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新手如何购买指数基金定投 如何购买指数基金

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今天将主要介绍基于广义基数指标回测的挖掘基数，这涉及到大量的定量数据分析 。如果很难理解，可以直接看结论~
回到买入的问题，暂且不谈资金 。假设我们需要定期去超市储备某种商品，比如卫生纸 。我们都知道应该买性价比高的那种，价格便宜就多买，价格贵就少买 。所以对于定投指数基金来说，同样如此 。在购买指数基金时，我们需要解决以下两个问题:
●买什么？-优先购买性价比高的指数 。
●什么时候买，买多少？——希望便宜的时候多买，贵的时候少买 。
#01
指数的“房价比”是多少？
那么问题就自然形成了 。指数的性价比如何？如何判断指数是贵还是便宜？这就引入了“估值”的概念 。估值就是判断一个投资产品是贵还是便宜 。方法多种多样 。最广泛接受的方法之一是通过一个称为“市盈率”的指数，也称为PE 。其实如果你熟悉性价比这个概念，就不难理解P/E了，它是高性价比商品的“性能价格” 。众所周知，越高越好 。
实际上，PE就是股票的“价格与资产比率” 。它的分子和分母颠倒了，就是“性价比” 。自然是越低越便宜，越高越贵 。我们都知道股票价格是多少，那么如何表达股票表现呢？最简单的方法就是看这个上市公司的盈利能力 。公司业绩越好，能赚的钱越多，也就意味着业绩越好 。净利润在实践中被广泛用于衡量盈利能力 。所以股票市盈率PE的公式写成:
计算PE也有三种方法:
①静态市盈率=当前市值，去年年报净利润，所以滞后 。
②动态市盈率=按当前市值估算的当年净利润，但需要考虑这个净利润的预测值是否准确 。
③滚动市盈率=当前市值最近四个季度的净利润之和，作为最常用的市盈率数据 。
如果你第一次对这些概念感到有些困惑，没关系 。记住PE是衡量一只股票贵还是便宜的指标 。高PE意味着高价格，低PE意味着低价格 。另外，PE高有时说明公司未来预期好，投资人愿意花更高的价格买，不能绝对说PE高的对象不适合投资 。
我已经知道股票的PE就是“市值公司的净利润” 。指数的PE是多少？很简单，一个指数是许多股票的集合 。按照一定的权重(一般是流通市值)对指数成份股的PE进行加权，就可以得到整个指数的PE 。同样，指数PE反映的是指数的整体估值 。越高越贵，越低越便宜 。
但是，挖基在这里提醒大家，PE不是万能的 。对于固定资产较多、周期性强的行业(如钢铁、有色、房地产、证券公司、银行等 。)，参考市净率(PB)比较合适 。对于周期股，低PE率反而可能指向卖点 。例如，彼得·林奇有句名言:周期性行业的股票应该在市盈率高的时候买入，在市盈率低的时候卖出 。
#02
【新手如何购买指数基金定投 如何购买指数基金】如何看待指数的「价格价格比」？
那么我们如何通过PE的具体值来判断是高还是低呢？通常的方法是PE百分位数法 。就是把现在的PE值放到历史里 。你可以用过去十年(或者指数建立以来)的PE值来看这一刻PE在历史上由大到小的排名 。如果排名在后30%(百分位在30%以下)，说明现在比较靠后；如果排名高于历史数据的70%(百分位为70%及以上)，说明此刻已经比较靠前；这是一种直观合理的方法 。
支付宝的指数红绿灯就是根据这个原理做的 。
(图片来自:支付宝)
其实每个人都可以设定自己的低估区、正常区、高估区，挖掘基数一般在30%-70% 。也就是说，当PE处于历史0-30%百分位时，算作“低估”；30-70%百分位为“正常”；70-100%之间的百分比被视为“高估” 。
在哪里可以找到这个分位数？可以简单参考支付宝的“指数红绿灯”，直接在“理财”页面搜索“指数红绿灯” 。也可以使用田甜基金APP-首页“手指宝”-低估列表进行查询 。
#03
如何结合「房价比」来决定指数？
在这里，我们掌握了指数估值的知识，我们有了一个方向:可以优先选择被低估或正常区间的指数 。指数基金定投时，可以按照常用的策略，每月定投一次或每周定投一次，每次定投一次 。但是我们会很自然的想到 。不是说便宜就多买，贵就少买吗？能否在低估时多投资，高估时少投资？
作为一个技术流和学术派，总是不缺挖基础的怀疑论，没有经过事实检验的理论是不可信的 。所以我带大家测试一下，这种根据PE百分比来低估多投资，高估少投资的策略，真的能提高收益率吗？所以我制定了以下两个策略:
怎么测试？最有效的方法是回测，也就是拿历史真实数据去模拟 。我用Python写了代码 。首先我根据过去15年的PE值计算了过去5年的PE估值 。然后根据这个估值，对两种策略进行模拟 。从2015年4月开始，沪深300指数每周固定，分别持有一年期和两年期的收益率 。
注:以下回测方法及本章地图来源如下:定投范围为2015年4月10日至2020年3月9日 。自2015年4月10日起，沪深300指数实行每周定投，每月定投日为定投起始日的次日 。定投期限分别为1年和2年 。沪深300指数和PE来自Wind 。PE的历史百分位数是每个时间点过去十年的历史分位数 。一般策略是每周定投1000元，强化策略是:PE分位数[0%，30%]，定投1500元；在[30%，70%]时，会投1000元；【70%，100%】投500元 。年复合平均收益率按计算期(日)在选定的时间段内分为N个区间，年复合平均收益率=[(1日收益率)(365/计算期天数)1] 100% 。
风险:基金定投不同于零存整取等储蓄方式 。定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的简单易行的方式，但无法规避基金投资的内在风险，也无法保证投资者的收益，更不是替代储蓄的等价理财方式 。
最终结果如下 。从收益率分布来看，无论是一年期还是两年期的定投，普通策略和增强策略的分布都差不多 。而增强策略的图像明显右移，说明增强策略有效提高了正收益率 。
从每组模拟数据的横向对比来看，强化策略也取得了压倒性的优势 。在定投一年的情况下，强化策略的200组数据中有151组打败了普通策略，剩下的49组是平的，没有输 。在定投两年的情况下，强化策略全部优于普通策略 。
我们来看看强化策略能在多大程度上帮助我们提高收益率 。下面是增强策略相对于普通策略的直方图分布 。
从上图可以看出，在投资久期只有一年的情况下，增强策略的收益率在75.5%的情况下可以超过普通策略(剩下的24.5%持平，根本没有败绩)，31.5%的情况下可以实现超过1%的超额收益；如果定投期限延长到2年，强化策略可以100%超越普通策略，有29%的几率实现1.5%以上的超额收益 。
经过验证，我们可以得到一个结论:相对于每一种定投方式，根据PE百分比低估多投、高估少投的策略确实可以帮助我们有效提高收益率 。
具体怎么应用？
一个
在指数选择方面:可优先考虑PE被低估或指数低于百分之五十开始定投；
2
单笔定投金额方面，建议采取低估多投、高估少投的策略，根据回测有效(对于自己已经持有的指数基金，也可以在此基础上操作) 。
挖掘之后，我们将进一步介绍指数基金的卖出方法 。这个问题比较复杂，需要更多的数据支持和回测过程 。请继续关注 。记得收藏~
风险提示:本文观点仅供参考，不作为任何法律文件 。文件中表达的所有信息或观点不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对基于文件内容的最终操作建议不作任何保证 。在任何情况下，任何人使用本信息中的任何内容所造成的任何损失，本公司概不负责 。以上内容不构成个股推荐 。本基金的过往业绩及其净值并不表明其未来业绩，本基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩的保证 。管理者不保证盈利，也不保证最低收益 。投资者应充分了解基金定期定额投资与零存整取等储蓄方式的区别 。定投是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的方式 。但定期定投无法规避基金投资的内在风险，也无法保证投资者的收益，更不是替代储蓄的等价理财方式 。市场有风险，入市需谨慎 。

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