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如何选择基金--股票基金(1)

说到股票这个东西，我觉得大部分人对它是又爱又恨。我记得小时候，股票这个词都是伴随着噩耗出现的。通常都是谁谁谁因为炒股，钱都赔光了，然后家庭破碎啥的，所以那个时候在我心中就种下了这片阴影。很自然的认为股票就是赌博，就是一种博傻游戏，谁玩谁就是傻子。然而，当我正式开始接触投资，并且到现在依靠投资每年的回报基本可以包含我的日常生活支出的时候，我才发现并不是接触股票是傻子，而是没有认清楚股票这件事情，从而去瞎操作才是傻子。
其实股票的本质很简单，就是将一个公司的资产，包括有形资产和无形资产进行打包，然后将其切分成多份，每一份对应的价值就是股价。然后公司为了获得更多的现金流，于是将这些打包的股票向市场公开发行。于是，你花钱买入的其实是这家公司的资产，换句话说，你变成了这家公司的一份子，只不过你没有掌控这家公司的权利，而只是享有这家公司每年的分红和未来发展的潜力。这就变得很清楚了，你选择股票就和你选择去哪家公司上班一样，你会去一家性价比特别差的公司吗？没有前途，没有钱，还有干不完的活。当然不会，那你为什么会去投资一家这样的公司了？因为你把股票当做了买彩票，讲概率和消息的东西，而忽略了它的本质。
在正式介绍股票之前，需要简单的说明几点：（1）如果不习惯经受风险的朋友，不建议投资股票甚至股票基金，可以选择一些混合偏债的基金就行，之后我会在章节里面给出长期收益在6%-8%的风险较小组合，这种收益率虽然不算很高，但是足够弥补通货膨胀所带来的资产贬值；（2）股票从长期收益来看，平均在10%以上，但是短期波动很大，不管市场环境如何，都不要All-in所有的钱，一定要留有足够的钱保证基本生活以及突发状况；（3）投资股票和入股公司是有区别的，股票除了每年的定期分红以外，再卖出所获得的收益都属于投机行为，不要把它当做投资，尤其不要在不能长期持有的股票里面去做价值投资，那不是价值投资，那属于无知；（4）分析股票会涉及到很多报表数据的分析以及行业分析，这里会比较枯燥，但是却是投资股票必做的功课，如果实在不感兴趣的话，建议找个靠谱的理财顾问能够帮助你更好的理解；（5）我不分析K线图，大部分的投资决策都是根据报表以及对行业的了解，当然不是所有的行业我都了解，所以我尽量分析我理解的行业，而K线图因为属于趋势交易，这块我做的不是很好，由于市场大部分情况下都是有效的，所以K线图更多的是在市场狂热和悲观的时候效果更好，通常在那个时候我都已经不在市场中了。
说完这么多，正式进入投资股票的话题，首先我觉得应该说下，在投资市场中经常犯的几个错误：
（1）先买入在研究，在购买股票基金或者股票的时候，切忌不要先花钱买入之后，在慢慢分析，总觉得不先买入就会有损失一样。因为一旦你先买入了，你就会遇到两种情况，你分析得到这只股票不怎么好，于是就又把它卖出了，等于说你什么钱都没赚到，还白白搭了中间的手续费，为基金和证券公司创造收入。另一种情况，你觉得这只股票很好，而且越看越好。这从心理学上叫做光环效应，也就是所谓的情人眼里出西施，因为你持有这只股票，你就会经常关注它，它在你心里就变的不再客观，于是它的负面消息你可能就不会太过注意，一旦基本面变坏，最有可能的就是盲目认为它还会好起来的。再加上人都有损失厌恶的心理，你就更不愿意割肉离场了，恶性循环就此开始。
（2）既做价值投资又做趋势投资，这其实就是华尔街很经典的一句话：牛可以赚钱，熊可以赚钱，但是猪肯定是赚不了钱的。既然要做投资，你就应该尽量维持一个风格，不要经常进行风格切换，之前说选择基金的时候也是如此，好的基金经理都是风格比较稳定的，经常跟热点，盲目切换自己投资风格的都不是选择的标准。
（3）不断更改自己的投资计划，投资是一件长期的事情，需要一个较为长远的计划来贯彻执行，并且一旦制定出来，就要雷打不动的去执行。为什么专业的投资人士会比业余的投资人士厉害的原因，就在于别人对每个投资决策都会做详细的计划，然后按照计划执行，除非整个市场已经严重偏离，否则不会违反的。而大多数人就会经常去做趋势交易，今天计划定投，明天就要变成资产配置了，后天又要全仓进攻了。这种折腾并不会为你带来更多的价值，反而会更生活带来更多的麻烦。另外，需要说一点，按照计划投资，培养投资习惯和纪律，会比你一开始赚多少钱更重要，因为习惯一旦养成，投资赚钱是迟早的事情。
（4）经常换产品，之前说过，由于股票基金是股票的组合，所以市面上的股票基金比股票要多很多，这就会让很多人根据各大基金网站上的热门基金不断的更换产品，而基金还偏偏是具有周期性的东西，也就是大部分能够看到的热门的基金都已经过了收益最高的那段时间了，你很可能进去就直接变成接盘侠了。
（5）做超出能力范围之外的事情，这个与每个人的能力圈相关，投资是一个很全面的事情，需要有对政策解读的能力，心理分析能力，财务能力，运营能力等等。所以没有人能够所自己所有的东西都懂，即使是巴菲特，他也错过了微软、谷歌这样的超级股。其实，更多时候人总会有一种自我认识的偏差，总觉得自己会比别人优秀那么一点，但是很多时候并不是这样的，承认自己就是普通的不能再普通的人，才能更好的放下心态。只有知道了自己的能力圈，你才能更好的做出投资决策的判断。
（5）看公司只看利润，不看现金流。每年3月份都是各大公司公布财报的时候，这个时候就会发现很多朋友到处截图各个公司的利润情况。有些公司大涨了100%，有些公司亏损了50%。其实这个本身意义并不大，首先，股市是经济的先行指标，哪个公司会涨，哪个公司业绩会亏损，从整个市场大环境下是可以分析出来的，也就是说公司在公布年报的时候，整个市场其实在这之前就已经做出反应了。你拿到年报的时候已经算是最晚的那一批人了，在这样的情况下，你能用年报去投资？这样只能成为接盘的，这就需要有第二层思维，所谓第二层思维就是透过表面的去看内在的变化，就好比所有人都去旧金山挖金子了，而你去卖牛仔裤，你就成为那个真正得到金子的人。这种思维需要长期待在市场，认真分析才能得到，那唯一能够取代的就是，你不知道这家公司会不会大涨，但是我最起码可以保证这家公司不会倒闭，而不倒闭的关键在于这家公司有足够的钱维持经营，这就是现金流。就好比华为公司，它每年增长率只有20%多，净利润增长只有不到10%，但是它账面上躺着2000多亿的货币资产，它有足够的现金流维持自身经营，这也是能和美国叫板的一个原因吧。当然，并不是所有公司都一定要注重现金流，尤其对于成长型的公司来说，但是现金流是衡量一个公司抗风险的根本，如果不是做风险投资，我个人建议把现金流放在第一位，可能不能让你赚的比风险投资多，但可以保证你不用每天提心吊胆。
说完投资常犯的错误，那什么是好公司的标准？又该以什么样的指标去解读这些公司的财务报表？留在下期再说吧。
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