投稿|华米的“脱米后遗症” 投稿|大公司财报

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图片来源@视觉中国

文 | 子弹财经，作者 | 行者，编辑 | 蛋总

备受瞩目的小米系上市公司，也是一直说“脱离小米也要活得很好”的华米，昨天发布了2021年第三季度财报。
11月16日纽交所开市前，2021年第三季度财报被华米悄然间挂到投资者关系网页上。财报显示，本季度华米公司营收为人民币16亿元（约合2.49亿美元）；按照美国通用会计准则，每股摊薄净收益为人民币0.19元（约合0.03美元）；每股ADS净利润为0.74元（约合0.11美元，每股ADS相当于4股普通股）。
在稍后的宣传稿中，华米科技着重指出2021年前三季度的总营收为45.89亿元人民币（约合7.12亿美元），较去年同期的44.61亿元（约合6.57亿美元）有小幅增长。
对此，华米科技创始人、董事长兼CEO黄汪表示，三季度华米科技旗下自有品牌表现突出，“尽管全球性的供应链和芯片短缺给多数公司带来了巨大的挑战，但我们在第三季度仍然达到了预期，自有品牌Amazfit和Zepp出货量实现了89%的同比大幅增长，这表明我们的品牌在全球范围内继续保持扩张势头。”
财报显示，在今年前九个月华米科技出货量共2780万台，其中自有品牌除了出货量增长外，第三季度收入还增长38% 。在海外方面，今年第三季度海外出货占比61.8%，其中欧洲市场表现出彩，在意大利成人智能手表市占率第一，德国第三季度出货量增长超150% 。
这成为整个财报中唯一的亮点。
然而，如果单看三季度财报数据，同期对比的情况让华米科技的问题显露得非常明显。
1、华米仍在阵痛中实际上，单看三季报，华米有些数据已呈现出公司不太理想的经营状态。
财报显示，2021第三季度，华米科技营收为16亿元，较去年同期下降28.1%，产品出货量也从去年同期的1590万台下降至990万台，同比下降37.7%；净利润则从去年同期的8110万元下降至4930万元，同比下降39.2% 。

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而这还是在华米自有品牌出货量大增89%的基础之上产生的数据，当然，华米的创始人、董事长兼CEO黄汪曾在电话会中承认，这个季度收入和利润下降明显，主要原因是由华米科技代工的小米手环等可穿戴产品出货量同比下降45.3%所致。
若把这两个数字放在一起看，隐隐约约浮现出的一个重要问题，就是哪怕2015年开始华米就启动了“脱离小米”的进程，但到现在为止这个进程依然没有完结，华米还处于跟小米若即若离的阵痛之中。
从某种意义上讲，华米今年三季度财报的唯一亮点是自有品牌出货大增89%，但相比去年三季度的收入和利润降低幅度较大，居然是因为小米这边的订单减少45.3%导致的。
这背后是否意味着，即使华米自有品牌的出货量大增89%，也无法跟小米订单减少45.3%的数量放在同一个量级上比较。
事实上，华米在打造自主品牌上可谓是颇费心血——2015年，华米推出自有品牌Amazfit，2018年收购智能穿戴品牌Zepp的核心资产，树立为另一自有品牌；随后又相继推出黄山系列自研可穿戴设备芯片以及开放平台Zepp OS，搭载于Amazfit GT3等智能穿戴产品上。
但问题是，在付出了这么多努力后，华米的收入主体来源依然是小米的代工订单。只不过随着自有品牌的推出，小米的代工订单在华米出货量的总数中占比逐年下降。然而，目前小米订单消失的份额，自有品牌却还接不起来。