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2020年造纸行业市场现状与发展趋势分析？( 四 )

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本次限塑令解读：
（1）限什么：快递塑料袋、日用塑料袋以及塑料餐具；
（2）怎么限：分批分地域 。是一个慢过程；
（3）时间表：2020年启动 。2022年大范围使用 。2025年全面覆盖 。过程中仍然存在很大的不确定性 。
限塑令会给纸张行业带来一定红利 。但是本次推行过程中成本和包装强度仍然是比较大的瓶颈 。
预计最先被替代的产品包括包装袋特别是快递包装袋、手袋以及一次性餐具等 。部分企业可能会提前享受到相关红利 。
3. 行业垄断情况
各纸种产量CR4：新闻纸 100% 。铜板纸95% 。白卡纸 92% 。瓦楞箱板 42% 。生活用纸 35% 。
博汇被收购的主要原因是白卡纸产能不断扩张 。对APP有所威胁 。以及博汇本身资产负债率比较高 。未来的产能情况：APP广西金桂180万吨在建 。估计明年下半年出纸；亚太森博要再投资100亿做白卡纸 。白卡纸未来供求压力比想象中更严峻 。白卡纸行业垄断性会越来越强 。市场秩序会相对容易维护 。厂家话语权也会比较强 。
4. 疫情下的价格判断
本次疫情比2003年非典严重很多 。全球商流受到很大影响 。疫情加速了纸价的下跌 。文化纸从3月份开始断崖式下跌 。从6000元直接跌到5000元左右 。对行业有一定的损伤 。
（1）从需求端来看 。需要关注全球商流恢复情况 。商流恢复好 。价格就会有所恢复 。纸厂一般不会用停机换价格 。产量一停 。会影响资金流 。还债压力会增加 。如果纸厂大规模停机 。纸价底部也就不远了 。
（2）从原料成本来看 。目前国际浆价已经基本见底了 。现在纸浆价格在3700-3800元/吨 。很多大厂不会自己生产浆 。而是选择进口浆替代（成本低） 。成本结构发生变化 。浆价一旦反弹 。纸价也会有所恢复 。但关键还是要看需求 。
从目前来看 。疫情对纸张行业的影响超出预期 。纸张价格已经回到了16年的起点 。纸厂的效益可能会比想象中更悲观 。价格反转一定会出现 。但具体时间点不好确定 。主要由于疫情导致的全球经济衰退 。需求萎缩 。订单有限 。库存越来越多 。价格压力也会比较大 。本轮周期可能会被拉长 。不排除会有纸厂倒闭、经销商逃跑的情况 。
根据历史经验 。三个指标：供求平衡实际状况；纸厂和渠道的库存水平；纸厂毛利率 。如果纸厂毛利率已经在边际贡献的状态 。离反转就不会很远 。但如果疫情影响不能消退 。底部可能还会持续比较久 。预计会有报复性反弹的过程 。估计要过完夏天 。6月份需求可能会有恢复 。但不至于火爆 。7-8月是消费淡季 。8月中下旬或者9月如果市场恢复的话 。会出现反弹 。但不太会是单边上涨行情 。但现在行业集中度越来越高 。大厂对价格的控制力越来越强 。价格可能不至于太低 。
大概率是纸浆先弹 。纸张跟风 。纸浆已经到了跌无可跌的情况 。去年已经被压了一年 。可能首先会迎来反弹 。总体来看就是谁跌得更深 。谁动得更快 。
双胶纸可能先反弹 。但不代表双胶纸很好 。只是反弹 。不是长期上涨过程；从原料成本来看 。包装纸反弹得密度可能更大 。
其他观点：
【卖废品就上废品之家 。您的问题我来回答】
造纸业作为重要的基础原材料产业 。在国民经济中占据重要地位 。造纸业关系到国家的经济、文化、生产、国防各个方面 。其产品用于文化、教育、科技和国民经济的众多领域 。从广义来看 。造纸业包括从纸浆制造、造纸和纸制品制造等；即造纸产业其实是以一个产业链形式存在 。即“加工生产纸浆——用纸浆造纸——用纸或纸板进一步加工”一个完整的环节 。从狭义来看 。造纸业仅指用纸浆或其他原料(如矿渣棉、云母、石棉等)悬浮在流体中的纤维 。经过造纸机或其他设备成型 。或手工操作而成的纸及纸板的制造 。即机制纸及纸板制造、手工纸制造和加工纸制造三类 。
行业整合加速企业淘汰
我国是传统造纸大国 。改革开放以来 。伴随国民经济的持续快速发展 。中国造纸行业也逐步经历着从早期的产能分散、工艺粗放式生产向集约型发展模式的过渡 。通过引进技术装备与国内自主创新相结合 。中国造纸行业部分优秀企业已完成由传统造纸业向现代造纸业的转变 。步入世界先进造纸企业行列 。同时 。中国也成为全球纸品产销大国 。造纸总产量和消费量已经跃居世界首位 。
据数据显示 。2014年以来 。我国规模以上造纸生产企业数量整体呈现震荡下行趋势 。截至到2019年底 。我国规模以上造纸生产企业数据下降至2524家 。较2014年减少超过400家 。

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