其中,第一种方式较为常见 。绿鞋机制本质上是为了防范公司上市后股价的大幅波动 。不过首批科创板企业,并没有采取绿鞋机制的企业 。
第三类风险,交易制度风险 。
前五个交易日不设涨跌幅,第六个交易日开始涨跌幅由原来的10%变成20%,这对原本熟悉了A股10%涨跌停的投资者来说,都是一个全新的挑战 。
在没有涨跌幅限制的前五个交易日,投资者如果追涨,风险还是比较大的,因为下跌的空间非常大,而且没有配套的T+0制度,当日买入的投资者并不能卖出 。在这种制度下,建议投资者谨慎追涨 。
即便是过了前五个交易日,20%的涨跌幅,其实也蕴含了不小的风险 。如果投资者在涨停板打板,但来一个天地板,损失的将是40% 。
以往,新股想成为融资融券的标的,至少得等三个月,但对于科创板股票来讲,上市首日便可作为融资融券标的 。这意味着,上市首日你就可以借钱买科创板股票 。同时,上市当天就有可能被做空 。
第四类风险,企业股权结构风险 。
科创板允许同股不同权的企业上市,也允许红筹企业以发行新股或者CDR的形式上市 。前者主要的风险是,管理层拥有的股票具有超级投票权,这会使得普通投资者的表决权利及对公司日常经营等事务的影响力受到限制 。
红筹企业,特别是VIE企业,由于注册地在海外,在监管方面会出现诸多的问题,需要投资者注意其中的风险 。
不过,目前首批25家企业中,也不存在特殊股权结构安排和红筹企业 。
另外,科创板在退市制度虽然取消了连续三年亏损退市的条例,但总体来讲,退市制度较主板更为严格,退市时间更短,退市速度更快,退市情形更多,新增市值低于规定标准、上市公司信息披露或者规范运作存在重大缺陷导致退市的情形 。
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