600330天通股份(天通股份(600330)投资价值分析)
一、公司主要从事电子材料(包括磁性材料及元器件、蓝宝石、压电晶体等晶体材料)的研发、制造和销售 。R&D高端设备(包括晶体材料设备、粉体材料设备和半导体显示设备)制造和销售 。磁性产品包括锰锌铁氧体材料及磁芯、镍锌铁氧体材料及金属软磁材料及制品、无线充电和NFC用磁片等 。是电力电子、信息电子等行业的基础材料之一 。广泛应用于电能转换、抗电磁干扰、无线充电、近场通信等领域 ， 在新能源汽车、新能源发电、消费电子、工业电子、通信、云服务、计算机、航空航天等行业有大量应用 。蓝宝石晶体材料 ， 蓝宝石相关产品包括200-600kg大尺寸蓝宝石锭、2-8英寸蓝宝石晶棒和衬底 ， 以及未来可能普及的智能手机摄像头保护套、指纹识别HOME键套、智能手表屏幕套、智能手机屏幕套、智能显示器等各种光学应用产品 。压电晶体材料主要从事铌酸锂(LN)和钽酸锂(LT)晶体材料的研发、生产和销售 。公司处于新潮行业 ， 国家政策支持 ， 下游市场广阔 。
二是晶体设备订单销售增加 ， 21年业绩增长概率大 。去年底 ， 公司中标GCL 6.27亿元单晶硅生长炉 ， 及其配套的硅棒切割机、切根机、研磨浇注机、自动化装置订单 。其他客户中标的可能性未来将继续存在 ， 公司在光伏相关领域的突破和快速增长较为明确 。
三 。半导体设备制造升级 。公司开发的碳化硅、碳酸锂压电晶体生长炉已小批量供应下游 。8英寸晶圆减薄机已完成客户验证并获得部分订单 ， 逐渐成为公司增长的主要增长动力源 。
【天通股份投资价值分析 600330 600330天通股份】第四 ， 蓝宝石行业去库存结束 ， 行业迎来涨价期 。2020年下半年 ， 蓝宝石行业迎来拐点 ， 下游LED行业去库存周期结束 。去年第四季度 ， Mini-led需求增加 ， 蓝宝石材料需求和单价双双快速回升 。2021年第一季度蓝宝石价格比2020年上涨约50% 。从公司的工艺能力来看 ， 报告期内公司700kg蓝宝石圆顶已研制成功 ， 目前400kg炉已量产 。是行业内规模优势最大、技术最先进的蓝宝石材料供应商 ， 具有一定优势 。
动词 （verb的缩写）投资收益持续增长 。2020年公司实现投资收益约2亿元 ， 较去年大幅增长 ， 主要原因是减持博创科技和亚光科技股份 。目前公司仍持有博创科技1419.51万股(按市价折算约4.9亿元)、亚光科技6636.25万股(按市价折算约5.87亿元) 。如果股份减少 ， 将为公司提供明确的业绩利益 。
第六 ， 行业前景看好 ， 公司优势存在 。在今年光伏领域持续看好的情况下 ， 公司在光伏设备领域的销售增量有望爆发 。蓝宝石材料板出现量价拐点 ， 压电晶体和磁性材料板持续增长 。今年可能是近三年来弹性最大的一年 。
七 。产能扩张持续 ， 公司进入收获期 。天通物资装备行业仍处于持续投资过程中 ， 但产业布局已基本完成 ， 公司业务开始进入收获期 。后期将择机加大对压电晶体和磁性材料的投入 ， 不断提升细分行业的话语权 。
八、业绩增长预期 。去年营收315 ， 577.58万元 ， 同比增长13.52% ， 净利润38 ， 120.14万元 ， 同比增长134.70% 。今年一季度营收增长66.35% ， 净利润增长5.79% ， 资产负债率31.2% ， 经营活动产生的现金流量净额增长286.1% ， 公司支付率大幅上升 。
风险警告:
1)1)LED行业增速低于预期 ， 导致公司蓝宝石业务增长低于预期 。
2)疫情持续影响全球电子产品整体销售 ， 公司对磁性、蓝宝石、压电晶体等材料的需求受到遏制 。
3)下游重要客户引入光伏设备进度低于预期 。
4)投资项目等造成的现金流压力 。
(以上观点不构成投资建议 。股市有风险 ， 投资需谨慎 。感谢您通过头条视频西瓜视频关注转发 ， 赞赏蒲说财经)
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