环保|光伏，在夹缝中拉锯( 三 ) 环保|投稿

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此外，光伏ETF的走势也在9月初至今的一个半月时间内出现了反复的震荡，反映出资本市场对于光伏行业当下和未来的反差态度，以及其内部的激烈博弈。
03、资本市场激烈博弈

两个关键因素仍然将影响下一阶段资本对于整个光伏行业的青睐程度。

未来的前途是光明的，当下的道路是曲折的。这是资本市场对于当下光伏行业投资的矛盾和博弈的关键。对于投资者来说，如果太关注短期，则可能会变得短视、忽略未来；如果只看未来前景而忽视当下的行业困境，则可能面临因产业波动造成的股价回撤。
目前来看，有两个关键因素仍然将影响下一阶段资本对于整个光伏行业的青睐程度。
首先是2021年装机量究竟能否达到预期。如前文所述，今年1-9月，我国光伏新增装机仅为25.56GW，因此今年剩下的一个季度光伏装机压力很大。
如果按照2020年的装机比例（第四季度抢装29.5GW），则2021年光伏装机可以达到56.7GW，这是一个勉强及格的成绩。当然也有如机构如长江证券更加乐观，认为今年装机量将达到60GW 。
然而抢装往往会造成供需紧张，有可能引起进一步的涨价，反过来抑制需求。有业内人士预计，随着传统四季度高潮期的到来，组件还将迎来新的一波涨价潮。
索比光伏网经调研指出，近期大型光伏电站项目的组件开标价已经超过2.1元/W，部分光伏项目的内部收益率下降约1个百分点，已经低于一些电力投资企业的最低标准。因此今年的装机规模可能不甚乐观。
另一个则是硅料价格何时出现拐点。
此前，市场普遍预计，2022年硅料新增产能落地，将会导致价格大幅下滑，进而带来整条产业链的价格下降，带动整个行业的繁荣。这一点在通威（SH:600438）股价上也有所反应，其未并表现出超过逆变器等产业链企业的股价暴涨，资本市场仍然顾忌其强周期性。

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通威股份股价表现（2021年1月至今）
但各地因能耗双控限产政策给这一预期带来了较大的不确定性。如前文所言，硅料作为当前产业链中话语权最高的瓶颈环节，深刻影响着行业景气度和其他环节的利润。
如果硅料一直维持高位，拐点迟迟不到，那么资本市场对于硅料生产企业和其他环节生产企业的价值可能要重新评估。
虽然2021年的光伏产业链是扭曲和畸形的，虽然硅料烫伤了整个光伏行业，但市场的规律，往往并不以人的意志为转移。
04、写在最后根据国家规划，到2050年，光伏将成为国内的第一大电源，光伏发电总装机规模将达到50亿千瓦，全年发电量约为6万亿千瓦时，占当年全社会用电量的39% 。
相比2020年累计装机量253GW，光伏装机量将在未来30年的时间内增长18.8倍，年均符合增长率达到10.5%，这是一个可遇而不可求的、长坡厚雪的优质赛道。
然而站在当下看，硅料企业享受着周期的暴利的同时，却拖累了整个行业的增长，使整个产业链在未来前景光明的确定性之下，陷入到深深的内卷当中。