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你几岁开始做基金定投的？现在收益如何？( 二 )

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59% VS 111%
投入100万 。收益差了52万 。整整少赚2辆特斯拉！
再牛逼的基金 。如果买的时间点不对 。都赚不了太多钱 。甚至会出现亏钱 。
记住 。投资不是越早越好 。只有买在市场底部 。买的足够便宜 。才能赚到大钱！
那么问题来了 。怎么判断市场底部？
看两个指标：
（1）巴菲特指数低于70%的时候
巴菲特指数是巴菲特分析了美股近百年股市和GDP变化数据 。得出的一个公式 。
具体公式：巴菲特指数=股市总市值/GDP
从图中可以看到 。巴菲特指数（蓝色阴影）与沪深300指（红线）数同涨同跌 。
沪深300指数高时 。巴菲特指数也高 。沪深300指数低时 。巴菲特指数也较低 。
可以说明 。巴菲特指数在中国也有参考价值 。
那么 。具体怎么用呢？很简单：
①巴菲特指数低于70% 。是低估 。可以大胆买入 。
②巴菲特指数高于90% 。是高估 。要考虑离场了 。
③巴菲特指数处于70%~90%之间 。是正常状态 。持股待涨 。
（2）全A等权市盈率百分位低于30%的时候
下面就是一张全A等权市盈率图：
注意绿框 。全A等权市盈率的顶部 。对应的正好是2007年和2015年牛市的顶部 。
红框 。全A等权市盈率的底部 。对应的也正好是2008、2013、2018年熊市的底部 。
跟A股的牛熊走势几乎完全吻合 。
当然 。实际应用中不可能精确判断出最高点、最低点 。但可以用十年估值（市盈率）百分位判断出相对顶部和相对底部 。
具体操作参考：
①等权市盈率百分位低于30% 。市场低估 。果断买入 。
②等权市盈率百分位高于70% 。市场高估 。考虑离场 。
③等权市盈率百分位处于30%~70%之间 。是正常状态 。持股待涨就行 。
这里再做一点科普 。已经懂的可以直接跳过：
（1）什么是市盈率？
市盈率（PE）=市值/净利润 。
市盈率衡量的是投资者收回投资成本需要多久 。市盈率越低越好 。比如市盈率为5 。投资者5年就可以回本；市盈率为10 。投资者回本时间则是10年 。
（2）为什么用等权市盈率？
股票指数多是加权指数 。
银行权重大、市盈率低（5-8倍） 。大量小公司权重低、市盈率高（超过100倍） 。这样编制出来的指数通常不能反映市场真实变化 。所以才出现了上证指数10年不涨的奇观 。
等权市盈率是给每只股票同样的权重 。能克服加权市盈率的不足 。也更能反应市场估值的真实变化 。
（3）为什么用全A？
全A等权市盈率是给全部A股一样的权重 。然后计算平均市盈率 。比单纯的某个指数 。比如沪深300指数更能反映市场真实情况 。
（4）为什么用10年估值百分位？
十年估值（市盈率PE）百分位 。就是把过去10年的市盈率按照从低到高排列 。看现在的市盈率排在什么位置 。
比如 。某指数PE是15 。过去10年中 。PE低于15的数据有20000个 。高于15的数据有5000个 。估值百分位就是80%（20000/（20000+5000）=80%） 。意思是指数当前估值比过去10年中80%的时间都要高 。
PE百分位比PE更能反映真实的估值情况 。
对了 。如果你定投的是指数基金 。还有一种傻瓜化的工具：指数估值百分位表 。
比如下图：
这种估值表 。绿色低估、橙色正常、红色高估 。一目了然 。
同时 。还会标明单个指数的PE估值 。PE的历史百分位 。
查阅也非常方便 。蛋卷基金、且慢、天天基金上也有 。
另外 。网叔的公众号网叔点财每周也会更新 。
五、哪些基金适合定投 。怎么筛选出这些基金？
前面讲过 。基金定投并不赚钱 。定投长期向上的好基金才能赚大钱 。
那么 。怎么找到长期向上的好基金呢？
我们的独门秘籍在下面这个图里：
首先记住一个公式：
牛逼的主动基金 = 牛逼的基金经理 + 牛逼的基金业绩
基金经理是基金的灵魂 。买基金就是买基金经理 。
一个牛逼的基金经理大概率会一直牛逼下去 。像NBA 。虽然天才辈出 。但真正牛逼的詹姆斯、科比、乔丹可以统治整个联盟许多年 。
筛选牛逼的基金经理很简单 。记住三条：
（1）业绩牛逼；
（2）业绩一直牛逼；
（3）管理大规模资金 。业绩还一直牛逼 。
根据这个理念 。在具体操作上网叔设置了三个条件：经历至少一轮完整牛熊周期；职业生涯年化收益超过15%；管理资产规模超过100亿元 。
筛选出牛逼的基金经理之后 。再筛选这些基金经理掌舵的业绩牛逼的基金 。

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