医美|行业上市热潮不减，伊美尔能否借IPO变更“美”？( 二 )
招股书显示，伊美尔从2018年-2021年3月31日的总收益为661093千元、738815千元、811239千元和270998千元，其中医美非手术服务占比达到了68%以上，且逐年在增长 。
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伊美尔的非手术诊疗主要包括注射美容诊疗和能量美容诊疗 。
注射美容诊疗产生的收益分别占其持续经营业务总收益的49.9%、49.1%、43.6%及47.0% 。同期，持续经营业务进行的注射美容诊疗总次数分别为110434次、149373次、163858次、23130次及63542次，而每次注射美容诊疗的平均费用都在2000元以上 。
在商业模式上，伊美尔也采用线上和线下相结合的模式 。美尔的线上营销平台可让客户通过微信公众号与小程序购买服务、查询医生排班、预约医生及反馈服务意见；线下则组建了一支多达736名全职销售顾问的团队，两者相结合来逐步减少对第三方获客渠道的依赖 。
但是，不论是线上还是线下，伊美尔现都面临着强劲的对手 。
行业“内卷化”严重近十年来，随着互联网的发展，线上医美平台也迅速发展起来，融资热度很高 。医美APP在内容上各有侧重，线上平台相继获得融资 。比如现在随时可以刷到广告的新氧、美黛拉、悦美等APP，都获得千万的融资 。
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前瞻经济研究院整理：线上医美APP的融资情况
而线下，伊美尔还面临着行业巨头的重重包围 。
华熙生物，透明质酸全产业链龙头公司；在全球的透明质酸原料市场格局中，市场占有率是最大的，而且是占到36%的市场份额 。
华东医药，全球布局医美业务；华东医药实现了在非手术类主流医美产品的全覆盖，而且未来将会打造全球一流的医美品牌 。
作为“医美茅台”的爱美客也属于医美行业龙头之一 。据弗若斯特沙利文报告显示 。按销量计爱美客是2020年中国最大的基于透明质酸的皮肤填充剂供应商，市场份额为27.2%；而按销售额计算，是2020年最大的基于透明质酸的皮肤填充剂中国供应商，市场份额为14.3% 。
伊美尔想要在这些上游企业中突围，难度不小 。
市场格局分散就整个行业来说，上游生产企业相对集中，处于利润高地 。医美行业交易额主要发生在下游，利润却主要集中在上游 。上游的医美原材料注射填充类以玻尿酸、肉毒素为主 。
随着疫情后市场的回升和轻医美用户潜力的逐步释放，我国玻尿酸的市场规模预计到2026年达到127亿元，年复合增长率约为14.18% 。而中游线下医美机构属于重资产模式，业务竞争已经处于红海 。
另外，私立医疗美容服务市场行业竞争格局分散，地域特征明显 。中国医疗美容市场竞争格局呈现高度分散状态，中小型民营医美机构处于主导地位，占比超过50%；大型连锁美容企业市占率仅为10%左右，行业集中度较低 。此外，伴随成本的提升，医美机构经营者也多选择开设中小型机构，以应对快速变化的消费者，因此，医美市场分散度还可能会进一步提升 。
综合来看，对现在处于产业链中下游的伊美尔而言并不友好，毕竟它无法在产业链上游去降低原材料成本 。
小结当下，伊美尔面临的不仅是行业上游企业的利润抽成、线上医美APP的融资热，还有来自于想获取行业暴利的跨行业竞争者 。
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