锐客网

  1. 首页 > it技术 > >

读《投资中最不简单的事》|读《投资中最不简单的事》 上 2019-05-27

一
从市场场的角度来看，我们的生活就是一个巨大的交易市场。所以的人都在这个市场当中进行交易，有的用金钱、有的用时间，有的甚至用身体。那么交易的本质是什么呢？就是想获得回报，想获得更高的收益。
所以说，投资无非就是希望今天付出的一笔钱，能够在未来收获更多。用五毛钱，买到一块钱的东西，在将来能够两三块时卖出。把时间当作朋友，如同农民春种一粒籽·，秋收万粒粟。
在股票市场里，如何进行投资如何把握呢？主要有三个维度：
首先，要从行业维度去进行思考。在同样的经济条件下，不同的行业是千差万别的。比如在我们2003-2008我国基建投资的高峰时段，钢铁、水泥、煤炭等高速发展，有很好的收益。但是进入到2018年这个周期，虽然房地产还是在上涨，但是由于钢铁、水泥等产能过剩，因而这个时间段，再投资这些，即便是天天研究，日日关注，也很难有很好的收益。
因此，看这个行业好不好，先要看这个行业好不好赚钱。如果这个行业利润已经相当薄，甚至出现行业亏损现象的，那么肯定不是好行业。再要看行业的竞争格局，有没有形成垄断地位，假若还是江湖纷争，谁也赚不到钱。同时还要看这个行业空间有多少，有没有发展瓶颈。
其次、要看公司维度。在同一个行业里面，公司的分化也是很明显的。看公司的好坏，其实关注生活就可以了。像格力空调，问一下空调装修工，就是很明了的事情。像美味鲜加油、榨菜、牛奶等，生活中经常见到的，这个必然是相对较好地公司。公司的市场评价，市场占有，说明了公司好坏。当然，最好还要注意一点，就是最好别动不动就升级，周期太快。像酒类的，他们的产品升级周期很长，不需要公司天天换生产线，天天更新配方，成本就少了。而电视行业，时不时升级产品，结果自然是企业很难赚钱。
第三维度，看公司的管理。公司的好坏其实是人做出来的。公司管理层的好坏直接影响到公司的成长性。要了解公司的好坏，核心是在一把手的能力，看看下面的人是否崇拜董事长。董事长的能干与否直接决定企业的管理好坏，比如阿里巴巴、格力、福耀玻璃等等公司，其核心就是有好的董事长。有时候，甚至是，当前企业不好，但是董事长有能力，企业也会起死回生。
价值投资的出发点就是企业持续创造价值。我们在市场上赚钱，其实是赚取两块钱：一是企业创造的价值。二是市场低估的钱。一个好公司的标志，就是源源不断从市场上赚取主业上的钱，市值在不断的上涨。但是当估值过高的时候，即便公司再好也不能购买了，因为创造的价值已经被别人赚取了。所以，投资就是寻找三好学生的过程：找到好行业，找到好公司，等待好价格。等待特别的重要，在《孙子兵法》中就讲到：等待就是最重要的战法，“先为不可胜，待敌之可胜。”要学会佛系投资。
当然，如果没有寻找三好公司的能力，那么就老老实实的定投指数。等待指数进入底估值区域分批买入，在高估值区域分批卖出，这样也会有很好的收益。虽然在涨的时候比较的慢，但是相应的跌的时候也比较的慢。而且在我们当前的市场中黑天鹅事件非常的多，所以容易形成各种事故。买指数相对来说比较的安全，只要不高估，时间足够长，总会涨回来的。


二
在投资中，当下总是会有迷雾的，到底是利好还是利空？到底是上涨还是下跌？很难分辨。这就需要我们能够：1、抬头看路，判断企业的远期价值，不要眼睛老是盯着眼前的东西。2、能够判断产业的大趋势，预判产业今后的发展方向将会是怎么样的。3、系统性评估风险，也就是鸡蛋不要放在一个篮子里。能够通过投资债券、不动产、现金等方式，达到一个整体性的平滑，这样即便是股票下跌了，也有本钱逆向投资。
投资要能够自上而下的思考，自下而上的选择。前半句说的意思是要能够从宏观经济和产业的角度，来圈定投资的大方向。比如改革初期，人们对基础产品需求比较大，这个时候投资纺织和家电是大方向；2003年以后，房地产是老百姓最大的需求，那么投资地产相关的股票是个大的前提；现在阶段，高端制造、消费升级应该是大的方向。自下而上的选择，是看企业的文化制度如何，企业的管理层怎样，从围观的视角去选择好公司。
投资股票的最好时机是估值偏低时，这样好的公司意味着可能会迎来戴维斯双击。有效的方法就是逆向投资，好像大师们都在这么用。逆向投资有两种，一种是不该下跌而下跌，还有一种是涨得没那么快。下跌分为三种，1、杀估值。2、杀业绩。3、杀逻辑。杀估值是最好的，相当于超市打折；杀业绩要看是不是周期性的变化；杀逻辑最可怕，逻辑也没有了，那么不可能再次上涨了。
一般价值投资者是不回避熊市的，长期等待，佛系持有。不过，作为我们是很难的，熊市来临，大部队肯定是要撤出的，否者是受不了几年的折磨的。佛系是要修炼的，一下子上去就当佛系是要牺牲的。买入股票可以用分批买入，卖出时也采用分批卖出，这样不会有太多的错过。不佛系，也算在念阿弥陀佛了。
在专业投资者的眼里，把生意可以分成四类：
1、高增长、低投入、强网络、高门槛、高收益的生意。比如说垄断的互联网企业。像阿里、腾讯大约算是这类公司吧。
2、中增长，低投入、强护城河，比如白酒行业。
3、中等增长，高资本投入、中等护城河，比如银行、地产这类算是吧。
4、没有护城河、低资本回报的生意，比如彩电、零售、服装、能源、原材料。
护城河是好生意的一大指标，有了护城河，首先经得起时间的考验，不会短时间内被取代；其次，看有没有辨识度，有没有品牌的粘性；最主要的护城河是创新，创新是最最有效的护城河。
投资，要在主航道里进行投资，也就是要投资好的行业。可以从五个方面来判断主航道：
1、新的生意的体验和效率是否提升10倍。
2、有足够的规模，也就是痛点必须足够广泛。是个大生意。
3、生意要有足够的增长速度，快速的迭代更新。
4、要有明确的商业模式，一定要能赚钱。
【读《投资中最不简单的事》|读《投资中最不简单的事》 上 2019-05-27】5、第一批消费者相当的满意，能够形成粘性，能够积极推广。

    推荐阅读


    上一篇：压力是有些大了

    下一篇：要改变的是家长，不是孩子