投稿|张奇：数智经济时代供应链投资的若干思考( 四 )
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一是选赛道 。很多to B项目成功与所处赛道的发展机遇、驱动因素有密切关系 。
对驱动因素要进行分析 。有些是市场性的 ， 有些是行业政策性的 。有些是对产业进行了“提升” ， 有利于相关服务的高速发展 。有些机遇则是对产业进行了“挤压” ， 造成特定环节服务的高速发展 。一个优秀的项目 ， 在一个基金周期中能否获得高速发展 ， 关键看是否处于风口 ， 追风口取决于赛道目前的驱动因素 。
二是选模式 。我总结为简明、高效、可持续 。简明意味着项目在做非常简单的事 ， 简明的关键点、难点往往在细节处 。高效是指项目的业务模式非常高效 ， 比如拓客、运营、供应商组织是简单还是难 。很多VC不太喜欢重资产项目 ， 一个重要原因是重资产项目的商业模式效率不够高 ， 它存在资本开支的时间段 ， 后续还涉及到固定资产的摊销等问题 。从VC角度而言 ， 我们还是更希望效率更高的业务模式 ， 包括盈利模式 。
三是可持续 。可持续竞争优势包含“三个性”：不可替代性、不可或缺性以及持续的稳固性 。对于供应链项目而言 ， 构建区域竞争优势很重要 ， 因为供应链项目本身没有特别强的壁垒 ， 需要在业务的发展过程当中不断构建持续竞争优势 。
最后是选团队 。对于供应链项目而言 ， 以下三者尤为重要 。
1、产业基础深 。对项目的商业模式的打造或运营过程是调整对这个项目最后的终极判断 ， 有赖于企业家对产业的深度认知 。如果对产业没有深刻的理解 ， 想做好供应链项目是非常困难的 。
2、复合性好 。在数字化时代 ， 必须有一个复合型的团队 。一个优秀的公司往往是产业人才和专业人才相结合 。
3、经营执行强 。有些项目可能是纯技术驱动的 ， 技术研发能力很关键 ， 对于供应链项目而言 ， 大部分的供应链项目都是运营性的 ， 所以团队的执行力、运营能力包括对节奏的把控、对运营细节的管理 ， 都是我们观察团队很重要的点 。
因此对于供应链项目投资而言 ， 要关注产业基础 ， 关注团队的复合构成 ， 以及团队的经营执行能力 。
05 问答Q1：在汽车供应链领域 ， 您认为未来潜在的投资机会在哪儿？对于已经介入传统汽车供应链、汽配领域的 ， 包括售后市场的公司 ， 您有什么样的建议？
A：汽车产业是国民经济特别重要的产业 ， 其规模庞大 。一个结构性变化体现在：汽车产业正从传统燃油车转变为新能源车导向 。最近这一两年 ， 新能源汽车蓬勃发展尤为明显 。汽车产业的新能源化关注车的动力系统 ， 智能化聚焦汽车的驾乘体验 ， 我们认为 ， 从2022年到2025年 ， 新能源汽车产业仍然处在不断攀升的阶段中 。
我的投资建议是：抓手要落在主机厂 。目前主机厂仍然是汽车产业的核心所在 。从抓手向上游看 ， 车前市场里面很多的机会；向后看 ， 销售及售后服务环节中会出现新的变化 。围绕新能源车回收的概念 ， 部件需要做智能化、电子化的服务 ， 都是可以期待的 。
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