明星基金经理粉丝后援动摇现象,普通投资者该如何投资基金？( 三 ) _经验知识

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假设网叔在两个不同时间分别买入这个基金——
首先是市场顶部买入：2017年12月市场阶段性触顶。买入价2.11 。持有到现在的收益是59% 。
接着是市场底部买入：2018年11月市场出现历史大底。买入价是1.59 。持有到现在收益率是111% 。
59% VS 111%
投入100万。收益差了52万。整整少赚2辆特斯拉！
再牛逼的基金。如果买的时间点不对。都赚不了太多钱。甚至会出现亏钱。
记住。投资不是越早越好。只有买在市场底部。买的足够便宜。才能赚到大钱！
那么问题来了。怎么判断市场底部？
看两个指标：
（1）巴菲特指数低于70%的时候
巴菲特指数是巴菲特分析了美股近百年股市和GDP变化数据。得出的一个公式。
具体公式：巴菲特指数=股市总市值/GDP
有个叫乐咕乐股的网站可以直接查看：
https://www.legulegu.com/stockdata/marketcap-gdp

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从图中可以看到。巴菲特指数（蓝色阴影）与沪深300指（红线）数同涨同跌。
沪深300指数高时。巴菲特指数也高。沪深300指数低时。巴菲特指数也较低。
可以说明。巴菲特指数在中国也有参考价值。
那么。具体怎么用呢？很简单：
①巴菲特指数低于70% 。是低估。可以大胆买入。
②巴菲特指数高于90% 。是高估。要考虑离场了。
③巴菲特指数处于70%~90%之间。是正常状态。持股待涨。
（2）全A等权市盈率百分位低于30%的时候
下面就是一张全A等权市盈率图：

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注意绿框。全A等权市盈率的顶部。对应的正好是2007年和2015年牛市的顶部。
红框。全A等权市盈率的底部。对应的也正好是2008、2013、2018年熊市的底部。
跟A股的牛熊走势几乎完全吻合。
当然。实际应用中不可能精确判断出最高点、最低点。但可以用十年估值（市盈率）百分位判断出相对顶部和相对底部。
具体操作参考：
①等权市盈率百分位低于30% 。市场低估。果断买入。
②等权市盈率百分位高于70% 。市场高估。考虑离场。
③等权市盈率百分位处于30%~70%之间。是正常状态。持股待涨就行。
这里再做一点科普。已经懂的可以直接跳过：
（1）什么是市盈率？市盈率（PE）=市值/净利润。市盈率衡量的是投资者收回投资成本需要多久。市盈率越低越好。比如市盈率为5 。投资者5年就可以回本；市盈率为10 。投资者回本时间则是10年。（2）为什么用等权市盈率？股票指数多是加权指数。银行权重大、市盈率低（5-8倍）。大量小公司权重低、市盈率高（超过100倍）。这样编制出来的指数通常不能反映市场真实变化。所以才出现了上证指数10年不涨的奇观。等权市盈率是给每只股票同样的权重。能克服加权市盈率的不足。也更能反应市场估值的真实变化。（3）为什么用全A？全A等权市盈率是给全部A股一样的权重。然后计算平均市盈率。比单纯的某个指数。比如沪深300指数更能反映市场真实情况。（4）为什么用10年估值百分位？十年估值（市盈率PE）百分位。就是把过去10年的市盈率按照从低到高排列。看现在的市盈率排在什么位置。比如。某指数PE是15 。过去10年中。PE低于15的数据有20000个。高于15的数据有5000个。估值百分位就是80%（20000/（20000+5000）=80%）。意思是指数当前估值比过去10年中80%的时间都要高。PE百分位比PE更能反映真实的估值情况。
对了。如果你定投的是指数基金。还有一种傻瓜化的工具：指数估值百分位表。
比如下图：

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这种估值表。绿色低估、橙色正常、红色高估。一目了然。
同时。还会标明单个指数的PE估值。PE的历史百分位。
查阅也非常方便。蛋卷基金、且慢、天天基金上也有。
二、哪些基金适合定投。怎么筛选出这些基金？
前面讲过。基金定投并不赚钱。定投长期向上的好基金才能赚大钱。
那么。怎么找到长期向上的好基金呢？
下面重点谈谈怎么筛选主动基金。
先上我们的独门秘籍在下面这个图里：