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4月住户存款减少1.2万亿元 4月份住户存款减少7996亿元

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4月住户存款减少1.2万亿元 4月份住户存款减少7996亿元

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（_原题为：半两财经 | 4月住户存款减少1.2万亿元 钱都去哪儿了？）
一季度住户存款飙升9.9万亿元，仅仅一个月后就大减1.2万亿元 。大起大落的存款都流向何方？5月11日，中国人民银行发布的最新数据显示，4月份人民币存款减少4609亿元 ， 其中 ， 住户存款减少1.2万亿元，同比多减近5000亿元，结束了此前连续13个月的同比多增 。业内人士认为，4月居民存款减少有季节性波动因素，消失的居民存款可能有三个流向：投资理财、提前还房贷和消费 。
4月住户存款减少1.2万亿元 4月份住户存款减少7996亿元

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4月居民存款减少具有季节性规律
需要指出的是 ， 4月份居民存款减少并非今年才有，往年也常有 。
招商宏观研报指出，居民存款减少符合季节性规律 。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点 。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿） 。
梳理过去几年月度存款数据也可发现，今年4月的居民存款减少量并非最低 。比如，2021年7月居民存款减少13600亿元，2021年10月居民存款减少12100亿元 。
中信证券研报也认为，4月居民存款减少1.2万亿元 ， 是季节性波动 。因为银行倾向于让理财产品在季末到期，使资金回流成存款，以应对考核，然后在下季初发行新的理财产品承接 。因此居民存款在季末季初常出现波动 。
存款利率下行 居民储蓄重返理财市场
“4月份个人存款数据反映了个人资金开始净流入理财，带来了理财规模的显著增长 ， 理财规模已经重回增长通道 。”招商证券银行业首席分析师廖志明表示 。
【4月住户存款减少1.2万亿元 4月份住户存款减少7996亿元】随着今年以来债市行情回暖，理财产品净值回升，理财产品规模也企稳回升 。机构测算数据显示 ， 截至4月末，银行理财存续规模较3月环比回升1.2万亿至26.2万亿元，结束了连续五月的持续下行趋势，其中理财公司存续规模较3月环比提高1.3万亿元至22万亿元 ， 已经基本恢复至1月末水平 。
国盛证券金融行业首席分析师马婷婷表示，4月个人存款明显减少，考虑到4月银行理财增长整体回暖，尤其是现金管理类增长较好，预计是居民存款的主要回流方向，此外储蓄型保险、股市或也有一定贡献 。
招联首席研究员董希淼也认为，随着资本市场稳定、理财产品净值回升，居民投资理财意愿逐步恢复，部分存款回流到资本市场、理财市场 。此外，近期黄金价格上涨较快，部分居民还加大了对与黄金相关的资产配置 。这也与一段时间来存款利率不断下行有关 。
居民中长期贷款同时减少 提前还贷的人多了
值得注意是 ， 央行昨日公布的数据显示，4月住户贷款减少2411亿元，其中与购房相关的中长期贷款也减少1156亿元 。结合居民存款的大幅减少 ， 不少业内人士认为，部分居民存款应该是用于提前还房贷了 。
光大证券金融业首席分析师王一峰表示 ， 4月居民存款都会出现季节性回落，一定程度上与资金出表购买理财存在一定相关性 。但还有一个不可忽视的因素，就是居民缩表意愿提升，早偿按揭力度加大，会导致居民存款和贷款的同时“灭失” 。
“4月居民和企业部门存款分别减少1.2万亿元和1408亿元，较去年同期分别多减4968亿元和198亿元，首先有季节性因素的影响，其次或反映了债牛背景下部分存款流入理财，最后或有部分居民选择提前还贷 。”财通证券首席宏观分析师陈兴认为 。
中金固收分析师韦璐璐在分析4月份居民存款的流向时也倾向认为“除部分居民存款重新流入理财外，另一方面或是由于居民仍在积极还房贷” 。
居民消费信心需要进一步稳固
央行此前发布的《2023年第一季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向于“更多储蓄”的居民占58%，比上季减少了3.8个百分点；而倾向于“更多消费”和“更多投资”的居民分别比上季各增加0.5和3.3个百分点 。
央行昨日发布的数据显示 ， 4月住户贷款减少2411亿元，其中，与消费相关的短期贷款减少1255亿元，与购房相关的中长期贷款减少1156亿元 。据报道，居民部门贷款负增长，在历史上仅有5次，分别为2019年2月、2020年2月、2022年2月、2022年4月以及2023年4月 。其中2020年2月正处于疫情突发期间，2022年2月以及4月则仍处于疫情深度影响经济的时期 。

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