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保利的房子口碑好吗 保利物业怎么样

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在刚刚过去的2020年，保利地产(06049 。HK)，央企物业管理龙头，百感交集 。
3月25日，保利地产公布2020年业绩 。期内，集团收入80.37亿元，较去年同期增长34.7% 。毛利14.99亿元，同比增长23.8%；全年利润6.96亿元，同比增长38.3%；公司所有者应占利润6.74亿元，同比增长37.3% 。
相比于地产商，物业管理公司的业绩增长一般都是两位数，并不低 。然而，无论是纵向还是横向，保利地产的利润增速都有所放缓 。2019年，保利地产营业收入约59.67亿元，同比增长41.08%，毛利增速超过40%，高于2020年增速 。
报告期内，保利地产毛利率约为18.7%，同比下降1.6个百分点 。其中，物业管理服务毛利率约为14.2%，非业主增值服务毛利率约为20.1%，社区增值服务毛利率约为30.3%，均有所下降 。从服务成本来看，这一指标37.5%的增速超过了同期营收的增速 。
【保利的房子口碑好吗 保利物业怎么样】保利物业表示，增值服务毛利率同比下降约10.4个百分点，主要受上半年疫情影响，部分居家增值服务、社区媒体、社区空等业务发展受到阶段性限制；住宅和社区零售处于快速增长的成长期，前期投入成本较高 。
但从传统物业管理服务的毛利率来看，保利物业表现平平 。“原因是保利地产公建物业的毛利率相对于传统住宅和商业写字楼来说比较低 。”RealData说 。
基于“大物业”发展战略，拓展公共物业服务是保利物业区别于同行的鲜明特色 。能带来大量传统住宅之外的公共服务项目，也是其基于央企资源的优势 。
报告期内，保利物业管理面积约3.8亿平方米，同比增长32.3% 。其中，保利物业部管理面积约1.52亿平方米，占比40.1%，第三方部门管理面积约2.28亿平方米，占比从2019年的55.1%小幅提升至2020年的59.9% 。
得益于“大物业”战略的实施，保利地产非住宅业务收入达15亿元，同比增长53% 。非住宅物业多元化形态中，公建物业管理面积2.01亿平方米，占比近53%，居行业第一 。保利地产表示，坚定看好服务边界拓展带来的规模红利 。
但是，公产利润空狭窄，是保利物业面临的现实 。期内，公司住宅和商业写字楼分别占管理面积的44.1%和3.0%，贡献了69.7%和30.3%的收入；但公产占管理面积的52.9%，只贡献了16.2%的收入 。
RealData认为，公共物业的盈利能力普遍低于住宅和商业物业，导致保利物业整体毛利率低于行业平均水平 。如果坚持“大物业”的战略发展方向，提高公共物业的创收能力是需要克服的问题，也可以得到资本市场的青睐 。
从增值服务收入来看，期内，保利物业非业主增值服务收入约13.41亿元，收入占比16.7%，同比增长38.5%；社区增值服务收入约17.48亿元，同比增长51.55% 。营收占比将从2019年的19.4%小幅提升至2020年的21.7% 。
“保利物业的社区增值服务拓展一定要加强，收入占比、增速、利润水平都处于头部企业的中下游 。随着社区服务的增值服务更受资本市场认可的趋势，保利物业还有很大的发展空可以发挥 。”RealData说 。
受年报业绩影响，保利地产25日股价下跌7.11%，目前总市值为256.75亿港元 。值得注意的是，该股2019年上市当日收盘价为45.02港元 。此后股价一路上涨，2020年5月18日达到最高点92.52港元 。如今，保利地产的股价已经跌回上市之初的水平 。

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