锐客网

  1. 首页 > 睿知 > >

dic油墨有限公司 dic油墨有限公司( 三 )

经验知识睿知



（来源：招股说明书）
DIC株式会社从事印刷油墨、有机颜料、合成树脂的生产和销售 ， 目前是全球最大的油墨生产企业 ， 占全球市占率30% ， 2021年其对公司的毛利贡献超过51% 。可见公司营收和利润来源近一半全靠仰仗DIC株式会社 。
不仅如此 ， 过度依赖也造成应收账款余额高 。2021年末公司对株式会社的应收账款余额为7398万 ， 占当期余额的62.4% 。
面对这样的数据 ， 上市前深交所对公司大客户问题进行了三轮问询 。在回复函中公司大方承认我就是存在依赖 ， 并且没有与其签订长期供货协议或其他有约束力的供货条款 。

（来源：第二轮回复函）

（来源：第三轮回复函）
更有意思的是 ， 公司在解释与大客户未签订长期供货协议是属于行业普遍情况时 ， 举例说万润股份也是这样的 。
好事儿的风云君自然要去查一查 ， 但发现万润股份是个自己说话和供应商对不上的主儿 ， 这说服力可想而知 ， 详细内容请扫码阅读 。

（来源：注册制时代必须要用的风云市值APP）
而这样的情况 ， 联合化学也存在 ， 在公司的第三大客户洋紫荆油墨有限公司近期公布的招股说明中可找到 ， 其披露的2021年对联合化学的应付账款余额为859万元 ， 而公司披露的同期对其应收账款余额为355.3万元 ， 相差甚远 。
这不免让人担心：两家公司到底谁在说谎？
2018-22年上半年 ， 公司通过经营活动共产生了1.9亿现金流入 ， 资本开支仅有0.29亿 ， 最终自由现金流净流入1.6亿 。
截止2022年上半年末 ， 公司经营杠杆不高 ， 固定资产加在建工程期末合计1亿 ， 占总资产的17.9% ， 较2018年降低了11个百分点 。
此外 ， 值得一提的是 ， 公司上市前的2019年和2021年均未分红 ， 只有2020年一次性分红2000万 ， 占同期归母净利润33.6% ， 占同期经营性现金流量净额的100% 。
结语刚上市的联合化学 ， 身处有机颜料赛道 ， 日子平平淡淡 ， 不好不坏 。自2021年原材料涨价后 ， 公司面临增收不增利的局面 。
公司存在重度依赖大客户的风险 ， 营收和利润一半都要靠DIC株式会社 。
而公司财务表现中规中矩 ， 与行业总体竞争格局较好相呼应 。
免责声明：本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内容及观点客观公正 ， 但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议 ， 市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任 。
以上内容为市值风云APP原创
未获授权 转载必究

推荐阅读


上一篇：贵州省高考成绩查询系统 贵州省高考成绩查询入口

下一篇：我的世界中穿刺有什么用？