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简单来说什么是次贷危机 次贷危机是什么

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即使是不懂金融知识、不了解经济或者不想了解经济的人，也应该听说过一个名字——那就是今天的主题，2008年金融危机(更确切地说是次贷危机) 。
一个
背景
故事要追溯到20世纪90年代 。从1991年3月开始，美国走出了长达十年的经济增长，超过了20世纪60年代创造的8年10个月的历史纪录，这是美国历史上最长的经济增长 。主要原因是曾经被称为“新经济”的网络经济的兴起 。作为一种新兴经济，它不同于传统经济，具有后者无法比拟的即时性、全球化和高知识含量的特点 。也正是新经济的优越性，使得当时几乎没有人认为这是一件好事 。全世界都投入了巨额资金进行网络建设 。人们认为它不仅会改变经济，还会改变世界 。
2
(爆破)引信
2000年，互联网泡沫破裂；2001年9月11日发生了，美国经济衰退 。美联储通过降低基准利率缓冲了实体经济的衰退 。然而，当美国实体经济开始再次走强时，美联储没有及时上调基准利率 。1%的低利率一直持续到2004年6月 。与此同时，时任美国总统老布什推行所谓的“居者有其屋”计划，于是美联储疯狂降息 。在长期低利率政策的刺激下，美国房地产市场进入了历史上前所未有的牛市 。
美国房价趋势图
房市的繁荣让金融巨头尝到了甜头，但远远不能满足他们的胃口 。因此，为了获得更大的利益，他们准备鼓励大多数买不起房子的人加入房地产市场 。小布什说服国会通过相关法律刺激民众买房，商业银行向低信用群体提供贷款，这就是次级贷款 。最终，国会甚至拨款支持首次购房者支付首付 。在这些政策的刺激下，美国民众争相买房，随之而来的是美国GDP的虚假繁荣和房价的大幅上涨 。
三
次级贷款和金融创新
上面已经说过，次级贷款是银行向低信用群体或公司提供的贷款 。这类贷款违约率高，银行一般采取浮动利率(随市场利率变化) 。次级贷款的贷款标准低，贷款总额与房产价格的比例可以相差85%，甚至零首付 。另外，还款金额与收入金额的比例可以超过55% 。贷款的主要对象是没有良好信用记录的低收入家庭，甚至是非法移民，甚至是可以以狗的名义贷款买房的人 。
实行浮动利率和先低后高的还款方式，浮动利率占次级贷款总额的85%以上 。经营主体是按揭贷款公司 。主要方式是抵押贷款公司先吸引贷款人，然后将贷款人的贷款全部打包，评估价格升值，再将贷款卖给机构投资者(养老基金、对冲基金)，从而转移金融和借贷风险 。
美国包括次级贷款在内的抵押贷款余额从2000年的4.8万亿美元增加到2006年的9.8万亿美元；次级贷款在2005年也增加到了1.4万亿美元 。国际上一般认为，超过2%的贷款收不回来，银行就会面临很大的风险 。但是，当时美国的次级贷款占抵押贷款的20% 。更可怕的是，次级贷款创造了另一个金融市场:CDO(债务抵押债券) 。
CDO由次级贷款和金融机构打包的其他高风险资产组成，然后金融机构将这些东西转化为债券，出售给投资者，以赚取中介费和转移风险 。这样投资者就成了次级贷款的债权人，以后也不用找银行还贷了 。
另一种金融衍生品:CDS(信用违约互换)
你借钱给小明，约定每年收点利息，到期还清本息 。但小明可能会突然跑路，违约会导致自己的损失 。因此，你找到楚云菲讨论和保险这笔债务 。这个保险是这样的:小明每还一次利息，你要把一定比例的利息交给楚，但是如果老王跑了，楚会把剩下的没还的钱还给你 。这份合同是CDS 。对楚云菲来说，如果小明不跑，他肯定能赚一笔 。如果小明跑了...没关系，楚云菲可以做更多的CD(你不是楚云菲唯一的客户) 。只要那些逃跑的人能够控制在一定的比例，总体来说，楚是肯定能够获利的 。但楚云菲是一个商人，不会等待合同到期 。楚云菲说:云龙哥哥，给我买些光盘吧！兄弟，我不会伤害你的 。李云龙买下了它，然后卖给了赵刚...风险是一层一层传递下去的 。
【简单来说什么是次贷危机 次贷危机是什么】从上面的例子可以看出，一旦违约比例增加，或者有人在整个过程中出现问题，大家都会遭殃 。卖CDS的机构赌的是投保的金融资产不会出问题，这样就可以一直赚保费；购买CDS的投资者押注这些债券会出问题，押注风险爆发后以不太高的溢价获得巨额赔偿 。
2002年后，次级贷款的兴起 。2003年美国GDP约11万亿美元，CDS占3.5万亿美元 。到2007年，美国的GDP约为14万亿美元，CDS规模达到62万亿美元 。
四
危机爆发
如前所述，次级贷款的利率从低到高 。2007年，一些低收入人群开始发现难以按时还贷；其次 。2007年第二季度，美国房价开始下跌 。次级贷款人不想继续为贬值的房子还贷，违约率开始急剧上升 。
短时间内违约率大幅提高，导致银行压力很大 。先是汇丰银行，然后是美国第二大次贷公司新世纪金融公司因无力偿还债务申请破产保护 。接着，30多家美国次贷公司相继倒闭 。到2008年3月中旬，美国第五大投行贝尔斯登因流动性不足和资产损失被摩根大通收购 。
2008年7月中旬，美国房地产抵押贷款巨头“房地美和房利美”亏损700亿美元，最终被美国政府接管 。美国最大的汽车制造商通用汽车的股价跌至50年来的最低水平 。
2008年9月中旬，美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护(雷曼兄弟曾要求股神巴菲特注资自救，稍后会推荐两部电影 。有兴趣的可以看看) 。美国第三大投资银行美林被美国银行收购 。
从美联储决定放弃雷曼兄弟的那一刻起，整个金融市场的“信任”就消失了，所有人都抓起了自己的钱袋子 。一时间，全世界的金融市场都没钱了！之后实体经济崩溃，没人买东西，没人投资 。
然后是美联储的救市措施，其中最著名的就是“量化宽松”！
下面是这次危机和历史上主要危机的影响对比图 。
最后推荐两部电影:《大空头》和《大到不能倒》 。
电影《大头空中提到的卖出空，是指卖出投资者持有的股票(或从投资者账户中借入股票)并希望在未来以更低的价格买入该股票的交易 。
比如一支股票的市价是120元 。预计你的股价会跌到110元 。这时你可以用120元卖出空 (sell 空)1000股，这样你的账户就有120000元入账，并获得利息 。三天后，如果股价如期跌至110元，可以用11万元从市场回购1000股 。
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