学习金融投资有哪些书籍可以看？( 四 ) _经验知识

1.9 Mackay, Charles: Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, Harriman House, 2003.

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Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds这本书第一次首次出版是在一百多年前（1841）。但书中记录的那些人类“群体性癫狂”似乎总是在不停的重演。跟一百多年前的那些前辈相比。我们似乎并没有比他们聪明多少。只有认真学习前人的历史经验。从中吸取教训。我们才能避免自己重蹈他们的覆辙。做一个更为理性的投资者。
1.10 Galbraith, John Kenneth: The Great Crash 1929, Houghton Mifflin Harcourt, 2009.

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2009年。和该书同名的电影纪录片被发布。如果没有时间看书的朋友。可以去找这部纪录片看一下。
（二）投资哲学
相对于上面第一部分“投资故事”来说。投资哲学类书籍的专业性更加强一些。但是这并不代表这些书不适合大众。事实上。很多投资中最重要的道理。是显而易见的常识（Common sense）。在下面的篇幅中。我会为大家挑选十本我认为比较经典的投资哲学类书籍。
2.1 Bogle, John
Common Sense on Mutual Funds, John Wiley & Sons, 2009.
The Little Book of Common Sense Investing. New Jersey: John Wiley & Sons, 2007.
Don't Count on It!: Reflections on Investment Illusions, Capitalism, \"Mutual\" Funds, Indexing, 2010.

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著名对冲基金AQR的创始人Cliff Asness说过：我个人不相信市场完全有效。但是当我的亲戚向我打探投资建议时。我告诉他们：去找博格尔！投资传奇巴菲特在他写的伯克希尔哈撒韦公司年度股东信中多次推荐的一位基金经理是谁？约翰博格尔！
博格尔是美国基金公司先锋集团（Vanguard）的创始人。大约40年前。博格尔开始推出供散户投资者投资的低成本指数基金。这40年来。博格尔为全世界的金融投资行业带来了翻天覆地般的变化。先锋集团管理的标准普尔500指数基金（VOO）的总费率为每年0.05% 。如此低的费率对于绝大多数金融机构来说是无法想象的。
博格尔曾经说过：所谓复利能够给投资者带来的回报奇迹完全被叠加的投资成本一笔勾销了。可见博格尔本人对于收取那些高额费用的基金经理的“深恶痛绝” 。
博格尔也是位多产的作家。我在上面选取了3本在我看来任何一个初级投资者都应该看一下的“必读书目” 。这三本书没有任何忽悠的成分。全都是投资干货。看了以后让人受益匪浅。
2.2 Swensen, David
Unconventional Success: A Fundamental Approach to Personal Investment, 2005.
Pioneering Portfolio Management: An Unconventional Approach to Institutional Investment. Free, 2000.

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尽管耶鲁大学基金会从投资私募股权基金中获得了非常好的回报。但是斯文森却建议个人投资者不要去碰私募股权。斯文森曾经说过：除非投资者可以找到那些极端出色的职业投资经理。否则他们应该把自己投资的100%放到被动型指数基金中。我这里说的投资者包括几乎所有的个人投资者和绝大部分的机构投资者。
2.3 Ellis, Charles D.
The Elements of Investing:Easy Lessons for Every Investor, John Wiley & Sons, 2013.
Investment Policy: How to Win the Loser’s Game, McGraw-Hill Professional Publishing, 1993.
在上文的金融历史/小说栏。我已经介绍过了Charles Ellis 。在这个投资哲学环节。我不得不再搬出他写过的两本非常精彩的书籍。其中Winning the loser's game有中译本。叫做《赢得输家的游戏》。如果你是一个大学生。或者没有任何投资经验。那么这本Winning the loser's game就是你应该读的第一本投资书籍。
在《赢得输家的游戏》中。Charles Ellis说过：一个主动型基金经理每年额外的运营成本平均为3.25% 。也就是说。如果一个主动型基金经理要想得到平均9%左右的历史平均回报。那么在扣除费用前他需要赚到每年12.25% 。换句话说。即使只是给投资者平均的市场回报。一个主动型经理就要得到高出市场34.1%的投资回报！
这两本书的另一大好处是写的非常简单易懂。即使是金融小白也能很快读完并理解。是非常适合大众阅读的投资普及类读物。
2.4 Bernstein, William J.
The Four Pillars of Investing: Lessons for Building a Winning Portfolio (Hardcover), McGraw-Hill, 2002.
The Intelligent Asset Allocator: How to Build your Portfolio to Maximise Returns and Minimize Risk, McGraw-Hill, 2001.