A股场内期权(上证50ETF期权)的杠杆究竟有多大()
【A股场内期权(上证50ETF期权)的杠杆究竟有多大()】上个月,场内期权虚值合约在临近到期日一天内上涨了192倍的新闻吸引无数人的眼球,相对于A股每天只有10%的涨跌停限制,场内期权可谓光芒万丈。先说一下场内期权的基本特点——看涨看跌双向交易,T+0随时买卖,亏损有限,盈利无限等。为什么场内期权一天有如此大的波动?杠杆究竟有多大?
场内期权是参考上证50的走势,期权合约的行权价不同,杠杆也不同,简单可以概括为,价格越低的合约,杠杆越大。但期权有到期日,随着到期日的临近,杠杆不断加大,也就是说开始期权合约只有几倍的杠杆,到期日当天可能达到几百上千倍的杠杆。如果两个因素叠加,到期日越近,越是深度虚值的合约,杠杆越大。上月的192倍的涨幅就是因为临近2月份到期日,深度虚值合约才有如此大的波动。对于激进的投资者可以选择杠杆大的合约,只需很少的资金,就可能博取较大的收益。
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风险和收益是成正比,选择杠杆越大的合约,亏损也可能很大,期权也会出现一天下跌50%的情况。不过对于期权买方的好处就是亏损有限,盈利无限。最大亏损就是单笔所投权利金,一旦选对方向,盈利可能几倍甚至几十倍。但是对于期权卖方来讲,最大盈利就是100%,但是赚钱的概率大于买方,所以市场是公平的,没有说哪一方完全有优势。核心还是分析大盘的方向,看好大盘就做涨,看跌大盘就做跌。场内期权宝卖方“0保证金”模式,可以轻松做卖方。
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