细分化管理，稳定币、衍生品、交易市场渐趋正规

下一篇：Netflix|Q3净利润暴涨83%，《鱿鱼游戏》到底为奈飞赚了多少钱？