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简单来说什么是次贷危机 次贷危机是什么

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即使是不懂金融知识、不了解经济或者不想了解经济的人，也应该听说过一个名字——那就是今天的主题 ， 2008年金融危机(更确切地说是次贷危机) 。
一个
背景
故事要追溯到20世纪90年代 。从1991年3月开始，美国走出了长达十年的经济增长，超过了20世纪60年代创造的8年10个月的历史纪录，这是美国历史上最长的经济增长 。主要原因是曾经被称为“新经济”的网络经济的兴起 。作为一种新兴经济，它不同于传统经济，具有后者无法比拟的即时性、全球化和高知识含量的特点 。也正是新经济的优越性，使得当时几乎没有人认为这是一件好事 。全世界都投入了巨额资金进行网络建设 。人们认为它不仅会改变经济，还会改变世界 。
2
(爆破)引信
2000年，互联网泡沫破裂；2001年9月11日发生了，美国经济衰退 。美联储通过降低基准利率缓冲了实体经济的衰退 。然而，当美国实体经济开始再次走强时 ， 美联储没有及时上调基准利率 。1%的低利率一直持续到2004年6月 。与此同时，时任美国总统老布什推行所谓的“居者有其屋”计划，于是美联储疯狂降息 。在长期低利率政策的刺激下，美国房地产市场进入了历史上前所未有的牛市 。
美国房价趋势图
房市的繁荣让金融巨头尝到了甜头，但远远不能满足他们的胃口 。因此，为了获得更大的利益，他们准备鼓励大多数买不起房子的人加入房地产市场 。小布什说服国会通过相关法律刺激民众买房，商业银行向低信用群体提供贷款 ， 这就是次级贷款 。最终，国会甚至拨款支持首次购房者支付首付 。在这些政策的刺激下，美国民众争相买房，随之而来的是美国GDP的虚假繁荣和房价的大幅上涨 。
三
【简单来说什么是次贷危机 次贷危机是什么】次级贷款和金融创新
上面已经说过，次级贷款是银行向低信用群体或公司提供的贷款 。这类贷款违约率高，银行一般采取浮动利率(随市场利率变化) 。次级贷款的贷款标准低，贷款总额与房产价格的比例可以相差85%，甚至零首付 。另外，还款金额与收入金额的比例可以超过55% 。贷款的主要对象是没有良好信用记录的低收入家庭，甚至是非法移民，甚至是可以以狗的名义贷款买房的人 。
实行浮动利率和先低后高的还款方式，浮动利率占次级贷款总额的85%以上 。经营主体是按揭贷款公司 。主要方式是抵押贷款公司先吸引贷款人，然后将贷款人的贷款全部打包，评估价格升值 ， 再将贷款卖给机构投资者(养老基金、对冲基金) ， 从而转移金融和借贷风险 。
美国包括次级贷款在内的抵押贷款余额从2000年的4.8万亿美元增加到2006年的9.8万亿美元；次级贷款在2005年也增加到了1.4万亿美元 。国际上一般认为，超过2%的贷款收不回来，银行就会面临很大的风险 。但是，当时美国的次级贷款占抵押贷款的20% 。更可怕的是，次级贷款创造了另一个金融市场:CDO(债务抵押债券) 。
CDO由次级贷款和金融机构打包的其他高风险资产组成，然后金融机构将这些东西转化为债券，出售给投资者，以赚取中介费和转移风险 。这样投资者就成了次级贷款的债权人，以后也不用找银行还贷了 。
另一种金融衍生品:CDS(信用违约互换)
你借钱给小明，约定每年收点利息 ， 到期还清本息 。但小明可能会突然跑路，违约会导致自己的损失 。因此，你找到楚云菲讨论和保险这笔债务 。这个保险是这样的:小明每还一次利息，你要把一定比例的利息交给楚 ， 但是如果老王跑了，楚会把剩下的没还的钱还给你 。这份合同是CDS 。对楚云菲来说，如果小明不跑 ， 他肯定能赚一笔 。如果小明跑了...没关系，楚云菲可以做更多的CD(你不是楚云菲唯一的客户) 。只要那些逃跑的人能够控制在一定的比例，总体来说，楚是肯定能够获利的 。但楚云菲是一个商人，不会等待合同到期 。楚云菲说:云龙哥哥，给我买些光盘吧！兄弟 ， 我不会伤害你的 。李云龙买下了它 ， 然后卖给了赵刚...风险是一层一层传递下去的 。
从上面的例子可以看出 ， 一旦违约比例增加，或者有人在整个过程中出现问题，大家都会遭殃 。卖CDS的机构赌的是投保的金融资产不会出问题，这样就可以一直赚保费；购买CDS的投资者押注这些债券会出问题，押注风险爆发后以不太高的溢价获得巨额赔偿 。
2002年后，次级贷款的兴起 。2003年美国GDP约11万亿美元 ， CDS占3.5万亿美元 。到2007年，美国的GDP约为14万亿美元，CDS规模达到62万亿美元 。

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