7月初，箭牌家居和朗斯家居同日发布预披露招股说明书，拟在深交所主板上市，引发业界关注 。箭牌家居和朗斯家居是陶瓷卫浴行业的龙头企业，主营业务重叠 。同时，前者专注于陶瓷卫浴，后者专注于厨柜 。值得注意的是，这两家公司此次募集资金的用途涉及智能 。
专家认为，陶瓷卫浴行业正处于迭代升级过程中，未来将向智能化、功能化、高端化方向发展 。目前高端陶瓷卫浴领域存在明显的短板和不足，需要一个质的突破 。企业一旦上市，就要按照规范的上市公司模式发展，捕捉市场上最前卫的产品，满足人们日益增长的消费需求，促进消费升级，引领整个内需市场的发展 。
两家家居公司同日冲刺a股市场 。
7月1日，箭牌家居、朗斯家居相继发布预披露招股说明书，拟冲刺a股上市 。公开资料显示，箭牌家居是国内较早进入陶瓷卫浴行业的企业之一 。朗斯家居自2006年成立以来，一直专注于淋浴房领域，是中国淋浴房行业的领导品牌之一 。
招股书显示，箭牌家居拟募集资金总额约18.09亿元，将用于智能家居产品产能技术改造项目；年产1000万套水龙头、300万套花洒项目；智能家居R&D检测中心技术改造项目；数字智能升级技术改造项目；基于新零售模式的营销服务网络升级及品牌建设项目；补充流动资金 。
图/箭牌家居招股书截图
朗斯家居拟募集资金总额约5.13亿元，用于中山朗斯生产基地智能化升级技改项目、江苏朗斯邳州R&D中心建设项目及补充流动资金项目 。
图/兰斯首页招股书截图
7月6日，新京报采访人员就公司未来发展采访箭牌家居 。箭牌家居办公室工作人员表示，箭牌家居将顺应行业发展趋势，以上市为契机，继续实施创新驱动、品牌领先、精益管理、全渠道营销、国际化经营的发展战略，成为全球领先的智能家居企业集团 。在产品研发、制造、渠道拓展、技术创新、信息化等各方面进行升级，提升公司实力 。新京报采访人员当日致电蓝斯家居，截至发稿，电话未接通 。
朗斯家居净营收持续增长，箭牌家居营收小幅下滑 。
7月6日，中国建材流通协会会长秦占学在接受新京报采访人员采访时指出，两家公司主营业务不同，有重叠 。“箭牌家居在陶瓷卫浴方面发力，朗斯家居在厨柜方面发力更多 。”他同时表示，箭牌家居更强，销量和市场份额更高，朗斯家居是“后起之秀” 。
招股书显示，2018年至2020年，朗斯家居营业收入分别为5.34亿元、6.95亿元和7.54亿元，净利润分别为5178.8万元、6263.4万元和6885.02万元，呈逐年上升趋势 。报告期内，朗斯家居主营业务毛利率分别为39.17%、35.49%、33.25%，呈下降趋势 。朗斯家居介绍，公司主营业务毛利率下降主要是报告期内大宗业务占比持续上升等因素造成的 。
箭牌家居的营收在过去三年呈下降趋势 。2018-2020年，箭牌家居营业收入分别为68.1亿元、66.58亿元、65.02亿元，主营业务收入分别为67.59亿元、66.16亿元、64.78亿元，基本稳定但略有下滑 。箭牌家居表示，公司营业收入的波动主要受公司产品销售结构变化、消费者偏好变化、市场竞争加剧、疫情影响等因素的叠加影响 。
新京报采访人员注意到，过去三年，箭牌家居流动负债总额分别为50.83亿元、46.3亿元和44.1亿元，流动资产总额分别为29.5亿元、27.22亿元和30.43亿元 。流动负债持续减少，2020年流动资产仍不能覆盖流动负债 。
风险既有共性，也有个性 。
招股书显示，两家公司都存在受原材料价格和房地产市场波动影响的风险 。此外，还存在与大宗业务大客户无法续签框架合作协议等风险 。然而，箭牌家居仍然存在一些风险，如经销商管理、未能如期实施募集资金投资项目等 。
2018年至2020年，朗斯家居的大宗业务收入占主营业务收入的比重分别为47.61%、57.39%和69.34% 。大宗业务是公司重要的收入来源，朗斯家居与恒大集团、保利集团等知名房地产企业建立了战略合作关系 。但若朗斯家居不能及时跟进工程客户的市场需求，或不能提供稳定可靠的供应能力和快速反应服务能力，则存在框架合作协议到期后无法续签的风险，将对公司大宗业务的持续稳定增长产生一定的不利影响 。
财务方面，朗斯家居招股书显示，各报告期末，公司应收账款、合同资产、应收票据的账面价值合计分别约为2.19亿元、3.6亿元、4.2亿元，分别占流动资产的52.51%、56.05%、50.15% 。公司的应收账款、合同资产、应收票据余额主要为大宗业务模式下的应收工程客户账款 。未来随着公司业务规模的扩大，应收账款、合同资产、应收票据余额很可能会保持较大 。朗思家居存在应收账款、合同资产、应收票据余额偏高，不能及时还钱的风险 。
箭牌家居招股书显示，箭牌家居主要通过分销模式销售 。报告期各期发行方式收入占主营业务收入的比例分别为94.77%、95.98%、94.39% 。截至2020年12月31日，箭牌家居共有1746家经销商 。箭牌家居表示，与经销商签订买断销售协议，赋予经销商在特定区域销售产品的权利，经销商自行承担经营风险 。如果个别经销商未能按照合作协议的约定销售和服务产品，或者其经营活动与公司品牌的经营宗旨相违背，将对公司的市场形象产生负面影响 。
对于募集资金投资项目未能如期实施的风险，箭牌家居在接受新京报采访人员采访时表示，箭牌家居充分论证了募集资金投资项目的可行性，均聚焦公司主营业务，有利于扩大品牌知名度，提高市场份额和整体竞争力 。“将加快募投项目的投资建设，力争早日实现预期效益 。”
除了两家公司招股说明书披露的风险，秦占学指出，企业更应关注销售渠道变更的风险 。“以前家居企业靠的是建材和家居卖场，现在家居卖场在变，经销商也在不断变化 。大规模集中采购要快速跟进 。精装房更多的是靠收藏，跑得慢就会被市场甩在后面 。企业也应该更好地布局线上线下融合之路 。”
7月7日，全国工商联家具装饰商会副秘书长谢欣在接受新京报采访人员采访时也认为，招股书中列举的企业风险并非上市企业的特殊风险，而是整个制造业尤其是家居制造业面临的共同风险和压力 。从某种意义上说，企业上市提供了更多的手段和资源来应对这些风险，缓解压力 。
陶瓷洁具将向“三化”发展
除了箭牌家居和朗斯家居，近期还有多家家居企业冲击IPO 。企业纷纷寻求上市会给行业带来什么影响？能否加快陶瓷卫浴行业的发展？
按照秦占学的分析，“上市是一个极好的招牌，说明前期发展比较好 。同时资本丰富了，市场可以更快的扩张，企业可以更好的发展 。”谢欣认为，上市意味着更多的机会和选择 。同时，上市对任何企业来说都是一把双刃剑 。希望上市企业能理性对待这个机会，以自身发展为重，谨慎多元化，避免陷入所谓多元化带来的弊端和坑里 。
新京报采访人员注意到，两家公司募集资金用途涉及智能 。箭牌家居在接受新京报采访时也表示，传统家居行业已经进入市场成熟阶段 。突破传统模式，寻求新机遇成为家居行业可持续发展的必然趋势，定制化、智能化的家居产品成为新的行业趋势 。
秦占学表示，智能化是家居行业未来的发展方向 。“家正在走向智能化 。便利是首要智能，而安全和健康是进一步的智能 。”谢欣也认为，智能化是世界的发展方向，企业募集的资金主要用于智能化的发展，符合这种发展趋势，尤其是制造业的竞争 。除了在R&D的传统竞争，质量控制，原材料，成本，管理，渠道等 。，过程的智能化将在很大程度上决定未来竞争的胜负，包括R&D、制造、管理、仓储、物流等的全过程智能化 。，这将创造一个全新的制造场景
此外，秦占学指出，目前，陶瓷卫浴行业的发展正处于迭代升级的过程中 。未来陶瓷卫浴将向“三化”方向发展，即智能化、功能化、高端化 。“过去低端的陶瓷卫浴产品占大多数，未来会高端化 。特别是在疫情影响下，要迅速占领市场，实现‘双循环’ 。”
谢欣认为，目前我国陶瓷卫浴行业正处于相对成熟发展的第一阶段，升级发展方兴未艾 。“在快速发展的过程中，陶瓷卫浴行业只能算是大，不能算是强 。在品牌影响力、领导品牌市场占有率、产品创意和设计、市场环境等方面仍存在明显的不足和缺陷 。，尤其是在高端陶瓷卫浴领域，仍需实现质的突破 。”同时，谢欣表示，未来中国陶瓷卫浴行业将呈现由大变强的显著变化，行业龙头品牌将成为市场主导 。在高端陶瓷卫浴领域，值得期待的是，中国品牌将成为领导者，或者至少率先成为中国市场的领导者 。
新京报采访人员张杰
【世界顶级卫浴品牌排行榜 朗斯淋浴房怎么样】编辑王林校对茜茜 。
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