人工智能|融资数百亿，闯关IPO，AI四小龙同路不同命( 四 )
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根据西南证券对AI独角兽2020年估值的整理 ， 商汤科技的估值达到100亿美元（637亿元人民币） ， 旷视科技、云从科技、依图科技分别为50、42和40亿美元（318.5、267.54、254.8亿元人民币） 。
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但事实上 ， 商汤、旷视、云从和依图科技都尚未盈利 ， 2020年营收 ， 分别仅为34.46、13.91、7.55、3.81亿元人民币 ， 市销率（即估值与营业收入的比值）为18.49、22.90、33.75、66.88倍 。
市销率越大 ， 说明市场给它们的估值越高 。
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对比计算机视觉中的佼佼者 ， 已经上市的海康威视 ， 目前的总市值是4719亿元 ， 对应2020年635亿元的总营收 ， 市场给到它的市销率也才7.43倍 。
四小龙的估值 ， 比海康威视高太多了 ， 前几轮的融资 ， 已经给到AI四小龙很高的成长和科技估值溢价了 ， 这让AI企业很难继续从一级市场中获得更高的融资 ， 如果不拓展二级市场 ， 那么今后能烧的钱必然少很多 。
于是 ， AI四小龙们纷纷冲刺上市 ， 但它们的上市过程却一波三折 。
老大旷视科技也是最早迈出上市步伐的 ， 刚开始 ， 它把目光锁定了香港 ， 早在2019年8月25日 ， 旷视就已向港交所提交了招股说明书 ， 但一直没有实质性进展 。
先是被美国商务部列入“黑名单” ， 随后又遭遇了疫情 ， 接着又遭遇了老股东联想创投、创新工场的先后退出 ， 上市计划一再跌宕；2020年2月份 ， 港交所披露网站上旷视科技的招股说明书状态变为“已失效” ， 意味着它的一进宫的阶段性受阻 。
之后 ， 外界不断传出公司“主动中止港股上市进程”的说法 ， 面对谣言满天飞 ， 旷视做出了正面回应 ， “积极考虑科创板！不排除A+H上市可能” 。
确实 ， 由于科创板从成立之初就聚焦于硬科技实力产业 ， 对财务指标更加灵活 ， 因而科创板对成长型企业的包容度更高 。
今年3月 ， 旷视科技向上交所提交了科创板IPO申请后 ， 一个月后收到问询函 ， 九月份就收到了过会的消息 ， 现在终于来到了冲刺环节 。
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老三商汤科技仍然是征战港股 ， 8月向港交所递交招股说明书 ， 它的阻碍则是开头中说的被美方拉入实体清单 。
云从科技在去年12月提交科创板招股说明书 ， 期间频繁曝出裁员降薪 ， 历经两轮问询 ， 期间因科创板政策收紧 ， 一度中止上市 ， 到了7月份终于柳暗花明 。
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