站在2020年这个股票基金的辉煌高点，2021年的投资基金可能是一个难以选择的年份，不确定性很强 。
专业基金研究机构对2021年投资基金的看法，很有参考价值 。为此，《中国基金报》采访人员采访了上证基金分析师谢毅、基金研究院院长杨、格上理财首席策略分析师张婷以及基金相关人士，就此问题进行探讨 。这些研究人员认为，2021年多元化的基金配置将降低预期收益率 。
2021年多元化配置
中国基金报采访人员:2020年即将结束 。从现在的时间看2021年，你认为我们应该如何配置大类资产？为什么？
展望2021年，目前处于经济复苏阶段，货币政策中性，目前没有明显的通胀压力；同时，a股结构性牛市持续，新股发行常态化，h股具有相对估值优势；债券资产的票息在配置上也很有吸引力 。
公募基金仍然是普通投资者理财的好选择 。投资者在选择基金品种时要注意多元化配置:在选择选择度最高的股票型基金时，投资者可以选择中长期业绩优异的基金经理的产品，同时考虑可以同时投资a股和h股的品种；追求绝对收益的投资者可以继续投资新策略基金、multi 空对冲基金等 。具有适当的规模；如果考虑另类理财产品，纯债/一级债基基金也将是2021年普通投资者可以考虑的品种 。
张庭:大类资产配置需要先判断明年的经济、通胀、流动性、信贷等环境，再决定如何进行配置 。2021年经济大概率前高后低，流动性紧平衡，信贷阶段性收缩，通胀温和 。在此环境下，权益类资产很难出现单边行情，仍以宽幅震荡格局为主，盈利仍是主要驱动力；债券存在阶段性机会；大宗商品存在单边市，但品种间分化加大 。
权益类资产可能面临阶段性的“盈利下行紧信贷”，期间有回调压力 。但由于信贷紧缩程度有限，市场下行风险相对有限，业绩增速改善继续成为主要驱动力，全年大概率呈现N型走势，结构性机会为主 。房地产和基建投资的债券增速下滑后，Q2大概率迎来阶段性机会；资产逐渐进入稳定期，全球定价的商品表现会更好 。黑色受制于基建和房地产增速下滑，可能会被打压 。
基金会基金:关于2021年的资产配置，一般认为在资产和风格上要均衡配置 。从资产的比较来看，港股和债券(尤其是利率债)更具配置价值 。
从国内市场来看，a股的估值相对于债券市场已经不再占优，内部行业、板块、风格的分化已经到了极致 。经过近两年的上涨，未来整体市场的空已经透支，但相对价值相比海外市场还算不错 。特别是疫情导致的国内和国际经济的显著差异在2021年仍将持续，因此中国资产将是基本面优质资产 。展望2021年，a股将面临较低的回报预期，但大概率仍有结构性机会 。
股权式平衡
中国基金报采访人员:今年是股票型基金大发展的一年 。如果2021年选择股票型基金，你会如何选择，从哪些角度选择？
谢毅:回望2020年，权益市场结构性行情突出，板块轮动显著 。展望2021年，在股票型基金的选择上，需要从更长的周期来观察基金经理的投资能力 。一方面，我们可以根据自己的需求来选择赛道；另一方面，它可以是一个高度分散、市场适应能力强的产品 。另外，对于基金投资，要理性对待投资机会，建立合理预期，树立中长期投资理念 。
基业基金:今年是股票型基金发展的大年 。短期来看，一方面不需要过于担心短期波动，因为从经济基本面、资金面、政策连续性来看都比较稳定，也有一个春天的行情可以期待 。但展望2021年全年，a股历史上很少有连续两年以上的牛市，因此2021年大概率是“小年”，但结构性机会仍值得挖掘 。
因此，建议从三个角度考虑2021年股票型基金的选择 。第一，做好风格的平衡，不要偏重风格或主题非常集中的品种，除非这些产品作为工具配置到组合中 。第二，选择好的基金经理 。2021年大概率是结构性机会，更需要选择擅长选股的基金经理 。第三，在全球流动性充裕的2020年，港股是滞后的 。当前估值绝对值具有比较优势，2021年投资机会较多 。所以优质的沪港深基金是值得的 。
张庭:2021年，由于估值提升幅度有限空，更多的是由于业绩增速的实现 。此外，当前市场存在结构性高估，选股相对困难，但仍可期待结构性市场机会 。从选择的角度来看，2021年经济的主要驱动力将从基建投资、房地产投资和出口切换到制造业和消费，其中制造业和可选消费的潜在修复力将更大 。从基金选择来看，选股能力强的基金经理还是第一位，主攻方向是制造业和可选消费 。
“固定系列”的产品选择是有技巧的 。
中国基金报采访人员:“固定收益”产品目前是否值得布局？应该如何筛选？债券类产品呢？
谢毅:“固定收益类”产品通常以固定收益类资产为支持，通过投资股票和可转债，参与固定收益和创新来增加收益 。回顾2020年的股市，大部分股票型基金全年都有分红，但市场风格的轮换也带来了产品年内净值的波动 。相对于权益类产品，“固定收益”类产品具有一定的回撤控制优势，而相对于纯债类产品，具有弹性上升的预期 。
在“固定收益”产品的筛选中，首先你要明确自己的风险收益预期，把握自己能承受的最大回撤范围，选择适合自己风险承受能力的产品；其次，由于“固定收益类”产品是以债券资产为支持，所以需要考察基金经理和基金经理固定收益类资产的配置能力；鉴于权益类收益增厚，可进一步挖掘此类产品业绩来源的多样性；最后，基金的投资门槛、流动性、费率可以适当 。
张婷:债券基金明年二三季度可能会有一些趋势性的机会 。如果一些稳健的投资者能够做出配置选择 。
虞姬基金:“固定收益”产品在目前和未来本质上将成为银行理财和传统固定收益产品的替代品 。从这个角度来说，“固定收益”产品随时都值得布局 。此外，“固定收益类”产品从产品设计上对大类资产进行了战略性配置，投资管理人将进一步强化战术性资产配置的效果，从而实现更加合理的收益分配，改善投资者的持有体验 。
在选择“固定收益”产品时，首先要做好风险控制，看产品的历史表现能否将回撤控制在较好的水平，同时获得较高的风险调整后收益；二是投资策略，看投资策略是否可持续，是否能适应2021年的市场环境 。比如，在当前信用风险较高的情况下，过去通过信用下沉策略获得较高超额收益的“固定收益”产品，未必是一个好的选择 。
2021年关注资产配置
中国基金报采访人员:2021年，你对普通投资者的理财建议是什么？
杨:2021年投资者应降低投资基金的收益预期，原因有四:股票型基金连续两年实现高收益；同时，a股估值已经处于历史高位，需要时间消化；目前货币政策也有回归中性的趋势；因此，普通投资者在投资基金时，应更加注重基金品种的多元化，资产配置不应拘泥于单一的权益类资产 。
张婷:2021年股票型基金的投资回报率会弱于2020年 。投资者应适当降低收益率预期，以稳健为主，精选基金 。
壹基金:2021年市场环境依然复杂 。所以对于普通投资者来说，与其押注某类资产会有更好的表现，不如科学配置资产 。对于投资者来说，必须面对单一资产投资的“不可能三位一体”，即高收益、低风险和流动性不能兼得 。对于股票资产，长期预期收益较高，但波动较大；对于债券资产来说，波动率低但收益率不高 。但是，通过简单的静态资产配置，可以完美战胜单一资产 。此外，“固定收益”产品也是不错的选择 。相对于投资者自己的资产配置，直接投资“固定收益”产品可能更省心，通过适当分散可以进一步降低风险 。
【2021年基金亏死了 基金怎么选】本文来自中国基金报 。
推荐阅读
- 大姨妈疼怎么按摩缓解疼痛 大姨妈疼怎么办
- 正确贴面膜的步骤方法 面膜怎么贴
- 令人毛骨悚然的中国古代十大酷刑
- 午夜凶铃竹内结子演谁
- 大学生医保为什么查不到信息 异地医保怎么报销
- 多肉玉露的特点
- 乳腺增生是哪里痛 乳腺增生为什么疼
- 怎么录语音文件传给老师 怎么录音频
- 秋天的第一杯奶茶是什么梗 什么是秋天的第一杯奶茶