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江苏南钢现货贸易有限公司

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江苏南钢现货贸易有限公司是一家专注于钢铁现货贸易的企业，总部位于江苏省南京市 。公司成立以来一直致力于为客户提供高质量的钢铁产品和优质的服务，业务范围涵盖国内外各大钢铁市场 。公司拥有一支经验丰富、专业高效的团队，以“诚信、专业、创新、共赢”为经营理念，不断提高自身竞争力，为客户提供更好的服务，促进钢铁行业的健康发展 。

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外汇天眼APP讯 : 2019年铁矿石价格大幅波动，使钢厂面临巨大的价格风险 。12月9日，大商所首个工业品期权——铁矿石期权上市，为产业企业提供了全新的避险工具 。采访人员了解到，上市首月铁矿石期权市场运行理性稳健，法人客户参与积极，成交持仓稳步增长 。铁矿石期权平稳上市运行，完成了铁矿石衍生品“一全两通”格局的最后一块版图，搭建起相对完善的衍生工具、产品和市场服务体系，有利于更好地服务钢铁行业高质量发展 。
首月运行平稳，市场参与度高
据统计，截至2020年1月9日，铁矿石期权上市首月运行23个交易日，累计单边成交量50.5万手、成交额11.8亿元，日均持仓量7.7万手 。其中，看涨期权与看跌期权的成交量分别是26.9万手和23.6万手，期权成交量占标的期货的2.5% 。日均换手率为0.38，处于合理水平 。
在已挂牌的11个铁矿石期权系列合约中，2005系列最为活跃，该系列期权成交量40.5万手，占比80.3% 。其次是2002和2009系列，占比分别为12.9%和5.5% 。国投安信期货期权部负责人洪国晟认为，铁矿石期权成交量稳定，期权每日成交量占标的期货成交量的2%—5%，与2017年豆粕期权上市初期相当 。
同时，铁矿石期权上市后持仓量呈整体增长趋势，1月9日持仓量为9.9万手，较上市首日增长582% 。对此，国信期货铁矿石研究员蔡元祺对期货日报采访人员表示，近一个月铁矿石期权持仓量逐步放大，表明钢铁企业和投资机构对期权工具较为认可 。
据介绍，铁矿石期权上市首月流动性较好，与豆粕、玉米期权上市以来大商所的经验积累、制度优化和市场培育密不可分 。铁矿石期权的合约和制度设计充分借鉴现有期权经验，存量期权客户直接取得交易权限，各方对交易规则更加熟悉 。此外，豆粕期权上市初期执行300手的严格限仓，随着期权市场平稳运行，为满足交易需求，大商所陆续提高期权限仓标准至4万手 。铁矿石期权限仓从4万手起步，与豆粕、玉米期权一致，适度宽松的限仓有利于期权功能发挥 。
波动率稳定，做市商功能有效发挥
铁矿石期权上市以来，各合约隐含波动率均处于合理范围，2005合约系列的隐含波动率范围为22.6%—26.4%，基本保持稳定 。洪国晟认为，这与最近期货价格波动放缓有一定关系，也体现了期权定价比较理性 。
据了解，从单个期权合约的隐含波动率看，看涨期权持仓量最大的I2005—C—650隐含波动率由上市首日的25%跌至20% 。看跌期权持仓量最大的I2005—P—560隐含波动率回升，保持在28%—30%之间 。“看跌期权相对看涨期权的隐含波动率更高，表明市场对矿价持偏空预期 。”蔡元祺说 。
从做市商参与情况看，铁矿石期权上市以来，12家做市商较好地完成了持续报价和回应报价义务，有效地促进了市场合理价格形成 。做市商之一的银河德睿资本管理有限公司总经理董竞博表示，做市商在第一时间进行报价，为投资者提供波动率建议，为全市场提供充足流动性 。从结果看，连续报价期权合约的买卖价差小于交易所要求，报价数量也很充足 。
避险功能初显，企业多策略参与

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