为什么蚂蚁金服的杠杆那么高？ _经验知识

大额贷款的都是有钱人。他们贷款金额大。贷款周期长。而花呗借呗是小额贷款。贷款的是普通老百姓。他们知道贷得多时间长付的利息就多不划算。比如网店店主、微商老板、小商贩、个体工商户、小微企业因货款回收延迟急需小额贷款进货周转的。大学生中民工父母因老板晚发几天工资缺生活费的。年轻人中因本月工资晚发几天而信用卡房贷还款日明天到期的。家人突然生病而本月工资不够或未发的。。。。。这些贷款往往几天就归还。这些资金又循环放贷出去（总不能让这些资金空放着）。而贷款总额和贷款规模是累计计算。杠杆率能不高吗？但银行贷出去500万一年。赚了500万本金一年的利息。支付宝用500万一年循环贷出去20次形成1个亿的贷款总额和规模。这杠杠杆率能不高吗？但支付宝一年也只赚了500万本金的利息啊！传统金融理论是杠杆率越高风险越高。但对临时短期小额贷款。这风险可能还没银行的高吧？因为风险被客户规模分散了。你看银行那些大额贷款违约成老赖的。都是有钱人。普通老百姓小额贷款的。违约的反而少些吧？银行贷500万给一个有钱人。风险比支付宝贷500万给1000人次。银行的风险反而大得多。日本的经济大萧条和美国的次贷危机。都是在房地产领域引发。最后波及到其他领域。从某种意义上讲。都是贷款给有钱人的风险所致。
其他观点：
蚂蚁用大数据控制风险的能力比银行好太多。银行贷给蚂蚁的钱只赚不赔。有人要说了要是金融危机来了不就完蛋了吗？亏了国家的钱怎么办？还能怎么办。金融危机来了银行也一样避免不了。蚂蚁放出去的钱只是银行放出去钱的零头。谁先爆还不知道呢！再说了。如果没有蚂蚁对中小微企业的扶持。民间资金又少了一些流动性。只会增加金融危机的可能。而不是减少危机！
股市中一百倍杠杆只要一个点就爆仓。蚂蚁即使爆五个点也不会爆雷。因为人数分散。不可能大家都不还钱。这不能理解为简单的百倍杠杆。而是一种信任问题。蚂蚁用数据分析。我相信你能还！
【为什么蚂蚁金服的杠杆那么高？】其他观点：
曾有人一针见血指出了蚂蚁的问题。早在2017年。借呗、花呗的经营主体公司账上资金只有38亿元。然而。以这38亿元为抵押。1:2的贷款比例。从银行贷出来76亿元。形成了114亿元的原始资金池。
114亿元的借贷额度。一在借呗、花呗上线。在营销广告的刺激下。瞬间被销售一空。于是。所有借款人对蚂蚁集团形成了114亿元的债权。
然后他们把这114亿的欠条（债权）。打包成了一种可以公开发行的证券（债券、理财产品、抵押品）。又去银行、证券公司、甚至自己的支付宝平台进行销售。换取现金。这种操作叫做资产证券化（ABS）。

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真正可怕的地方在于。这样的证券化进程可以一直循环下去。截止2018年。通过花呗、借呗放出去将近4000亿的贷款。蚂蚁的杠杆率超过了100倍！

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支付宝已经成为“国民APP” 。有多少普通人的身家都系在支付宝上？马的傲慢就在于。他站在自己的角度。而没有站在国家金融安全去考虑系统性风险。这也是监管层下手的核心原因。
蚂蚁被称为金融战核弹。所谓核弹。一定是既有攻击力又有风险。我们要利用好它的攻击力。也要防控它的风险。这次的约谈和蚂蚁的暂停上市。给马敲响了警钟。不允许把利润留给自己。把风险留给国家和百姓。更不允许蚂蚁挖社会主义墙角。毕竟“千里之堤。溃于蚁穴” 。
蚂蚁如果能够顺利上市。将融资345亿美元。成为人类历史上最大规模的IPO 。如果你对这个IPO规模没有概念。那么换一个说法。如果它能上市。蚂蚁将一口气创造50多为亿万富翁。而身价上千万的员工几乎就是常态。