借贷市场规则正在重塑 ， 流量平台的话语权正在降低 ， 服务费也将调整 。
作者|陈大钗
生产|消费金融频道
在去年宣布清理所有网贷业务后，你我贷母公司佳音金科在一季度财报中大放异彩，利润大幅上升 。然而，资本市场似乎并没有为佳音金科的表现买单 。其月股价已经历四连跌，4月以来跌幅近50% 。
在嘉银金科的助贷业务中，资产端以平台内的流量为主 ， 资金端从P2P转向机构资金 。嘉银金科为金融机构提供用户和辅助风控 ， 金融机构自主发放贷款 。
但这种助贷模式近日被监管点名，内容涉及大数据风控和利润分成成本 。数据方面，央行禁止网络平台直接向金融机构传输用户信息数据；利润方面，在银行保险业第274次例行新闻发布会上，银监会消费者权益保护局局长郭武平提到 ， 一些互联网平台的引导引流费或信息服务费高达6%-7%，实际银行贷款利率为4%-5% 。同时 ， 要对大型互联网平台等市场主体的收费加强监管，做到降费让利 。
这两块可以说是借贷机构的命门 。如果借贷平台在费用和数据使用上有空的损失，就意味着业务不确定性的增加 。根据信谊科技、小赢科技、佳音金科等互联网金融公司一季度业绩数据显示，收取的贷款服务费较高 。
近两年来 ， 监管明显加大了对金融科技尤其是网贷业务的监管力度，资本、资产等政策逐步收紧 。贷款平台的数据使用和导流定价被严控后 ， 不仅佳音金科的业务可能面临调整，乐心、360数科等头部互联网金融平台也将受到影响 。据知情人士透露，目前有互联网平台降低贷款分摊成本 。
贷款援助费超过7%
嘉金科主要通过旗下金融平台发展金融科技业务，利用你贷我行的流量和我行自身的风控技术对接金融机构的资金向用户发放贷款 。目前，吉荣的业务在海外包括中国吉荣和吉荣，但其主要业务在国内市场 。
一季度财报显示，佳音金科一季度贡献贷款金额41.72亿元，同比增长44.1%；实现营业收入3.43亿元 ， 同比增长9.4%；净利润9367万元，同比增长137% 。与2020年的表现相比，今年第一季度的佳音金科确实可圈可点 。特别是主营业务中的贷款便利服务收入达到3.2亿元 ， 同比增长24.7% 。这一增长主要是由于金融机构贷款的增加 。
根据新增贷款规模和贷款援助服务收入，佳音金科第一季度的贷款援助费用比率约为7.6% 。如果加上合作银行和小贷公司的贷款利息，你我的贷款综合利息费用会更高 。在消费金融市场，持牌消费金融公司的资金价格一般在10%左右，银行在8%左右 。客户风险不同 ， 资本成本也不同 。
根据你我对贷款费用的解释 ， 你我只公示了最低综合贷款利率8.8% ， 没有公示上限利率，不符合相关利率的明示要求 。
除了嘉银金科 ， 其他互联网金融公司的贷款服务费也较高 。2021年第一季度，赢科技配套贷款金额达108.55亿元 ， 实现大幅增长 ， 而贷款便利服务费高达6.92亿元 。据不完全统计，小赢科技今年一季度助贷收费比例约为6.4% 。
2021年一季度，新野科技贡献国内贷款金额260亿元，贷款便利服务费和担保收入合计14.21亿元 。基于上述两项助贷费，新野科技今年一季度的助贷费比例约为5.5% 。
虽然乐心成本优势明显，轻资本模式领先同业，但在乐心助贷资产机构中仍是主流 ， 这也决定了乐心的助贷费用不会低 。今年一季度 ， 乐总贷款额达到538亿元，有风险的助贷服务收入达到18.37亿元 ， 无风险的平台服务收入达到6.36亿元，合计24.73亿元 。据不完全统计，乐心的助贷收费比例约为4.6% 。
根据信用风险，贷款援助可分为信用增级和非信用增级 。增信助贷是指助贷机构以保证金的形式 ， 或通过引入融资担保等增信方，为助贷资产提供增信 。保证金为一般贷款金额的5%-10% ， 由贷款辅助或信用增级机构对不良资产进行补偿 。
非增信贷款援助也可称为纯技术贷款援助模式或利润分享模式 。贷助机构主要负责客户获取和风险筛选，对风险并不全知 。相对于增信、助贷，轻资本模式下的助贷和利润分成比例更低 。
两种助贷模式中 ， 助贷平台的收费都不低，收费涉及获客引流、风控初筛、贷后管理等 。，其中获客和引流成本占主要部分 。这些借贷平台不仅包括蚂蚁、腾讯、美团和JD.COM等互联网巨头，还包括陆金所、360数码分公司和乐心等金融科技公司 。相比之下，非增信助贷模式下，助贷平台收费较低，一般在四分以下 。
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