Day15:营业利润率与营业费用率
一，概念
【Day15:营业利润率与营业费用率】昨天我们学习了盈利能力的第一个指标——毛利率。它让我们学会判断一家公司是否具备长期稳健的获利能力。如果一家公司毛利确实不错，但是经营企业的开销也非常巨大，到头来有可能还是赚不到钱的。就像生活中很多高薪的家庭，他们收入很高，开销也很大，因此有可能每月结余并不多。因此，为了多维度观察一家公司的赚钱能力，我们除了关注“毛利率”，还要关注“营业利润率”和“营业费用率”。
文章图片
“毛利率”代表这是不是一门好生意，“营业利润率”说明有没有赚钱的本事！
文章图片
费用类比为个人的费用支出，主要为衣食住行乐几项；公司的费用是“推销费用，管理费用，研发费用，折旧费用，分期摊销费用等”。
二，计算公式
如下图所示：营业利润率=营业利润/营业收入；营业费用率=毛利率-营业利润率
文章图片
三，实例计算
以格力电器为例，计算它2016年的营业利润率和营业费用率；
文章图片
文章图片
1，营业利润率计算：在利润表中找到营业利润和营业收入，分子：174.56亿元，分母1083.03亿元，代入公式营业利润率=174.56/1083.03=16.1%
2，营业计算率计算：2016年格力电器的毛利率为32.7%，营业利润率为16.1%，因此其营业费用率=32.7%-16.1%=16.6%
文章图片
与财报说中的数据对比，营业利润率为16.6%，但财报说中的营业费用率为15.8%，与计算结果存在0.8%的误差。
这是由于为了快速算出费用率，上述计算费用率的过程，与财报说中的计算公式：营业费用率=（销售费用+管理费用+财务费用）/营业收入不同导致的！
林老师提到；在没有特别的异常情况下，营业费用率这个指标，建议直接用毛利率-营业利润率得到大致的数据，并结合其它指标一起看，如果有异常（比如为负数），可以直接用财报说来参考或者自己再看下细分科目，一般我们还是做投资，不要纠结在一个指标上。
四，判断指标
营业利润率和毛利率一样，越高越好，但没有具体的的判断指标，俩者都要在同行业中进行横向对比。
上述俩项没有明确的标准，但营业费用率可按下列指标判断一家公司行业内的相对低位：
1，营业费用率＜10%，代表这家公司在行业内的经济规模很大，是具有一技之长的公司，或者是前三甲。
2，如果营业费用率不仅能＜10%，还能＜7%，那它不仅规模很大，在经营上的费用业相当节省。
3，营业费用率＞20%，可能出现在以下行业中：
文章图片
下面是MJ老师关于营业费用率的行业统计，我们看各公司财报的时候可以对应参照：
文章图片
MJ老师风险提示：如果一家公司毛利率、营业利润率很差，甚至是负的话，一定是要避开，是不能投资的
推荐阅读
- 投稿|“被迫营业”的雷军和余承东
- 【1班2组】|【1班2组】 + Day15 《掌握这几招，让你的文章脱颖而出》
- 新东方|对话东方甄选孙东旭：火爆难续，也不追求利润率
- 大健康|主营业务大起大落后，靠“撒币”投资出圈,“手套茅”未来在哪里？ 丨科股头条
- 小胖学Linux day15（用户管理2）
- 新能源|股价跌7成利润率不足3%，神力股份易主盛屯系进军新能源
- Win10新版应用商店在中国区正式营业
- #yyds干货盘点#HCIE-Security Day15（防火墙双机热备实验防火墙透明接入，上下行连接交换机）
- 新零售之火|名创优品超300家门店暂停营业，国内业务发展趋缓｜看财报
- 钛极客|主营业务首次实现全线盈利，智能设备利润占比下降，联想赚到“新钱” | 看财报