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近日 。有媒体爆料 。华为向5家中资银行贷款140亿 。于是坊间闹得沸沸扬扬 。很多人表示不理解 。华为这么大一家企业 。无论是营收和利润都非常好 。而且员工的薪酬让人羡慕 。但是经营状况这么好的华为 。为啥还要去问银行贷款呢？难道华为真的很差钱了吗？
对此 。有财务专家表示 。一些大企业都有向多家银行贷款的习惯 。除了华为之外 。很多企业都有上百亿甚至上千亿的银行贷款 。最典型的是那些开发商 。比如万科、恒大、碧桂园等 。哪一个不是有上千亿的债务 。就连阿里巴巴这种轻资产的互联网企业 。截止去年底的负债总额达到了509.57亿美元 。
对此 。我们认为 。对于那些不懂财务的人来说 。向别人大肆举债借钱的做法 。要么这家企业没钱了 。要么这家企业濒临破产边缘 。但实际上并非如此 。华为向5家中资银行贷款主要有以下几个原因 。
首先 。华为不差钱 。而是需要补充现金流 。从表面上看 。华为的账面上用于经营的流动资金至少在1000亿以上 。应该说 。华为目前的财务状况是很好的 。但是 。通过跟银行借款 。华为可以利用银行的钱来发展自己业务 。同时又能保持账面上有充足的流动性 。以随时应对可能发生的意外情况 。这是一种较为稳妥的经营方式 。
据我们所知 。华为本次所借的40亿贷款主要是用于布局5G 。未来谁能把握5G 。谁就能获得未来竞争优势 。而发展5G产业就需要大量资金投入 。如果华为把自己的现金流都用于5G产业 。肯定会对其他经营活动产生影响 。所以 。为了不影响华为平时正常的经营活动所需的现金流 。华为只能向银行贷款 。
再者 。适当的向银行贷款 。能让华为占领更多的市场 。获得更多的订单 。举个例子 。如果我有10亿的资金 。只能做10个项目 。即使按照10%的利润计算 。那顶多也就获得1个亿的回报 。
但如果向银行贷款50个亿 。可以做50个亿的项目 。可以获得5个亿的利润 。再扣掉贷款利息后 。剩下的利润全归企业所有 。显然 。对于企业来说用自有资金发展速度有限 。而借用银行的贷款 。企业可以迅速扩大自己的规模 。快速占领市场 。任正非当然也学会了向银行贷款来发展自己的决窍 。
最后 。像华为这样的信誉一流的企业更应该利用自己较高的信用向银行低息贷款 。目前华为的经营利润率是比较高的 。2017年经营利润率达到了9.3% 。如果按照这个利润率水平 。银行借款利率是4.5% 。意味着华为向银行借款仍然有4.8%的利润空间 。这个利润空间完全是通过借银行的钱来获得自己的利润 。所以 。华为向银行贷款是非常划算的 。目前不只是华为 。很多大型企业都有大额贷款 。
对于华为来说 。日进斗金的确没错 。但是华为快速发展过程中急需要大量的流动性 。目前 。华为要布局5G领域 。这需要大量资金 。而账面上的上千亿资金 。则可以让眼前的业务能正常运营下去 。同时 。企业只有适当的负债 。才能发展得更迅猛 。仅靠自有资金来发展 。很可能会错失发展机会 。更关键的是 。以华为这样优秀的企业 。在银行能获得低息贷款 。以华为的利润率 。低息贷款快速壮大自己应该是非常明智的举措 。相信华为未来发展前景将会更加广阔 。
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其他观点：
对于不懂财务的人来说 。这种明明自己有钱还要去借钱的这种做法 。他们会认为要么这家企业老板是傻子 。要么这家企业已经濒临破产边缘 。
实际上 。真正不懂的 。是这些喷子们 。蚂蚁金服明明已经有那么多钱 。为什么还要发行长期债券？华为日进斗金 。为什么还要向大量银行贷款？他们也不想想 。此类大企业有那么多专业人员 。难道他们真的是吃干饭的？
我无从猜测华为此次借款的目的 。但我以个人的经验 。我觉得 。即使不缺钱 。借款也有以下好处：
首先是税务筹划 。要知道银行贷款利息是可以税前列支的 。即使你不借款不给银行赚利息 。这些钱未必也是你的——因为你要交所得税 。我曾见过一个企业 。因为利润太高 。直接用存单质押贷款 。用利息来冲抵利润 。
其次是战略规划 。一个企业现在不缺钱 。未必代表将来不缺钱 。所谓“兵马未动 。粮草先行” 。有了资金储备 。企业才有能力进行未来发展的长期战略规划 。
最后 。是成本考虑 。银行贷款 。未必就是高息 。相信以华为的资质 。能拿到基准以下利率是非常正常的 。最简单粗暴的一个做法 。就是用贷款资金进行套利（我相信华为未必看得上这种小伎俩） 。但是很显然 。利用贷款资金赚钱的机会是非常多的 。
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