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2021|中国人大教授王孝松：中国经济能实现持续复苏吗？ | 钛媒体T-EDGE( 二 )


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这是 GDP 实际增速 。今年以来，统计局都在报告两年平均值，为什么呢？因为去年疫情影响太严重了 。如果跟去年相比，今年数值很高 。大家看红色这条线，跟去年相比，今年一季度实际增长都能接近20% 。我们看两年平均值，三季度有一点下降4.9%，于是很多人担心，中国宏观经济是不是结束持续复苏的状态 。
我认为，总体上来说中国经济还是比较强劲的，因为去年从二季度开始经济已经开始复苏了，我们同比的数据是跟去年同期比，所以出现前高后低的状况很正常，这个不要担心 。
那么我们如果从细分指标来看，仍然能够看出来复苏趋势，比如工业生产，虽然现在从高速增长回归到常态，但是延续了持续增长的状况；当然，也有一些领域存在问题，比如服务业——服务业受疫情影响没有恢复，从数据来看还是存有一些问题的 。
此外，这个数据也有一些亮点，比如：对外贸易数据强劲增长，前 10 个月进出口总额达到 4.89 万亿美元，已经超过去年全年的规模 。这里有很多值得借鉴、值得推广的一些因素，但是整体形势比较好的情况下，消费的确不太乐观，刚才很多专家说消费实际上是双循环重要的赌点，现在如何打通赌点是需要解决的问题 。
那么投资方面，推动经济增长三架马车是消费、投资和对外贸易 。
其中，对外贸易挺好，但消费出现了一些问题，投资整体上7.3%的增速不算高也不算太低，其中看到基础设施建设，却起到了拖后腿状况，只有1.5%的增长 。而地方政府面临着非常严重债务的问题，面临着困境，所以基础设施的投资动力不足 。
当然也有好的一面，工业领域的企业绩效出现了一些改善，利润比之前有所好转，亏损的数目逐渐下降 。就业压力逐渐减轻，前三季度失业率逐渐走低只有4.6%左右，比疫情之前还要低 。而且就业人员质量也有一些改善，农民工的工资持续提高，这些都是稳中向好的状况，居民收入增长也支撑了消费增长 。
这些方面都意味着，微观主体得到了修复，无论从企业部门还是居民部门还是政府部门，我们看到收入状况都有所改善 。
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在对外部门，因为出口状况比较好，所以人民币的汇率稳中有升，外汇储备持续32000亿左右，达到了比较好的水平 。这些因素推动之下，股市和汇率状况非常稳定，股市稳定意味着股权融资有所增强，大家看到北交所新成立，对于股权市场和股权融资市场能发挥非常重要的作用 。
刚才说好的地方，现在看一下近期发行压力增大的特点 。
GDP环比增速逐季下降，意思是动力持续性不强 。我们看到，即使第三季度还是同比4.9%的增速，其实是相当不错的 。但从环比来看，复苏动力不断弱化 。另外，固定资产投资全面放缓，基建投资已经达到了非常低的状况 。
我认为，现实出现了困境不可怕，如果说居民信心不足对未来消费、未来投资、未来整体经济增长都会出现不利的影响，我们发现居民收入信心不足达到非常重的状况 。
受国际市场影响，我们知道大宗商品价格逐渐升高，生产资料价格快速上涨，现在生产资料价格和生产者价格指数还没有传导到消费者，因为消费者价格指数的增长速度还不是非常高，一旦传导过来对于整体居民生活状况都会产生非常不利的影响，这是我们看到大宗商品价格的上涨拉升进口价格指数 。

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