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餐饮|高瓴、茅台和平安看上的面皮，能撑起“方便食品第一股”吗？( 二 )


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图片来源：阿宽招股说明书
四大产品线中，方便面和方便粉丝占比最高，2021年上半年二者合计占比约88.33% 。
其中方便面类是核心品类，占比由2018年的41.8%增长至2021年上半年的65.21% 。而方便粉丝类占比则由43.13%降至23.12%，说明主力还是方便面，方便粉丝增长并不快 。
餐饮|高瓴、茅台和平安看上的面皮，能撑起“方便食品第一股”吗？
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资料来源：阿宽招股书
阿宽食品的快速增长与大单品红油面皮分不开，当然转折点也是从它开始 。
2015年之前，虽然白家食品销售额就已经上亿，但由于品类单一，业务规模始终没有实质性突破 。直到红油面皮上市，方才按下了业绩高速增长的“阀门” 。
数据显示，2020年红油面皮系列年销售额约4亿，累计销售过亿，仅2020年“双十一”期间线上订单量便达到约1,600万份，而当年营收11.1亿，占营收规模近三成 。
品类创新和较小的体量支撑着阿宽的高增长 。
从2018年到2021上半年，阿宽食品的营收分别为4.22亿、6.31亿、11.10亿和5.93亿；归母净利润分别为608.48万、2364.85万、7626.49万和2192.94万 。
对比看2020年净利润较2018年增长超1100%，从这点看，增长是很惊人的 。
餐饮|高瓴、茅台和平安看上的面皮，能撑起“方便食品第一股”吗？
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资料来源：阿宽招股书
线上收入是阿宽高增长的重要来源 。大单品红油面皮也得益于线上流量红利快速增长 。
阿宽的线上销售渠道主要是淘宝、京东等第三方电商平台 。2018年至2021年上半年，公司线上销售渠道占比逐年上升，分别为47.53%、50.46%、61.34%和63.58% 。
即食健康、区域特色明显使得阿宽快速成为网红品牌 。在2020年“双十一”期间，“阿宽品牌”多项指标进入淘宝体系TOP榜，主要单品销售量位列前5，店铺榜位列前3，复购率位列第1，在方便面/拉面/面皮类目中排名第2 。
这一点从线上销量上也能看出来，阿宽京东自营旗舰店数据显示，大单品最高累计销售额高达百万以上 。
餐饮|高瓴、茅台和平安看上的面皮，能撑起“方便食品第一股”吗？
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图片来源：京东
值得一提的是，此前由于“白家”字样用语、图片的使用与知名方便面企业河南白象存在商标争议，经过多轮谈判后，最终在2020年底，双方达成协议 。
白家食品也更名为“四川白家阿宽食品产业股份有限公司，”，简称也由“白家食品”变更为“阿宽食品” 。
03、高增长还能维持多久？阿宽食品的高增长与品类创新、体量小及疫情影响有关，享受到自热食品这一新赛道成长红利 。但在过度依赖单一爆品、巨头环伺、其它品类消费替代等下，其高增长还能维持多久成为疑问 。
自热食品市场增长较快与宅经济，单身经济发展以及新生代消费偏好有关 。宅家、尝鲜、便捷特性，网红品牌自带的“晒”属性，无一不戳中当今生活的痛点 。
相对于传统方便面，自热食品等新型方便食品完成了实质意义上的破圈，可以理解为方便面类的一种升级迭代，虽然方便面也有很刚性的消费场景 。

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